سود عرضه های اولیه تنها در جیب شرکت های کارگزاری
براساس گزارش بورس نیوز، عرضه اولیه سهام شرکت های بورسی فرآیندی است که به موجب تجربه همیشگی رشد قابل توجه قیمت سهام پس از روز عرضه، همواره با استقبال پرشور فعالان بازار سرمایه همراه می شود، به گونه ای که فعالان بازار سرمایه تمایل زیادی جهت مشارکت در این امر دارند.
این در حالی است که معامله گران نسبت به نحوه انجام عرضه های اولیه و تعداد سهام اختصاص یافته به آنها شکایت و گله دارند. چراکه بخش اندکی از سهام شرکت های بورسی در حالی از سوی سهامداران عمده عرضه می شود که در پی آن سهامداران به ویژه سهامداران خرد حقیقی یا موفق به خرید سهام در روز عرضه نمی شوند یا تعداد اندکی از آن را می توانند خریداری کنند. اتفاقی که بازهم طی عرضه اولیه سهام شرکت برق عسلویه مپنا طی روزهای اخیر رخ داد و باردیگر موجبات شکایت و گله سهامداران را فراهم نمود.
براساس این گزارش، در حالی طی روز چهارشنبه (92.12.7) تعداد 36 میلیون و 400 هزار سهم شرکت برق عسلویه مپنا معادل پنج درصد از سهام مذکور در بازار دوم بورس عرضه شد که پس از فرآیند کشف قیمت 1100 تومانی، 16 میلیون و 400 هزار سهم "بمپنا" جهت خرید توسط معامله گران برخط اختصاص یافت، بدین ترتیب حداکثر 600 سهم به هر معامله گر آن لاین تخصیص داده شد. این در حالی است که طبق معمول عده ای از سهامداران به دلیل مشکلات موجود مربوط به قطع سیستم معاملاتی برخی شرکت های کارگزاری حتی موفق به خرید همین تعداد سهم هم نشدند.
برهمین اساس و با تجربه دوباره می توان گفت که نظارت بر نحوه عملکرد شرکت های کارگزاری از سوی نهادهای ناظر به دست فراموشی سپرده شده و عرضه اولیه که به نوعی به منظور ایجاد جو مثبت در بورس تدوین و اجرا شده، در این اوضاع نابسامان موجب شد تا آه از نهاد سرمایه گذاران بیرون آید و باردیگر با نگاه حسرت آمیز نظاره گر رشد قیمت سهام شرکت ها پس از عرضه اولیه باشند. چراکه حتی پس از روز عرضه اولیه نیز به دلیل تشکیل صف های پرحجم خرید در این نمادها موفق به خرید سهام نمی شوند.
به نظر می رسد عرضه اولیه سهام شرکت های بورسی راهی شده برای مدیران شرکت های کارگزاری تا از یک سو اغلب تعداد سهام اختصاص یافته به کارگزاری را به کدهای شخصی و یا از ما بهترون اختصاص بدهند و از سوی دیگر، با اختصاص بخش قابل توجهی از سهام عرضه اولیه به صندوق سرمایه گذاری کارگزاری خود عملکرد مدیریتی خود را ارتقاء بخشید.
برهمین اساس علیرغم اینکه عرضه اولیه سهام شرکت های بورسی به عنوان برنامه ای در راستای بهبود روند معاملات بورس به کار برده می شود، به صراحت می توان گفت راهکاری است که تنها منفعت آن به سهامداران عمده و نیز مدیران شرکت های کارگزاری و در نهایت مشتریان خاص آنها می رسد.
از این رو با توجه به شرایط توصیف شده این سوال مطرح می شود که چه احتیاجی به انجام عرضه اولیه سهام شرکت ها و با این تعداد اندک است، آیا این امر با هدف کمک به روند بازار سهام انجام می پذیرد؟ چراکه پس از رونق بازار سرمایه، منتفع شدن سهامداران خرد مهمترین هدف عرضه اولیه مطرح شده که با توجه به شرایط فعلی، این افراد پس از فروش سهام تحت تملک خود و تأمین نقدینگی مورد نیاز جهت خرید سهام عرضه شده یا موفق به خرید آن در روز عرضه نمی شوند یا تعداد اندکی به آنها تخصیص می یابد که حتی با فرض رشد 100 درصدی قیمت سهام شرکت مذکور، چیزی دست سهامدار خرد را نمی گیرد.
