بررسی شاخص کل در سه بازه زمانی

ریزش مداوم بازار از اواخر سال 92 تا کنون باعث نگرانی و دلسردی فراوان سهامداران حقیقی شده است. عدم آشنایی با شیوه های مدیریت پرتفوی و اصول سرمایه گذاری باعث شده است تا بخش بزرگی از بدنه بازار که شاید به نسبت سهامداران حقوقی از قدرت مالی کمتری برخودار باشند از این ریزش، بیشترین آسیب را ببینند. این مهم باعث شده تا نگرانی و دلسردی هر روز در بازار افزایش پیدا کند. و سهامداران میل و رغبت خود را از سرمایه گذاری در بازار بورس از دست بدهند. ولی سوال اساسی این است که این ریزش تا کجا و تا کی ادامه خواهد داشت؟

حال اگر تخمینی منطقی و درست از زمان و مقدار ریزش در بازار محاسبه شود میتوان استراتژی مناسب برای ادامه مسیر تبیین کرد. با بررسی دقیق و صحیح بازار مشخص خواهد شد که روند حرکتی شاخص کل از سال 1370 تا کنون در سه بخش صورت گرفته است.

1- بازه اول: در این بازه یک سیکل کامل شامل یک موج افزایشی و اصلاحی دیده میشود که کل این سیکل 5 سال به طول انجامیده است. 3 سال برای موج افزایشی و 2 سال برای موج کاهشی، این موج اصلاحی دو ساله، در محدوده 68.1 درصد فیبوناچی زمانی و 23.8 درصد طول موج قبلی اصلاح شده است. در این بازه شاخص 1,777 واحد افزایش یافته و سپس 684 واحد اصلاح شده است

2- بازه دوم: در این بازه یک سیکل کامل شامل یک موج افزایشی و اصلاحی دیده می شود. که این سیکل 10 سال عمر داشته و از سال 77 تا 87 طول کشیده است. در این سیکل موج افزایشی 6 سال و موج اصلاحی 4 سال بوده است که در محدوده 786.1 درصد فیبوناچی زمانی و 50 درصد طول موج قبلی اصلاح داشته است. در این بازه شاخص 12,409 واحد افزایش یافته و سپس 5،933 واحد اصلاح کرده است.

3- بازه سوم: این بازه که هم اکنون بازار و شاخص کل در آن طی طریق میکند یک سیکل و افزایشی و اصلاحی دارد شاخص در این بازه که تا کنون 7 سال به طول انجامیده است. 5 سال موج افزایشی داشته که 81،775 واحد رشد کرده است و یک موج اصلاحی دارد که در حدود 27000 واحد ریزش داشته و دو سال عمر تاکنون عمر کرده است. درست است که این ریزش بسیار بزرگ می باشد ولی به نسبت موج هیجانی و افزایشی قبلی چندان بزرگ به نظر نمی رسد و این ریزش از منظر تکنیکالی موجه و قابل پیش بینی بوده است.

این احتمال وجود دارد که این موج اصلاحی همچنان ادامه داشته باشد البته به نظر میرسد این موج اصلاحی به صورت 3 موجی پدیدار خواهد شد و در منطقه ای محصور بین دو فیبوناچی زمانی 382.1و 786.1 و 38.2 و 50 درصد طول موج قبلی، موج اصلاحی پایان پذیرد. (رجوع شود به نمودار) طبق این فرضیه هم اکنون شاخص کل در موج A قرار دارد

این دو محدوده بر اساس مطالب گفته شده بسیار قوی به نظر می رسد این امر به دلیل آنکه قبلا شاخص به آنها واکنش نشان داده است و یکبار بازار آن را تجربه کرده است. حائز اهمین می باشد.

باید در نظر داشت که تا رفع تحریم ها و اجرایی شدن برجام هنوز زمان باقی است و اثر گذاری لغو تحریم ها نیز آنی نخواهد بود ولی آنچه بسیار مهم می باشد این است که بازار در انتهای دوران اصلاحی خود در موج A قرار دارد و امکان بازگشت در این محدوده وجود دارد ولی هنوز این اصلاح تمام نشده است سهامدارا باید بداند که استراتژی معاملاتی در هر دوران چه دوران اصلاحی و چه دورانی افزایشی با یکدیگر متفاوت خواهد بود و نباید انتظار واهی از بازگشت بازار داشت شاخص در طول مدت 5 سال، افزایشی بی سابقه داشته است و اکنون در حال اصلاح می باشد. این امر طبیعی بوده و خاصیت تمام بازار های مالی است که بعد از هر حرکت افزایشی یک حرکت اصلاحی دیده شود.

اینجا سهامدارا است که باید برنامه ای مشخص برای حرکت در هر بازار متناسب با شرایط بازار تدوین نماید.

آنچه می تواند در پیش بینی حرکت شاخص در ادامه تاثیر گزار باشد جوی است که چند ماه اخیر و در پی نامه 4 وزیر به رییس جمهور پیش آماده است کلیت بازار جو منفی داشته ولی معالات عمده باعث عدم ریزش شاخص کل می شود و این امر باعث می شود شاخص در محدوده 62000 واحد نوسان کوچکی داشته باشد هر چند بارها و بارها توسط مدیران ارشد بیان شده است که هیچ دخالتی در بازار صورت نمیگیرد ولی این بد بینی در بین سهامداران روز به روز بیشتر می شود و باعث آفت این روزهای بازار شده است حجم معاملات بسیار پایینی، و نگرانی و هراس از معامله باعث یک رکود تمام عیار در بازار شده است. که به نظر می رسد برای برون رفت از آن اقدامی عاجل بایستی صورت پذیرد.

در این گزارش صرفا از منظر تکنیکالی به شاخص کل نگاه شده است و علل و دلایل صعود ها و ریزش ها بررسی نشده است.

کارشناس تحلیل-امیررضا اعطاسی