صندوق‌های اهرمی، بازیگر منفی هفته/ انتقاد به تصمیم ناگهانی سازمان بورس

محمد حسینی علی‌بخشی، تحلیلگر کارگزاری دنیای نوین، در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز به بررسی تأثیر تحولات سیاسی بر بازار ارز پرداخت و با اشاره به نوسانات اخیر نرخ دلار، اظهار داشت: بازار ارز به شدت تحت تأثیر اخبار مربوط به مذاکرات قرار دارد و همین وابستگی باعث شده با انتشار برخی اخبار منفی، شاهد جهش سریع قیمت دلار باشیم.

وی با اشاره به تحولات اخیر، افزود: پس از انتشار خبر لغو مذاکرات و همچنین توییت‌های دونالد ترامپ که تهدید کرده بود هر کشوری که از ایران نفت و پتروشیمی خریداری کند، دیگر اجازه همکاری اقتصادی با آمریکا را نخواهد داشت، نرخ دلار با جهشی قابل توجه از محدوده ۸۰ هزار تومان به حدود ۸۶ هزار تومان رسید.

علی‌بخشی در ادامه با اشاره به فضای مبهم پیرامون مذاکرات هسته‌ای، عنوان کرد: از یک سو شنیده می‌شود که ترامپ برخی چهره‌های تندرو و حامی گزینه نظامی را از تیم خود حذف کرده که این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تمایل به توافق باشد، اما از سوی دیگر گزارش‌هایی نیز وجود دارد که حاکی از مطرح شدن درخواست‌هایی سخت‌گیرانه از جانب آمریکا است؛ از جمله درخواست برای توقف کامل غنی‌سازی و انتقال اورانیوم به خارج از ایران، که تاکنون با مخالفت ایران مواجه شده است.

وی با اشاره به این ابهامات، تصریح کرد که این شرایط موجب تعویق در روند مذاکرات شده و در چنین فضایی، بازار ارز نیز به شدت واکنش‌پذیر باقی خواهد ماند.

محمد حسینی علی‌بخشی با ادامه تحلیل خود از وضعیت بازار ارز و سرمایه، به فضای مبهم حاکم بر اقتصاد کشور اشاره کرد و گفت: در شرایطی که فضای کلی مذاکرات و تحولات سیاسی مبهم است، انتظارات تورمی افزایش یافته و به دنبال آن قیمت دلار و طلا نیز صعودی شده‌اند.

بیشتر بخوانید: بازار سرمایه در غبار انفجار بندر رجایی/ شاخص ۳۴ هزار واحد ریخت

وی افزود: نکته قابل توجه این است که میانگین ۱۰۰ روزه نرخ دلار حدود ۷۸ هزار تومان است و در حالت طبیعی، انتظار می‌رود دلار به سمت این میانگین بازگردد، مگر آنکه اخبار منفی جدی‌تری از مذاکرات مخابره شود. البته علی‌بخشی تأکید کرد که تنها انتشار یک خبر در خصوص آغاز مذاکرات نمی‌تواند نرخ دلار را کاهش دهد، بلکه برای بازگشت معنادار قیمت ارز، نیاز به یک توافق رسمی و روشن است؛ در این صورت می‌توان امیدوار بود که نرخ دلار به میانگین ۲۰۰ روزه خود بازگردد.

این تحلیلگر همچنین به وضعیت بازار سرمایه پرداخت و گفت: رشد اخیر بورس عمدتاً تحت تأثیر اخبار مثبت مذاکرات آغاز شد، به‌ویژه پس از اظهارات ترامپ درباره شروع مذاکرات از روز شنبه. با این حال، لغو مذاکرات باعث ترس در بازار شد و فشار فروش را افزایش داد.

علی‌بخشی ادامه داد: یکی دیگر از عوامل اثرگذار، موضوع FATF بود. قرار بود چهارشنبه گذشته خبر مثبتی از سوی مجمع تشخیص مصلحت نظام در این خصوص اعلام شود و حتی سخنگوی دولت وعده داده بود که این هفته تصویب می‌شود؛ اما این اتفاق نیفتاد و به نظر می‌رسد که موضوع FATF نیز به مذاکرات برجام گره خورده است، که همین موضوع نیز به‌عنوان سیگنال منفی بر بازار اثر گذاشت.

