شركت صنايع سرماآفرين ايران آشناترين نام در صنعت تهويه مطبوع كشور است و به عقيده بسياري از پيشكسوتان اين صنعت ، پدر صنعت تهويه مطبوع ايران محسوب مي گردد . اين شركت با بيش از چهل سال سابقه و با بهره گيري از آخرين دستاوردهاي روز جهان و بكارگيري كارشناسان با تجربه اين افتخار را دارد كه در بسياري از پروژه هاي مهم تاسيساتي كشور شركت داشته است .

نكته حائز اهميت اين است كه كليه محصولات اين شركت براساس نقشه و دستورالعمل و روشهاي توليد مدون شركت بين المللي Carrier و مطابق با موافقتنامه هاي مبادله شده با اين شركت توليد مي گردند.

توافقنامه هاي مذكور شامل توافق در انتقال تكنولوژي ساخت ، نقشه هاي توليد ، تست و مشخصات كامل فني قطعات و اجزاي مصرفي و مورد تاييد شركت Carrier ، روشهاي توليد و روشهاي آزمايش به صورت ارائه مدارك كامل و همچنين آموزش در محل كارخانه هاي Carrier ، نظارت كامل بر پروسه ساخت ، كنترل كيفيت آزمايشهاي مربوطه و حتي نصب و راه اندازي توسط نمايندگان آن شركت ، علاوه بر آن به طور اخص تعهد در رفع مشكلات احتمالي در طول ساخت و هنگام نصب و راه اندازي مي باشد .

سهامداران

در جدول زیر تصویری کلی از سهامداران این شرکت نمایش داده شده است.همانطور که مشهود است سهامدار اصلی شرکت ، اشخاص حقیقی می باشند.

 صورت سود و زیان

در جدول زیر مقایسه‌ای بین بودجه اعلامی92و93 شرکت صورت گرفته است. همانطور که در این جدول قابل مشاهده است، در سال 92 شرکت به ازای هر سهم مبلغی معادل 541 ریال سود اعلام کرده است.

 مقدار و نرخ فروش

در ابتدا جدول مربوط به ظرفیت اسمی و واقعی شرکت در سال 93 را ارایه می دهیم.

کاهش ظرفیت سال مالی 93 نسبت به سال مالی 92 به دلیل کاهش میزان سفارشات فروش محصولات پکیج،فنکوئل و کندانسور می باشد.

برج خنک کننده در طی سال بر اساس سفارشات فروش ، خریداری و بفروش می رسد و جزو تولیدات شرکت نمی باشد.

در جدول زیر مقدار تولید و فروش اعلامی شرکت طی سالهای 92و93 را مشاهده می نمایید.

مقدار تولید در سال 93 تقریبا 7 درصد مازاد بر مقدارتولید در سال 92 برآورد شده است که عمده این افزایش مربوط به افزایش مقدار تولید فنکوئل می باشد.

لازم به ذکر است که مقدار تولید محصولات این شرکت به مقدار سفارشات دریافتی بستگی دارد.

همچنین نرخ فروش محصولات به ازای هر واحد فروش، طی سال‌های92و93 به شرح ذیل می‌باشد:

همانطور که مشهود است نرخ فروش محصولات شرکت در دوره واقعی منتهی به 31/06/93 بیشتر از نرخ پیش بینی شده در سال مالی 93 می باشد.همچنین نرخ فروش محصولاتی مانند چیلر در پیش بینی سال مالی 93 با کاهش 25 درصدی نسبت به نرخ فروش این محصول در دوره واقعی منتهی به 29/12/92 برآورد شده است.

بهای تمام شده کالای فروش رفته

در جدول زیر بهای تمام شده کالای فروش رفته طی سالهای 92و93 ، طبق بودجه اعلامی شرکت نشان داده شده است.

(مبالغ بر حسب میلیون ریال)

مواد مستقیم بیش‌ترین تأثیر را در بین اقلام بهای تمام شده کالای فروش رفته دارد.

در جدول زیر پیش بینی خرید و مصرف مواد اولیه شرکت را در سال مالی 92 و 93 بررسی خواهیم کرد.

شرکت پیش بینی کرده است که 43 درصد مواد اولیه خود را در سال 93 از خارج از کشور تهیه کند.مواد اولیه وارداتی با نرخ 44,500 ریال به ازای هر یورو درنظر گرفته شده است.عمده ترین مواد اولیه وارداتی شامل کمپرسورها ، اتصالات مسی ، بلوور و فن ، یاتاقان و سوئیچ است.

در جدول زیر بهای تمام شده هر واحد محصول در سال مالی 93 ،بر اساس پیش بینی شرکت نشان داده شده است.

همانطور که مشهود است کندانسور بیشترین حاشیه سود ناخالص را به خود اختصاص داده است.

سناریو های کارشناسی

در پیش‌بینی کارشناسی سال 93، 3 سناریو در نظر گرفته شده است.

سناریو اوَل سال 93

سناریودوَم سال 93

سناریو سوم سال 93

صورت سود و زیان کارشناسی شده

بر اساس مفروضات در نظر گرفته شده در گزارش حاضر، پیش‌بینی کارشناسی صورت سود و زیان شرکت برای سال مالی 93 به شرح ذیل می‌باشد:

با توجه به مفروضات ارائه شده، برآورد سود کارشناسی در 3 سطح انجام گردیده است:

1. سودی معادل 718 ریال با توجه به سناریو اول؛

2. سودی معادل 940 ریال با توجه به سناریو دوم.

3. سودی معادل 1216 ریال با توجه به سناریو سوم

نکات مهم:

*شرکت در گزارش 12 ماهه سال 93 ،پیش بینی کرده است که کل محصولات خود را در داخل کشور به فروش رسانده و43 درصد از مواد اولیه را از خارج از کشور با نرخ 44500 ریال به ازای هر یورو تهیه نموده است.

*موجودی مواد مبلغ چشمگیری در ترازنامه را به خود اختصاص داده است .مواد اولیه و بسته بندی و کالای ساخته شده عمده مقدار موجودی مواد را تشکیل می دهند.

* شرکت با توجه به سفارشات دریافتی تولید می کند.در سال مالی 92 معادل 95 دستگاه چیلر تولید کرده است که موفق به فروش 75 دستگاه شده است. محصولات موجود در انبار مازاد بر مقدار تولید پیش بینی شده در سال مالی 93، در تحلیل کارشناسی مورد بررسی قرار نگرفته است.لیکن می تواند به عنوان عاملی برای افزایش در سودآوری در نظر گرفته شود.

* عمده ترین ریسک شرکت عدم سفارش گیری به میزان مقدار پیش بینی شده می باشد.

تهیه و تنظیم : شیدا جوادیان ، واحد تحلیل بنیادی سایت كارا بورس