سه راهي ميانگين P/E بازار

همانطور كه اغلب فعالان بازار سرمايه اطلاع دارند نسبت P/E هر شركت در واقع بيانگر ميزان انتظار آتي سهامداران از آن شركت مي باشد . از لحاظ رياضي نيز نسبت P/E ارزش يا قيمت هر سهم به درآمد آن سهم مي باشد . اين نسبت يكي از معيارهاي ارزش گذاري سهام در بازار سرمايه است كه هر چند معياري سنتي است ، اما هنوز هم در تمام بازار هاي پيشرفته يا در حال رشد از آن استفاده مي شود ويژگي اين معيار نيز سادگي آن است بسياري از تحليلگران P/E را يكي از روشهاي تحليل بنيادي تلقي مي كنند.

به گزارش بورس نيوز ؛ P/E نسبت مقايسه اي بين تمامي شركتها را فراهم مي آورد نمي توان قيمت دو سهم را به تنهايي با يكديگر مقايسه كرد چراكه عوامل زيادي در تعيين قيمت سهام شركتها تأثير گذار است . P/E به عنوان يك نسبت مالي از صورت و مخرج قابل قياس استفاده مي كند و نمي توان گفت كه نسبت P/E از بار علمي كمي برخوردار است. اما اگر به صورت كلي تر به اين نسبت نگاه كنيم يا به عبارت ديگر ميانگين P/E كل بازار را به صورت متوازن در نظر بگيريم اين نسبت بيانگر انتظارات آتي فعالان و سرمايه گذاران بورس از بازار سرمايه مي باشد .

به گزارش بورس نيوز ، ميانگين P/Eموزون بازار از آغاز دهه 80 تاكنون را مي توان به 3 دوره تقسيم كرد دوره اول شامل سالهاي 80 و 81 است كه در اين مدت ميانگين P/E موزون بازار روند صعودي داشته است . اين دوره را مي توان دوره رشد نامگذاري كرد كه به معني افزايش انتظارات سهامداران از بازار سرمايه است . دوره دوم كه سالهاي 82 و 83 را شامل مي شود در اين دوره اين نسبت در حالت سكون قرار گرفته است كه از اين دوره مي توان به عنوان دوره ثبات ياد كرد .

دوره سوم نيز از سال 84 تاكنون مي باشد در اين دوره ميانگين P/E موزون بازار روندي نزولي از خود نشان مي دهد بنابراين اين دوره را نيز مي توان دوره افت ناميد .

به گزارش بورس نيوز ؛ يكي از خصايص مهم اين نسبت ، اين است كه بدانيد تمامي اتفاقات از جمله اقتصادي ، سياسي ، حتي فرهنگي نيز در آن وجود دارد . گفتني است دوره سوم كه آن را دوره افت ناميده ايم ، انتظارات سهامداران از بازار سرمايه رو به كاهش است كه اين موضوع به خوبي در معاملات روزهاي جاري در بورس نيز نمايان است . با توجه به اينكه قيمت سهام شركتها طي 2 ماه گذشته افت بسياري كرده است برخي معتقدند كه بازار ديگر به كف قيمتي خود رسيده است اما در مقابل عده اي نيز بر اين اعتقادند كه بازار كف قيمتي خود را نيز رد خواهد كرد . بنابراين 3 سناريو پيش رو است سناريو اول اينكه دوره افت تداوم يابد كه احتمال آن نسبت به دو حالت ديگر كمتر است . اما سناريو دوم رفتن بازار به حالت ثبات يعني حفظ همين نسبت P/Eو سناريوي سوم نيز افزايش نسبت P/E مي باشد حال بنظر شما كداميك از اين 3 حالت رخ خواهد داد ؟