مرداد ماه زمان پایان روند اصلاحی شاخص

در ابتدا شاید بد نباشد به بررسی نتایج تحلیل پیشین که در 10 تیرماه ارائه شد بپردازم و وضعیت کنونی شاخص را با توجه به آنچه انتظار داشتم، بررسی کنم. در آن تحلیل وضعیت بلند مدت شاخص را ملاحظه کردیم و پیش بینی شده بود که شاخص بتواند خود را به سقف کانال نزولی که از دی ماه 92 آغاز گردیده برساند و در صورتی که بتواند این خط کانال نزولی را بشکند، احتمالا روند نزولی بلند مدت که آن را موج اصلاحی 4 می دانستم، خاتمه یافته و در بلند مدت موج 5 صعودی را شاهد خواهیم بود مگرآنکه در یک موج پیچیده اصلاحی باشیم که شرایط پیش بینی را دشوارتر می کند.

در تصویر زیر، نمودار روزانه شاخص TEPIX را در مدت اصلاحی چند ماهه گذشته مشاهده می کنیم.

خط روند نزولی شکسته شده و شاخص توانست تا محدوده 69 هزار بالا رود. معمولا در هنگام شکسته شدن خطوط روند، پول بکی را به آن خواهیم داشت و پس از آن سهم ها به حرکت خود ادامه می دهند که اکنون این وضعیت را در شاخص ملاحظه می کنیم.

بر اساس گزارش بورس نیوز لذا با برگشت رو به پایین چند روز اخیر، اولین گزینه ای که به ذهن می رسد این است که شاخص در حال حاضر در حال PULLBACK به خط روند نزولی می باشد. لذا انتظار می رود محدوده 67 هزار به عنوان ناحیه حمایتی قوی عمل کند و نمودار شاخص پس از برخورد به آن، حرکت رو به بالای خود را آغاز نماید. درصورت شکست این ناحیه، افت شاخص تا 64 هزار به راحتی صورت خواهد گرفت.

همچنین اندیکاتورهای پرکاربرد بازار نیز در حال حاضر اصلاح شاخص را گوشزد می کند.

در تحلیل زمانی چندوقت اخیر نیز، به دو ناحیه زمانی با پتانسیل بالا جهت شکل گیری سقف یا کف برخورد می کنیم(هفته سوم مرداد ماه یعنی از 17 مرداد و هفته چهارم شهریور ماه یعنی 21 شهریور ماه).

معایب موجود در محاسبه شاخص و تأثیر گذاری زیادی که تنها برخی از سهم های بزرگ بر روی آن دارند، باعث می شود که شاخص نتواند به طور کامل، بیانگر جو کلی بازار باشد. از دیگر سو در اصطلاح علم مالی، رفتار گله ای موجود در بازار سرمایه و حرکت هم زمان اکثر نمادها من را بر این داشت که برخی از سهم های پربیننده بازار را نیز به همراه شاخص بررسی کنم با این فرض که حرکت این نمادها، همچون گذشته همراه با اکثر سهم های بازار خواهد بود.

یکی از این نمادها که در این تحلیل به طور خلاصه آن را مرور می کنم و البته دارای همبستگی بالایی نیز با شاخص می باشد، نماد سرمایه گذاری خوارزمی است. این همبستگی را در نمودار زیر مشاهده می کنم.

انتخاب این نماد با این فرض است که با توجه به روند مثبت مذاکرات هسته ای و احتمال لغو تحریم ها، در روند آتی بازار نیز گروه بانکی به عنوان یکی از لیدرهای بازار عمل کند.

شکل زیر نیز، خود گویای پیش بینی روند آتی وخارزم می باشد. تحلیل زمانی خوارزمی،احتمال تشکیل کف را تقریبا از همان 21 شهریورماه داده است.

به طور خلاصه، در حال حاضر انتظار دارم شاخص پول بکی را تا ناحیه حمایتی66-67 هزار داشته باشد و پس از آن مجددا رشد خود را آغاز کند. در صورت فشار فروش زیاد و شکست این ناحیه، افت شاخص تا 64 هزار واحد امکان پذیر است. از نظر زمانی نیز، نیمه دوم مرداد ماه در فرض اول، و زمان مهم دیگر جهت تشکیل نقطه ماژور محدوده زمانی 21 شهریور ماه می باشد.

احسان آقاسی

تحلیلگر شرکت کارگزاری ارزش آفرین الوند