کمک مالی دولت به شبه دولتی ها

به هر رو، اقدام دولت در جهت حمایت بورس گامی مثبت است تا سهامدارانی که دید بلندمدت به بازار داشته و سهام خود را به هر دلیلی به فروش نرسانده اند بیش از این زیان نکنند.

دولت ضرر نمی کند

غلامرضا اسلامی بیدگلی از کارشناسان بازار سرمایه در این باره معتقد است: «زمانی که قیمت سهام شرکت ها روبه افزایش است. سود شرکت های سرمایه گذاری با تاخیر صورت خواهد گرفت و زمانی هم که بازار در رکود به سر می برد و قیمت سهام رو به کاهش است، این شرکت ها با سرعت بیشتری زیان می کنند چرا که اولین واکنش بازار فروش سهام شرکت های سرمایه گذاری است.»

وی افزود: «اگر این میزان نقدینگی توسط دولت به شرکت های بزرگ سرمایه گذاری اختصاص یابد، به تبع آن بازار نیز جان خواهد گرفت.»

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: «باید تعیین شود تا سهامی که بیشترین سهامدار جزء زیان ده را دارد در اولویت خرید قرار گیرند چرا که حمایت از سهامداران جزء مهم تر از سهامداران عمده است.»اسلامی بیدگلی خاطرنشان کرد: «دولت به طور یقین نمی تواند سهم خریداری کند و از طریق شرکت های سرمایه گذاری این میزان نقدینگی وارد بورس خواهد شد. با این حال دولت زیان نخواهد کرد چرا که در حال حاضر قیمت سهام اکثر شرکت های بورسی به کف رسیده و در آینده جای رشد دارد.»

وی در پاسخ به این سوال که تکلیف سهامدارانی که طی چند ماه گذشته از افت قیمت ها زیان کردند چه می شود، گفت: «بازار سرمایه مانند جاده ای است که قرار بوده آسفالت شود و چون دیرکرد داشته عده ای مرده اند و باید به فکر کسانی که از این به بعد از این جاده عبور می کنند، باشیم.»

دولت به داد بورس می رسد

علیرضا عسگری مارانی، از دیگر کارشناسان بازار سرمایه در این باره به خبرنگار ما گفت: «در تمام کشورها، زمانی که بحران در بازار سرمایه ایجاد می شود، بازار پول به کمک بازار سرمایه می آید.»

وی افزود: «واگذاری تسهیلات به اشخاص حقیقی و حقوقی از طریق کارگزارها برای خرید تا حدود 50 درصد سرمایه شرکت های سرمایه گذاری و به همین میزان 50 درصد اعتبار برای اشخاص حقیقی از جمله راهکارهایی است که می تواند بورس را از رکود فعلی خارج کند.»

 
وی ادامه داد: «آنچه مسلم است، تنها راه حل موجود در شرایط فعلی برای جلوگیری از گسترش بحران در بازار سرمایه، بالا بردن P/E بازار، جلوگیری از کاهش EPS شرکت ها و کمک به امکان افزایش سودآوری آنها، منطقی بودن رقابت بازارها با یکدیگر، جلوگیری از فروش های احساسی و حفظ ارزش های دائمی واگذاری اصل 44 است و این شرایط به وجود نخواهد آمد مگر به کمک دولت و ورود نقدینگی جدید.»مارانی در ادامه گفت: «استفاده سرمایه گذاران از اهرم های مالی از جمله ورود نقدینگی 200 میلیارد تومانی به بورس، راهکار بسیار مناسبی است تا بورس از رکود فعلی خارج شود اما اختصاص این میزان نقدینگی به شرکت های سرمایه گذاری و مشخص شدن اولویت این شرکت ها برای خرید سهام بسیار مهم است.»