دکتر روحانی ،یارانه را اوراق بهادار بورسی کنید !!!

یکی از خوانندگان بورس نیوز با ارایه طرحی خواستار توقف پرداخت یارانه نقدی شد و از رییس جمهور خواست تا یارانه را به اوراق بهادار تبدیل کند .

جناب دکتر روحانی

ریاست محترم جمهور 

باسلام

احتراما ذیلا خلاصه طرح اوراق بهادار سازی یارانه نقدی، به منظور مدیریت بهینه وجوه حاصل از یارانه نقدی که توسط اینجانب مسعود راهی، دانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه تهران، تهیه گردیده است جهت استحضار ایفاد می گردد:

با توجه به اطلاعات موجود، دولت محترم ماهیانه حدود 3500میلیارد تومان و سالیانه حدود42000میلیارد تومان در غالب یارانه نقدی به مردم ایران پرداخت می نماید. از طرفی دولت به دلیل نوسانات قیمت نفت و سایر درآمدهای پیش بینی شده و همچنین هزینه های جاری و عمرانی خود معمولاً با کسری بودجه مواجه می باشد که نحوه تامین این کسری می تواند اثرات متفاوتی بر شاخص های اقتصاد کلان نظیر پایه پولی، تورم، نرخ بهره و نرخ بیکاری و ... داشته باشد. حال سئوال اساسی این است که آیا روشی برای مدیریت بهینه وجوه یارانه های مذکور وجود دارد تا بتوان بصورت موثر برای حمایت از تولید، اشتغال، و تامین بخشی از کسری بودجه از آن استفاده نمود؟

پاسخ:آری، یکی از روشهای متداول دنیا اوراق بهادار سازی یا Securitization می باشد که بنگاه­های اقتصادی به منظور استفاده بهینه از دارایی های واقعی خود و تبدیل به نقد سازی آن جهت پیشبرد کسب و کار خود از آن استفاده می کنند که البته نظیر آن در کشور ما همان صکوک اجاره می باشد که اخیراً متدوال گردیده است، و مزید استحضار اینجانب این روش را در شرکت نفت پارس از شرکتهای زیرمجموعه ستاد اجرایی فرمان امام(ره) پیشنهاد نموده که در مقام عمل مبلغ 1040میلیارد ریال منابع مالی از این محل برای آن شرکت تامین شد.

نکته ای که وجود دارد از همین روش با کمی اصلاحات و طراحی دستورالعمل ها و تصویب قوانین جدید( در صورت نیاز) می توان برای به تعویق انداختن پرداخت یارانه ها و سرمایه گذاری در طرح های پربازده کشور و نیز اجرای طرحهای عمرانی در دولت محترم استفاده نمود.

روش کار: در این روش بجای پرداخت یارانه نقدی، به صورت داوطلبانه اوراق مشارکت( یا اوراق بدهی دولتی) به مردم با سود متغیر سالانه( بستگی به تورم و نرخ بهره رسمی دارد) با تضمین دولت اعطا می شود. در واقع وجوه مردم نزد دولت حفظ و مدیریت می شود و هر سه ماه یکبار سود آن به حسابهای معرفی شده مردم پرداخت می شود.

مزایا:

- روشی برد- برد می باشد زیرا علاوه بر اینکه وجوه مردم حفظ می شود سود حاصل از سرمایه گذاری به آنها پرداخت می گردد و در واقع نوعی خلق ثروت بجای مصرف ثروت صورت می گیرد و همچنین دولت می تواند به نحوه موثر و کارایی وجوه حاصله را مدیریت کرده و در راستای افزایش تولید، افزایش اشتغال، مدیریت بودجه، استفاده و سرمایه گذاری نماید.

- پیش بینی می شود در طول اجرای موفق این طرح، تعداد مردم داوطلب اوراق مذکور افزایش یابد.

- بعنوان یک منبع مالی کم هزینه برای دولت محسوب می شود که برخلاف سایر منابع تامین کسری و نقدینگی( نظیر فروش ارز به بانک مرکزی، افزایش عوارض و مالیاتها و ...) علاوه بر نداشتن اثر مخرب نظیر رشد پایه پولی، تورم ، و بازخوردهای منفی اجتماعی، دارای اثرات مثبتی نظیر افزایش GDP، افزایش اشتغال، کاهش تورم، ایجاد انگیزه های مردمی جهت مشارکت عمومی در پروژه ها و نهایتا کاهش وابستگی به صادرات، می باشد.

مشخصات پیشنهادی اوراق:

- اوراق مشارکت سریالی، بدین مفهوم بصورت سریالی هر ماه به داوطلبان پرداخت می شود.

- نرخ بازده اوراق: بر اساس تورم سالانه و متناسب با سیاست های پولی بانک مرکزی تعیین می شود.

- دروه پرداخت سود علی الحساب: هر سه ماه یکبار یا یکبار در پایان هر سال( بسته به سیاست های دولت)

- این اوراق 4 ساله و بانام می باشد

- اوراق قابلیت وثیقه گذاری نزد بانکها جهت اخذ تسهیلات دارند.

- تا یکسال غیر قابل خرید و فروش می باشند.

- در پایان دوره، می تواند قابلیت تبدیل به سهام داشته باشند.

- متولیان: سازمان هدمندسازی یارانه ها، سازمان بورس و اوراق بهادار، بانک مرکزی

در صورتیکه طرح موصوف مورد تائید جنابعالی می باشد، اینجانب در قالب تیم کاری از نخبگان دانشگاهی حوزه مالی کشور آمادگی طراحی مدل کامل عملیاتی و اجرایی آن را خواهیم داشت.

 با آرزوی توفیقات روزافزون

ایمیل: masoud.rahi@ut.ac.ir 

مسعود راهی