تشدید خروج نقدینگی از بورس در ماه جاری

در همین راستا، کیا، مدیر واحد مشاوره و سبد گردانی صندوق خبرگان در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: افت 762 واحدی شاخص در روز گذشته بسیار نگران کننده است. با توجه به اینکه دستورالعمل ضوابط اجرایی جدید معاملاتی تا حدود زیادی عرضه های هیجانی سهامداران را کنترل کرد و فشار هیجانی و روانی را کاهش داد اما در روز گذشته همچنان با وجود محدودیت فروش ناشی از مصوبه معاملاتی جدید، شاهد افت شدید شاخص بودیم و با منفی شدن لیدرهای صنایع مختلف نگرانی سهامداران شدت گرفت.

کیا تصریح کرد: به اعتقاد بنده اگر شرکت های پتروشیمی با سرعت بیشتری اثرات ناشی از مصوبه خوراک پتروشیمی را بر روی وضعیت سودآوری خود مشخص می کردند و نماد شرکت های مذکور سریعتر بازگشایی می شد، اثرات ناشی از مصوبات اخیر پتروشیمی ها بطور کامل در بازار منعکس شده بود و با رسیدن شاخص به کانال 75 هزار الی 77 هزار، بازار به انتظاری که از اثرات مذکور داشت پاسخ می داد. اما سازمان بورس با توجه به فشارهایی که سهامداران وارد کردند، با سیاست ها و ابزارهای حمایتی که وضع کرد اجازه افت شاخص به میزان واقعی خود و اثرگذاری کامل ناشی از این افت را به شاخص نداد و در نتیجه افت شاخص به صورت ناقص انجام شد بطوریکه همچنان بازار منتظر واکنش مجدد به بازگشایی سایر نمادهای پتروشیمی است در حالیکه انتظار بازار از افت شاخص می توانست با فشار یکباره ناشی از شفاف سازی و پس از آن بازگشایی سریعتر شرکت های پتروشیمی، بطور کامل محقق شود.

مدیر سبدگردانی صندوق سرمایه گذاری خبرگان عنوان کرد: همچنین علاوه بر موارد مذکور گزارش ضعیف 9 ماهه شرکت ها و بودجه محتاطانه شرکت ها برای سال 93 از دیگر عوامل افت شاخص می باشد.

کیا بیان کرد: از دیگر عوامل افت قیمت ها ناشی از این بود که اثرات و چشم انداز آتی شرکت ها را در کوتاه مدت بررسی کردیم و قیمت گذاری سهام را بر مبنای چشم انداز آتی تعیین کردیم و انتظارات و چشم انداز آینده را خیلی سریع در قیمت ها لحاظ کردیم و هم اکنون سهامداران با توجه به گزارشات بودجه 93 شرکت ها و با رو به رو شدن با واقعیت، متوجه شدند که انتظارات مورد نظر از شرکت ها با این شتاب جامه عمل نمی پوشانند اگرچه چشم انداز برخی صنایع همچنان مثبت است اما با دید کوتاه مدت، تأثیرات مثبت ناشی از چشم انداز در شرکت ها اثرگذار نخواهد بود. بلکه این چشم انداز با دید معقولانه قابل حصول و تأثیرگذار هستند.

وی افزود: همچنین به اعتقاد بنده مصوبه دستورالعمل معاملاتی جدید برای کنترل فشار عرضه مناسب است اما برای ادامه باید در بازار سرمایه اجازه دهیم قیمت ها توسط عرضه و تقاضا تعیین شود هرچند که حتی با وجود دستورالعمل مذکور نیز نتوانستیم مانع افت شدید شاخص در روز گذشته شویم و این مسئله جای نگرانی دارد.

کیا عنوان کرد: با توجه به تاریخچه خروج نقدینگی در اسفند ماه هر سال و با توجه به اینکه سهامداران حقیقی به دلیل نزدیک بدون به ایام نوروز و همچنین شرکت ها جهت عملکرد و پایان سال مالی، اقدام به خروج نقدینگی می کنند حال در چنین شرایطی و با توجه به دستورالعمل جدید اجرایی معاملات و نگرانی ناشی از محدودیت فروش به نظر می رسد انتظار تزریق نقدینگی تا پایان سال به بازار سرمایه دور از تصور باشد. همچنین به دلیل افت شاخص طی ماه گذشته و مشکل صندوق ها در ابطال یونیت های خود، نیاز صندوق ها به نگهداری نقدینگی کاملاً محسوس می باشد. بنابراین انتظار می رود در اسفند ماه سال جاری، با خروج نقدینگی بیشتر رو به رو شویم.

وی در خاتمه افزود: به اعتقاد بنده، روند شاخص تا پایان سال 92 روندی متعادل و با ثبات خواهد بود همچنین به نظر می رسد بازار سرمایه در سال 93 برترین بازار در کشور با بازدهی 35 الی 40 درصد باشد و نسبت به سایر بازارهای رقیب، بیشترین سودآوری را از داشته باشد. بطور کلی روند شاخص در سال 93 روندی صعودی با شیب ملایم خواهد بود.