بورس تهران در هفته پایانی آبانماه
رزا فیروزی:بورس تهران در هفته گذشته با وجود بازده حدود دودرصدی، رفتار محتاطانهای داشت و دلیل آن هم مذاکرات هستهای ایران در پایان هفته بود.
بازار سهام در آخرین هفته آبانماه تحتتاثیر گزارش مالی شرکتها و تصمیمات مجلس قرار داشت که سبب شد تا شاخص کل بورس هزارو491واحد رشد کند که 90درصد این رشد بعد از تصمیم مجلس در خصوص حذف طرح اخذ عوارض یکدرصد آلایندگی از پالایشگاهها و واحدهای پتروشیمی رقم خورد و بار دیگر سرمایهگذاران را به سمت صنعت پالایشگاه متمایل کرد. با افزایش تقاضا در این گروه، جو مثبت بازار مضاعف شد اما در آخرین روز معاملاتی هفته با نزدیکی به مذاکرات ژنو، سرمایهگذاران برای خرید محتاطتر شدند. بازار سهام بعد از روی کارآمدن دولت جدید بهدلیل خوشبینی به مذاکرات هستهای، با افزایش تقاضا همراه شد و بازده این بازار را به بیش از صددرصد رساند. از طرف دیگر با نزول بیشتر طلا و رکود بازار مسکن، سرمایهگذاران به سمت بازارهای مالی متمایل شدند بهطوریکه نقدینگی زیادی توسط سرمایهگذاران خرد در بازار سرمایه تزریق شده و بیش از 60درصد ارزش معاملات در هفته گذشته در اختیار سرمایهگذاران حقیقی بوده است. این موضوع احتمال بروز رفتارهای هیجانی را در بازار افزایش میدهد. در شرایط فعلی بازار منتظر نتیجه مذاکراتی است که در زمان نگارش این گزارش در ژنو در حال انجام است. بر اساس خبرهای رسیده تا این لحظه مذاکرات نسبت به دوره قبل بهتر بوده ولی درباره متن، صحبت نشده است. عدم ورود به مرحله متن، حاکی از آن است که در محتوای مذاکرات، اختلاف نظرهایی وجود دارد.
بهنظر میرسد مهمترین اختلاف، «غنیسازی در خاک ایران» است. غربیها و مشخصا آمریکا و فرانسه تاکید دارند که ایران نباید در خاک خود حق غنیسازی داشته باشد. ایران نیز بر حقوق ملی خود اصرار دارد.
با این حال، هر کدام از مذاکرهکنندگان، بهدلیلی علاقهمند هستند تا توافقی ولو حداقلی شکل بگیرد تا مسیر دیپلماسی و چانهزنیهای بیشتر در آینده باز بماند. دولت باراک اوباما، بسیاری از دیگر سناتورهای آمریکایی را متقاعد کرده است که اعمال تحریمهای جدید را در مدتی که کشورهای گروه 1+5 برای رسیدن به توافق اولیه با ایران تلاش میکنند به تاخیر بیندازد. وزیرخارجه اسبق آمریکا نیز از آن حمایت کرده است.
رهبر اکثریت سنای آمریکا هم روز پنجشنبه گفت که از مذاکرات برای محدودکردن برنامه هستهای ایران حمایت میکند. بهاین ترتیب روند بازار در این هفته را نتیجه مذاکرات ژنو تعیین میکند. بهنظر میرسد مذاکرات مثبت باشد و در صورت رسیدن به توافق احتمالی، کاهش تحریمها را خواهیم داشت که احتمالا در حوزه فلزات و پتروشیمی خواهد بود زیرا پیش از این آمریکا اعلام کرده بود کاهش تحریمها محدود و برگشتپذیر و بهنحوی خواهد بود که رژیم اصلی تحریمها را تحت تاثیر قرار ندهد. بازار سرمایه به هرگونه توافقی در مذاکرات هستهای، واکنش مثبت نشان خواهد داد و هفتهای پرانرژی را آغاز خواهیم کرد اما در صورتیکه توافقی حاصل نشود و مذاکرات ادامهدار شود، بهنظر میرسد بازار با افزایش عرضه مواجه شود که البته موقت خواهد بود و بهسرعت بازار در مسیر طبیعی خود قرار میگیرد. اما احتمالا سرمایهگذاران اقدام به عرضه سهامی میکنند که رشد قابلتوجهی کرده و در سود هستند، از اینرو بهتر است سرمایهگذاران بهدور از رفتارهای هیجانی، با توجه به شرایط بنیادی شرکتها برای خرید سهامی اقدام کنند که نسبت قیمت بر درآمد کمتر از گروه دارد و از رشد بازار با توجه به شرایط بنیادی مناسب جا مانده است. اینگونه سهام همواره پتانسیل رشد دارند. بازار سهام در صورت تداوم مذاکرات، بهدلیل ورود نقدینگی زیاد، در بلندمدت با رونق مواجه خواهد شد.