براساس این گزارش، اینجاست که لزوم نظارت دقیق سازمان بورس و مقامات مسئول در عرضه های اولیه بر شرکت های کارگزاری احساس می شود، نظارتی که پس از بررسی تعداد سهام خریداری شده توسط کدهای حقیقی و حقوقی و در نهایت گردش مالی آنها، به طور مشخص نمود پیدا می کند.
اما این وضعیت بدتر می شود هنگامی که می فهمیم تعداد سهام اختصاص یافته به کارگزاری های واقع در شهرستان ها بسیار کم بوده که دلیل آن را تعداد اندک مشتریان در شهرستان ها عنوان می کنند.
این در حالی است که به نظر می رسد این امر غیر منصفانه باشد، سهامداری که در شهرستان اقدام به معامله در بورس می کند چه گناهی را مرتکب شده که می بایست تنها به دلیل موقعیت جغرافیایی کارگزاری تعداد اندکی سهام به آن اختصاص یابد.
به نظر می رسد اگر سازمان بورس اقدام به عرضه سهام شرکت نکند بهتر باشد چراکه انجام این امر علاوه بر چاق کردن جیب سهامدار عمده نتیجه ای جز افزودن سرمایه مدیران کارگزاری ها و نور چشمی های آنها را در پی نخواهد داشت.
براساس این گزارش، با توجه به نحوه عرضه های اولیه انجام شده تاکنون و عدم رضایتمندی فعالان بازار سرمایه از اجرای آن، این سوال مطرح می شود که چرا مسئولان سازمان بورس چاره ای به حال این مشکل نمی کنند، چرا محدودیتی در تعداد سهام اختصاص یافته به سهامداران حقوقی شرکت های کارگزاری و مدیران آنها ایجاد نمی کنند؟ به چه دلیل نسبت به یکسان سازی تعداد سهام تخصیصی به سهامداران حقیقی و حقوقی کاری انجام نمی پذیرد؟
با وجود موجودي 5/5 ميليون تومان، فقط 50 عدد سهم بمپنا به تخصيص داده شد.
من از سهامداران ساکن تهران هستم و کارگذاری ... برایم فقط 50 تا بمپنا خریده است .
این جا کمیته امداد نیست!
!نمیشه ک بخوایم با عوام فریبی و دلسوزی ماجرارو برعکس جلوه بدیم... منطق و فکر همیشه بهتر جواب میده...
من فقط 600 سهم آنلاین و گرفتم و توقع هم ندارم...!!!
اگه معقولانه فکر کنیم این بازار هیجانی رو هم نداریم
این جا کمیته امداد نیست!
!نمیشه ک بخوایم با عوام فریبی و دلسوزی ماجرارو برعکس جلوه بدیم... منطق و فکر همیشه بهتر جواب میده...
من فقط 600 سهم آنلاین و گرفتم و توقع هم ندارم...!!!
اگه معقولانه فکر کنیم این بازار هیجانی رو هم نداریم
اين يک از موارد آشکار رانت است که وقتي سهام خوبي عرضه ميشود کارگزاريها تا جائيکه تيغشان به برد حق بقيه را بالا ميکشند.
من هیچ موقع نتونستم عرضه اولیه بخرم چون همون موقع سیستم هنگ میکنه وپس از اون با صف بسیارطولانی خرید روبرو میشم که دیگه کارازکارگذشته وبه دردنمیخوره!!!
قابل توجه مسئولین وناظرین محترم بورس
من به شخصه بسیار ممنونم
کاملا حرف دل ما رو میزنی.
برای مفاخر من به کارگزاری ح..ظ زنگ زدم و گفتم که دفتر شعبه شهرستان میگوید شما سهمیه به شهرستان ها نمی دید مسوول مربوطه کاملا با صراحت گفتند ما دویست نفر اول سهامدارامون برامون از همه مهمترند و همه امکانات برای اونهاست. اون موقع یاد حرف استادم افتادم که به من هشدار داده بود به کارگزاری ای که اکثر مشتری هاش میلیاردی هستند نرو چون امکانات بهت نمی دن.
