عبور از کارگزاران
این طرح در مراحل مقدماتی است و نمی توان گفت که مثلاً از سال آینده اجرا خواهد شد اما جزء اولویت هایی است که سازمان و شرکت بورس مشغول بررسی ابعاد آن هستند.
کد خبر : ۱۵۱۱۴
به گزارش بورس نيوز به نقل از سرمایه، آرزو علی مدد: احتمال اجرایی نشدن برخی از طرح ها معمولاً واضح تر از احتمال اجرا شدنشان است. مدیر بازار شرکت بورس، خبر از امکان راه اندازی سیستم دسترسی مستقیم سرمایه گذاران به بازار را در آینده داده است.
به گفته علی صحرایی این سیستم خود دو بخش دارد که یکی روش سنتی و دیگری مدل محض دسترسی مستقیم به بازار است. در روش اول سفارشات همچنان به کارگزاری ارجاع داده می شود اما در آنجا به جای استفاده از ایستگاه های معاملاتی جهت انتقال سفارشات از یک سیستم یکپارچه اطلاعاتی استفاده خواهد شد و سفارشات به صورت خودکار و در لحظه ارجاع به سیستم ارائه می شوند اما در مدل محض کارگزار به عنوان واسط معاملات کاملاً حذف شده و معامله گران قادر خواهند بود تا سفارشات خود را به صورت مستقیم به بازار وارد کند.
البته اجرایی شدن هر دو طرح موکول به تهیه زیرساخت های امنیتی و کنترلی شدید شده است اما سوال این است که آیا با حذف درآمد حاصل از انجام معاملات از کارگزاران، آنها قادر خواهند بود تا هزینه های خود را صرفاً با فعالیت هایی نظیر مدیریت ریسک، سبدگردانی یا مشاوره پوشش دهند که بتوان امیدوار به ادامه حضورشان در بازار سرمایه بود؟
اگر جواب این سوال منفی باشد، با اجرا شدن مدل محض باید شاهد خداحافظی کارگزاران از بورس باشیم. در این راستا نباید از این نکته نیز غافل شد که مالکیت حدود 30 درصد از شرکت بورس متعلق به کارگزاران است و باید دید آیا در چنین شرایطی نیز می توان شاهد حذف آرام کارگزاران از بازار سرمایه بود؟
البته نکته مهمی که در این طرح به چشم می خورد این است که این فرآیند در نرم افزار آتوس امکان پذیر است که اجرا شدن آن، خود در هاله پررنگی از ابهام قرار دارد چرا که با گذشت حدود چهار سال از وعده های مدیران این نرم افزار هنوز در بازار ما اجرایی نشده است.
دسترسی مستقیم به نفع بازار است
علی رحمانی مدیرعامل شرکت بورس با عنوان این مطلب که با تامین الزامات موردنیاز اجرای این طرح امکان پذیر خواهد بود، گفت: «این طرح در مراحل مقدماتی است و نمی توان گفت که مثلاً از سال آینده اجرا خواهد شد اما جزء اولویت هایی است که سازمان و شرکت بورس مشغول بررسی ابعاد آن هستند. در این حوزه بررسی عملکرد و قوانین در بازارهایی مانند فارکس نیز در دستور کار ما قرار دارد.»مدیرعامل شرکت بورس با اشاره به اینکه «اجرای این طرح به نفع بازار خواهد بود»، اذعان کرد: «در حال حاضر بسیاری از مردم ما کارت های بانکی را دارند اما چنددرصد از آنها قبوض خود را با این کارت ها پرداخت می کنند؟ بنابراین این بحث نیز وجود دارد که استقبال مردم از این سیستم چگونه خواهد بود چرا که به نظر من این طرح مشتری های خاصی را جذب خواهد کرد. ضمن اینکه در این راستا باید آموزش هایی را نیز به معامله گران بدهیم.»وی در پاسخ به این سوال که مزیت های اجرای این طرح برای سهامداران چیست و آیا هزینه معاملاتی آنها کاهش خواهد یافت یا خیر، توضیح داد: «این به مقرراتی برمی گردد که در آینده باید برای این طرح تدوین شود. هزینه معاملاتی نیز در این طرح تعریف خواهد شد که متفاوت از هزینه کارمزد خرید و فروش کارگزاران خواهد بود.»
