صندوق سپاس فقط برای خریداران به قیمت پایه 30% بازدهی خواهد داشت / نیت خیر با عدم دخالت سازمان بورس توام باشد

احمدزاد اصل مدیر عامل گروه صنایع بهشهر ایران در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز با بیان مطالب فوق و با اشاره به ضعف ها و مشکلات سر راه صندوق سپاس اظهار داشت: در اینکه سازمان بورس با ایجاد ابرازی جدید سبب بالا رفتن گردش نقدینگی در بازار سرمایه می شود شکی نیست و جای قدردانی فراوان هم دارد اما اگر قرار باشد خود سازمان همانند صندوق توسعه بازار قصد دخالت در مدیریت و اداره صندوق را داشته باشد از همین حالا می توان پیش بینی کرد که سرنوشت صندوق توسعه بازار در انتظار این صندوق خواهد بود و نتیجه مطلوبی را هم در بر نخواهد نداشت.

وی افزود: اینکه برای صندوقی خاص و یا سهامی خاص تبلیغ شود و شرایطی فراهم شود که حاشیه امنی برای یک صندوق ایجاد شود اصلاً جالب نیست چراکه سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر بازار سرمایه وظیفه حمایت از منافع کلیه سهامداران را بر عهده دارد و نه یک صندوق خاص. در اینکه ما اعتقاد داریم نیت سازمان بورس و متولیان بازار سرمایه در این موضوع صادقانه است شکی نیست اما این صداقت باید در عمل هم دیده شود.

احمدزاد اصل با اشاره به تجربه گذشته اوراق تبعی در بورس خاطر نشان کرد: ما قبلاً هم اوراق تبعی سهام شرکت ها را در بورس داشته ایم و شاید لازم باشد یکبار دیگر به سر نوشت این اوراق توجه کنیم هرچند که اوراق تبعی سهام یک مزیت نسبت به اوراق تبعی صندوق فعلی داشت چراکه در اوراق تبعی سهام شما در مواقع مورد نیاز می توانستید اقدام به فروش سهام خود کنید که به صورت خودکار اوراق تبعی شما هم به فروش می رسید اما در این روش سهامدار مجبور است به جهت کسب بازده مورد نظر اوراق تبعی را تا پایان زمان سررسید 13 ماه نزد خود داشته باشد به عبارت ساده تر به علت فریز شدن نقدینگی، این صندوق برای سهامدارانش نقدینگی محسوب نمی شود و در اصل نقدینگی پس از 13 ماه ایجاد خواهد شد. هر چند که در اوراق تبعی سهام هم در نهایت سودی عاید دو طرف عرضه کننده و خریدار نشد.

از سویی دیگر موضوعی که باید به آن توجه کرد نرخ مؤثر این صندوق است چراکه این صندوق در شرایطی بازدهی 30 درصدی پس از 13 ماه خواهد داشت که با نرخ پایه فروخته شود و هرچه قیمت از نرخ پایه بیشتر باشد از 30 درصد سود سرمایه گذار کم خواهد شد و این موضوع باید در سطح گسترده برای فعالان بازار شفاف سازی شود.

مدیر عامل گروه صنایع بهشهر ادامه داد: یکی دیگر از موضوعاتی که برای این صندوق مطرح است بحث هدف گذاری آن به جهت جذب نقدینگی خارج از بورس است، هدفی که به نظر نمی رسد به صورت باید و شاید به سر منزل مقصود برسد چون این صندوق در بورس عرضه می شود و افراد ناآگاه و نا آشنا به بازار سرمایه که عمدتاً خارج از این بازار قرار دارند برای این صندوق ریسک بورس را متصور می شوند و این مانعی است برای حضور نقدینگی خارج از بورس.

وی وجود تنوع سهام در داخل پرتفوی صندوق سپاس را مزیتی دانست که می تواند برای مدیران و گرداندگان این صندوق ریسک بزرگی محسوب شود و ممکن است نتواند آنها را به هدف واقعی و نهایی خود برساند در حالیکه اگر گردانندگان این صندوق ها در بازار سرمایه دارایی داشته باشند و از خود بدنه بازار باشند می توانند موفق تر عمل نمایند.

از همین رو احمدزاد اصل پیشنهاد کرد: متولیان بازار سرمایه باید هوشمندانه عملکرده و فاکتورهای هوشمندی را به درستی بکار گیرند بطوریکه این صندوق ها باید توسط شرکت ها و یا نهادهای مالی که دارنده دارایی در بورس هستند مدیریت شوند چراکه آنها دلسوزتر بوده و بانگاه کارشناسی تری به موضوع می نگرند و در این بین هرگونه دستکاری و ایجاد رانت نیز از سوی نهاد ناظر بازار یعنی سازمان بورس مورد پیگیری قرار گرفته و مدیران صندوق در برابر سازمان مسئول پاسخگو خواهند بود اما اگر قرار باشد خود سازمان به موضوع مدیریت صندوق ورود پیدا کند تبعات مشکلات اجرایی و بنیادین برگردن سازمان بوده مضاف بر اینکه وقتی مدیر صندوق سازمان بورس باشد دیگر کسی دوست ندارد وارد بحث نقد کردن نحوع عملکرد اداره صندوق شود.

وی در پایان تصریح کرد: من پیشنهاد می کنم با حضور صاحبان صنایع بورسی صندوق هایی با حوزه های مشخص سرمایه گذاری به وسیله هلدینگ های فعال صنایع تأسیس شوند که با تضمین سود معقول و البته جذاب برای سرمایه گذاران بخشی از پول های دریافت شده را در سهام و بخشی را در راه ارتقاء و توسعه فعالیت تخصصی خوشان صرف کنند و دست آخر این نقدینگی می تواند هم به بازار سرمایه کمک نماید و هم مشکل نقدینگی موجود در صنایع را به نحوی مطلوب در جهت سودآوری بیشتر مرتفع نماید.

لذا همچنان بنده با عدم اعتقاد به دخالت سازمان بورس در اداره و مدیریت این صندوق توصیه می کنیم قبل از آنکه سازمان بورس پس از گذشت مدت زمانی ناچار شود به دلیل مشکلات و درگیری های متعدد اداره این صندوق ها را با اندکی سود و یا ضرر به هلدینگ ها بسپارد از همین حالا اقدام به انجام چنین کاری نماید تا از مشکلات و چالش های بعدی نیز جلوگیری به عمل آید.