در آذرماه قرار است بودجه 93 کشور با لحاظ طرح هدفمندی یارانهها به مجلس ارایه شود. بهنظر میرسد در این ماه بازار بیشتر بر مسایل اقتصاد داخلی متمرکز خواهد شد که سمت و سوی صنایع و اقتصاد ما را مشخص خواهد کرد. بازار سهام در هفتهای که گذشت، بیشتر به سمت نمادهای بزرگ متمایل بود و شاخص بازار اول بیش از دودرصد رشد داشت درحالیکه شاخص بازار دوم کمتر از نیمدرصد افزایش یافت. بیشترین رشد را شاخص میانگین موزون 50شرکت بزرگ با بیش از چهاردرصد ثبت کرد. این در حالی است که با نزدیکشدن به پایان هفته و زمان مذاکرات، بازار کمکم از نمادهای بزرگ به سمت نمادهای کوچک و بهویژه گروههای غیردلاری مانند خودرو، دارو متمایل میشد. در حالیکه شرایط بنیادی گروه خودرو خوب نیست و گزارشهای مالی شرکتها حاکی از زیاندهبودن خودروسازان است اما خوشبینی به نتیجه مذاکرات و احتمال حضور سرمایهگذاران خارجی در این صنعت و نیز درخواست بازنگری در قیمتگذاری خودرو سبب حضور نوسانگیران در این صنعت شده است. اما سهامی دارویی تاکنون با رشد سود همراه بوده و از شرایط بنیادی بسیار خوبی برخوردار هستند. ضمن اینکه فروش دارو در پاییز و زمستان بیشتر خواهد شد.
آخرین روز هفته، بازار نخستین روز طولانی خود را تجربه کرد و نیمساعت به زمان معاملات اضافه شد اما این افزایش زمان معاملات در شرایطی اتفاق افتاد که بازار در تقابل بین عرضه و تقاضا قرار داشت که ناشی از نگرانی نتیجه مذاکرات بود. با حذف سیستم معاملات گروهی ددد از سیستم معاملات بورس، زمان معاملات از 29 آبان، نیمساعت افزایش یافت. حذف سیستم ددد هرچند ممکن است برخی خریدهای اعتباری را در بورس کاهش دهد، اما به شفافشدن معاملات و حذف رانت کارگزاریها خواهد انجامید. در هفته گذشته حجم و ارزش معاملات در بورس تهران به ترتیب افزایش 39 و 36درصدی داشت و تعداد خریداران نیز با رسیدن به 500هزارو697نفر، افزایش 27درصدی نسبت به هفته ماقبل داشت. نقدینگی کشور تا حدودی کنترل شده و بیشتر بازار سهام را نشانه رفته است. سرمایهگذاران زیادی علاقهمند هستند تا در این بازار سرمایهگذاری کنند و بازار سهام نیز هوشمندانه در حال افزایش تعداد صندوقهای سرمایهگذاری است تا عموم مردم با خرید این صندوقها در بازدهی بازار سرمایه سهیم شوند. در هفته گذشته، در بین صنایع بورسی بیشترین رشد را کاشی و سرامیک با بیش از 31درصد داشت. در این گروه، کساوه با تعدیل 63درصدی به بازار بازگشت و بازدهی 65درصدی را تجربه کرد. کاشیپارس هم 118درصد رشد قیمت را تجربه کرد. چینی ایران با گزارش مالی خوب و تعدیل سودش، بازده 20درصدی را نصیب سرمایهگذاران خود کرد.
بعد از آن شاخص محصولات چوبی با بیش از 16درصد رشد در مقام دوم ایستاد. فیبر ایران در این صنعت قرار دارد. شاخص صنعت زراعت و خدمات وابسته سومین صنعت پربازده هفته گذشته با بیش از 14درصد رشد بود. زمگسا رشد قیمت خوبی در هفته گذشته داشت ولی در پایان هفته با صف فروش مواجه شد. شاخص استخراج سایر معادن، دیگر صنعتی بود که توانست رشد بیش از 10درصدی را ثبت کند. کماسه در این گروه قرار دارد که آخرین روز هفته را نیز با صف خرید به پایان برد. انبوهسازی دیگر صنعتی بود که مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفته بود. نسبت قیمت بر درآمد پایین گروه در کنار عدم رشد قیمتی طی چند وقت اخیر سبب شد تا توجه سرمایهگذاران به این صنعت جلب شود و شاخص آن رشد بیش از هشتدرصدی را ثبت کند. البته در پایان هفته عرضه در این گروه افزایش یافت. سایر واسطهگری مالی نیز با بیش از هفتدرصد رشد، یکی از صنایع پربازده بازار بود.
در آخرین روز هفته، معامله بلوکی تاپیکو با قیمت 580تومان انجام شد. شنیده میشود بانک رفاه خریدار این بلوک بوده است. همچنین این هفته معامله عمده بترانس در قیمت 360تومان نیز صورت گرفت.