وی به تصمیم اخیر سازمان بورس اشاره کرد و آن را عامل تشدید جو منفی در بازار دانست. به گفته علی‌بخشی، سازمان بورس چهارشنبه‌شب به‌صورت ناگهانی و ضربتی اعلام کرد که ضریب اعتباری صندوق‌های اهرمی از ۷۵ درصد به نصف کاهش پیدا می‌کند. این تصمیم بدون زمینه‌سازی و اطلاع‌رسانی قبلی، موجب ایجاد فضای اضطراب و فروش در بازار شد، در حالی که به گفته بسیاری از فعالان بازار، مجموع اعتبار این صندوق‌ها عدد قابل توجهی نیست و بازار می‌توانست به‌راحتی آن را هضم کند؛ اما نحوه اعلام و اجرای فوری آن، اثر روانی منفی شدیدی در بازار گذاشت.

محمد حسینی علی‌بخشی با اشاره به تحولات اخیر بازار سرمایه، به جو منفی ناشی از عملکرد صندوق‌های اهرمی پرداخت و گفت: روز گذشته بازار تحت تأثیر عرضه سنگین در صندوق‌های اهرمی قرار گرفت، به‌طوری که حدود ۴ هزار میلیارد تومان صف فروش در این صندوق‌ها شکل گرفت. با وجود تلاش‌ها برای حمایت از نماد‌های کوچک‌تر و برخی تحرکات حمایتی، جو منفی حاکم بر صندوق‌های اهرمی به حدی بود که این اقدامات عملاً بی‌نتیجه ماند و در نهایت شاخص کل با افت دو درصدی همراه شد.

وی در ادامه با اشاره به معاملات امروز بازار افزود: امروز آغاز معاملات با خبر مثبتی از گروه خودرویی همراه بود. اعلام عرضه خودرو‌های وارداتی در بورس کالا توانست جو مثبتی در بازار ایجاد کند. تجربه قبلی بازار از عرضه خودرو‌هایی مانند دیگنیتی و فیدلیتی در بورس کالا نشان داده بود که چنین اقدامی می‌تواند تقاضای مناسبی ایجاد کند، و همین مسئله این امید را زنده کرده که در مراحل بعدی خودرو‌های داخلی نیز به بورس کالا بیایند.

علی‌بخشی ادامه داد: به‌دنبال انتشار این خبر، نماد خودرو که در مرحله پیش‌گشایش صف فروش داشت، با شروع معاملات به تعادل رسید و سپس به صف خرید سنگین تبدیل شد؛ صفی که علیرغم عرضه‌های حقوقی، در نهایت تا پایان بازار حفظ شد. این روند باعث شد جو کلی بازار نیز به سمت مثبت متمایل شود.

این تحلیلگر بازار سرمایه همچنین تأکید کرد: امروز شاهد تحرکات مثبت در بسیاری از نماد‌ها بودیم، به‌ویژه در صنایع کوچک‌تر که از پتانسیل‌های بنیادی و اخباری نظیر افزایش نرخ برخوردارند. این گروه‌ها همانند هفته گذشته عملکرد مثبتی داشتند و توانستند فضای کلی بازار را تا حدی بهبود بخشند.

علی‌بخشی تحلیلگر کارگزاری دنیای نوین با اشاره به تداوم فشار فروش در صندوق‌های اهرمی، اظهار کرد: با وجود تلاش‌هایی برای جمع‌آوری برخی صف‌های فروش، فضای منفی همچنان بر معاملات صندوق‌های اهرمی حاکم بود. وی پیش‌بینی کرد در صورت کاهش این فشار در معاملات فردا، بازار می‌تواند تا حدودی آرامش پیدا کند، اما در غیر این صورت، احتمال سرایت این فشار فروش به کلیت بازار وجود دارد.

او افزود: انتشار اخبار مثبت از مذاکرات سیاسی می‌تواند محرکی برای بهبود شرایط بازار باشد، چرا که اکنون شاخص توجه سرمایه‌گذاران به سمت نماد‌های کوچک و متوسط تغییر جهت داده است. به گفته علی‌بخشی، برخی از نماد‌های دارویی که افزایش نرخ دریافت کرده‌اند، بازدهی مناسبی در هفته جاری ثبت کردند. همچنین صنایع معدنی به دنبال افزایش نرخ گندله و گروه لبنیات نیز به‌واسطه افزایش قیمت شیر خام، عملکرد مثبتی داشتند.

این تحلیلگر بازار سرمایه در پایان با اشاره به فضای مبهم فعلی بازار تأکید کرد: روشن شدن وضعیت مذاکرات و کاهش ابهامات می‌تواند مسیر بازار را شفاف‌تر کرده و بستر را برای روز‌های بهتری در بازار سرمایه فراهم سازد.

پایان مطلب