از اون موقع تصمیم به عوض کردن کارگزاری ام گرفتم. هر چند برای مسوولین کارگزاری ح..ظ فکر نمی کنم یه حقیقی ضعیف بودن و نبودنش اصلا مهم باشد. اما امیدوارم برای مسوولین سازمان بورس نوع برخورد تبعیض آمیز کاملا آشکار اینگونه کارگزاری ها مهم باشد. یا اگر تا بحال به این مهم توجه نکرده اند امیدوارم با مقاله شما توجه شان جلب شود و اگر خدای نکرده خودشان ریگی به کفش نداشته باشند با این مسئله جدی برخورد کنند.
امیدوارم!
این مطلب بورس نیوز خیلی به دلم نشست.
معمولا من برای خودم 10 درصد از سهمیه عرضه اولیه را درنظر می گیرم چون برای خریداش خیلی زحمت می کشیم و استرس خیلی زیادی به من وارد میشود و بعد از خرید هم گاهی تا 8 شب توی دفاتر کارگزاری برای تخصیص می مانیم اما دلم از مدیران تهران خون است سهمیه شهرستان را به بهانه های من در آوردی و خلاف قانون می گیرند.مثلا بهانه "بر اساس گردش مشتریان شرکت بایستی تقسیم کرد" و یا اینکه "این مال کارگزاری است نه مال مشتریان و اختیارش با مدیر عامل است" و از طرفی سهامدار متقاضی عرضه اولیه هم بعضا بوق هستند و از قوانین اطلاع ندارند .یکبار که من را تهدید به اخراج کردند به مدیرعامل ام گفتم پدرت را با افشای کدهای شخصی ات در می آورم و .....
حال به همه سهامداران جز ء توصیه میکنم بر طبق قانون رفتار کنند و اگر کارگزاری به آنها عرضه اولیه نداد با شکایت های گوناگون پدر کارگزاری متخلف را در آورید.
برای من مسلم است که سهمیه شهرستان باید به شهرستانی ها اختصاص یابد و اگر مشتری نداشت بعد مشتریان دفتر مرکزی کارگزاری ها.و
علت خیلی از این بی عدالتی ها حرام خواری مدیران و دروغ گویی مدیران ارشد کارگزاری هاست.
من خودم دلم خون است از دست اینان.
(براساس این گزارش، اینجاست که لزوم نظارت دقیق سازمان بورس و مقامات مسئول در عرضه های اولیه بر شرکت های کارگزاری احساس می شود، نظارتی که پس از بررسی تعداد سهام خریداری شده توسط کدهای حقیقی و حقوقی و در نهایت گردش مالی آنها، به طور مشخص نمود پیدا می کند.)باسلام وتشکر فکر میکنم شما اولین هایی باشید که بعد از خودم به این مقوله پرداختید!!!!
وقتی که از کار ورشته حقوق وارد مقوله مالی شدم با مشاهده سیستم کارگزاری در کشور از تعجب حقه دود و بخار از سرم بیرون میزد ....این همه بی انظباطی مالی و ناحقی اونهم در نهاد مالی در کنار وتحت نظر مستقیم سازمان بورس بعنوان مهمترین نهاد نظارتی مالی کشور .مثلا بورس (به معنای عام )قراره محل شفافیت وعامل اطمینان سرمایه (گذار) وجذب سرمایه باشه اون وقت بروکر های همین بورس(باز به همون معنای عام)با این روشنی ... و این همه بی انظباطی میکنند وذره ای هم از این بی انصافی واهمه ندارند
ضمنا در صورت قطعی سیستم هم پدر شرکت نرم افزاری که سوء استفاده های آنچنانی از اتصال به هسته معاملات دارن میکنن باید در بیاد. به موقع ثابت میکنم. اگر هم اینو خوندن که شصتشون خبر دار شده
مقام ناظر کافی است که به کدهایی که عرضه های اولیه قابل توجه تخصیص یافته است توجه نماید واقعا این مسئله اینقدر پیچیده است جای بسی تاسف دارد به اعتقاد بنده می بایست تخصیص سهام در عرضه های اولیه به کدهای آنلاین افزایش داشته و خرید ددد توسط کارگزاری ها حذف و برای کارگزاری هایی هم که در عرضه های اولیه خرید آنلاین سهامداران حقیقی را به دلایل واهی مسدود می نمایند جریمه در نظر گرفته شده و در عرضه های اولیه زمان معاملات افزایش یابد. شاید راهی باشد تا از رانتهای این آقایان کمی کاسته شود.