دسترسی مستقیم به نفع بازار است
علی رحمانی مدیرعامل شرکت بورس با عنوان این مطلب که با تامین الزامات موردنیاز اجرای این طرح امکان پذیر خواهد بود، گفت: «این طرح در مراحل مقدماتی است و نمی توان گفت که مثلاً از سال آینده اجرا خواهد شد اما جزء اولویت هایی است که سازمان و شرکت بورس مشغول بررسی ابعاد آن هستند. در این حوزه بررسی عملکرد و قوانین در بازارهایی مانند فارکس نیز در دستور کار ما قرار دارد.»مدیرعامل شرکت بورس با اشاره به اینکه «اجرای این طرح به نفع بازار خواهد بود»، اذعان کرد: «در حال حاضر بسیاری از مردم ما کارت های بانکی را دارند اما چنددرصد از آنها قبوض خود را با این کارت ها پرداخت می کنند؟ بنابراین این بحث نیز وجود دارد که استقبال مردم از این سیستم چگونه خواهد بود چرا که به نظر من این طرح مشتری های خاصی را جذب خواهد کرد. ضمن اینکه در این راستا باید آموزش هایی را نیز به معامله گران بدهیم.»وی در پاسخ به این سوال که مزیت های اجرای این طرح برای سهامداران چیست و آیا هزینه معاملاتی آنها کاهش خواهد یافت یا خیر، توضیح داد: «این به مقرراتی برمی گردد که در آینده باید برای این طرح تدوین شود. هزینه معاملاتی نیز در این طرح تعریف خواهد شد که متفاوت از هزینه کارمزد خرید و فروش کارگزاران خواهد بود.»
وی در پاسخ به سوال دیگری مبنی بر اینکه آیا کارگزاران با اجرای این طرح موافقند یا خیر، گفت: «هر کسی نظر خود را دارد اما به دلیل اینکه این سیستم دسترسی گسترده تری را ایجاد می کند اجرایی شدنش به نفع بازار خواهد بود.»
این طرح قابلیت اجرایی ندارد
عباس دهقان رئیس هیات مدیره کارگزاری کارآمد با عنوان این مطلب که اجرایی شدن این طرح در بازار سرمایه ما امکان پذیر نیست، گفت: «حذف کارگزاران از سیستم معاملاتی و اجرای مستقیم سفارشات توسط خود سهامداران تاکنون در هیچ بازاری اجرا نشده است. تنها برخی سهامداران خاص و شناخته شده با گردش مالی بالا و پس از عقد قراردادهای منسجم و قانونی قادر هستند به صورت مستقیم وارد سیستم معاملات شوند.»
وی سپس ادامه داد: «سیستم جدید معاملاتی به صورت PAM است یعنی می تواند به صورت web base باشد. این به آن مفهوم است که امکان دسترسی به سیستم معاملات از مناطق دورافتاده نیز امکان پذیر است اما برای کسانی که مجوز داشته باشند یعنی کارگزاران.»دهقان به زیرساخت های مورد نیاز برای اجرای طرح نیز اشاره و عنوان کرد: «در بازار های پیشرفته دنیا شاهد پیام های تبلیغاتی هستیم که مثلاً عنوان می کنند سفارش شما را در سه ثانیه انجام می دهیم اما در آنجا نیز معامله گران وارد سیستم کارگزاران شده و از آنجا دستور خود را وارد می کنند اما به دلیل بالا بودن سرعت سیستم هایشان، به نظر می رسد معامله گر مستقیم دستور خود را به سیستم وارد کرده است اما در سایر بازارهای سرمایه دنیا اولاً پدیده هایی نظیر صف خرید و فروش وجود ندارد و سیستم انتقال پول به کارگزاران نیز الکترونیکی و همزمان صورت می گیرد یعنی به محض سفارش خرید به کارگزاران، معادل سفارش معامله گر، پول از حسابش بلوکه و سپس کسر می شود. تمام این پروسه ها الکترونیکی و دقیق است که ما هنوز در اجرای اولیه آنها نیز مشکل داریم.»
وی در ادامه خاطرنشان کرد: «اگر این سیستم قابلیت های لازم را برای به اجرا درآمدن داشت به طور حتم هم اکنون در بازارهای اروپا و آمریکا در حال اجرا بود اما در آن بازار ها نیز با وجود مجهز بودن بازارها به مکانیسم های تبادلاتی پیشرفته کارگزاران به عنوان واسط معاملات حضور دارند.»
وی در پایان توضیح داد: «در حال حاضر با وجود اینکه تعداد کارگزاران محدود است و با در دست داشتن مجوز، هویت و مکان مشخص مشغول به کارند همواره برای کنترل و جلوگیری از دستکاری قیمت ها تحت فشارهای شدید توسط مسوولان هستند. حال چگونه می توان کل معامله گران بازار را تحت کنترل قرار داد؟ به نظر من برطرف کردن مشکلاتی مانند متوقف بودن نماد معاملاتی شرکت ها برای چند ماه برای سهامداران پرفایده تر از کاهش اینگونه هزینه های معاملاتی خواهد بود.»
ارسال نظر