ترس از تشکیل حباب و مرگ تدریجی بازار

نوسان جزو ذات بورس است و به عبارت دیگر حباب بورس در گرو نوسانات شدیداست اما این مطلب نیز باید بصورت کنترلی استفاده شود همانطور که می دانید نوسان بدون محدوده در بورس ایران چه مثبت و چه منفی در مجموع به زیان بازار است چرا که معامله در بورس بدون محدوده می تواند موجب ایجاد فضای غیرقابل اطمینان شود یا به عبارت دیگر امکان جهت دهی به بازار را برای سفته بازی فراهم سازد که این موضوع نیز در نهایت موجب از دست رفتن سرمایه اصلی بازار سرمایه یعنی همان اعتماد می شود.

به گزارش بورس نیوز از زمان شروع مجدد فعالیت بازار سرمایه ایران در اواخر دهه 60بحث دامنه نوسان همواره از مباحث اصلی بازار بوده است.

فعالان بازار سرمایه بخاطر دارند که در سال 82 بورس با یک حباب قیمتی مواجه شد که بسیاری دامنه نوسان 5 درصد را دلیل اصلی آن می دانند و اصطلاحاً با ترکیدن این حباب بازار سرمایه کشور به یکباره با ریزش شدیدی مواجه شد که ضرر و زیان بسیاری از فعالان بازار سرمایه را به دنبال داشت در آن دوره بسیاری از سرمایه گذاران عطای بورس را به لقای آن بخشیدند و تاکنون نیز سراغ این بخش اقتصادی کشور نیامده اند البته این ماجرا تکرار ترکیدن حباب را در اواخر سال 74 بود که در ان زمان نیز بورس که به جزیره ای شبیه بود زیر آب رفت و خیلی ها غرق شدند .

به گزارش بورس نیوز پس از این وقایع مدتها بطول انجامید که بورس ما دوباره جان مجدد بگیرد و اعتماد از دست رفته به تدریج باز گردد که این پروسه همچنان ادامه دارد و بورس هنوز جایگاه در خور بین اقتصادیون و مردم پیدا نکرده است.

اما نکته ای که مغفول مانده این است که در چند سال اخیر علی رغم تورمی که در کشور وجود داشته و تمامی اجناس ،کالاها ، خدمات با رشد شدید قیمت مواجه شده اند و سهام شرکت های بورسی رشد قیمت قابل توجهی را تجربه نکرده اند و اکثر قیمت سهام نمادهای بورسی در محدوده 100 تا 200 تومان قرار دارد شاید با محاسبه ساده بتوان گفت ارزش واقعی سهام شرکتهای بورسی بسیار بالاتر از قیمت های فعلی است که می توان گفت به نوعی از رشد طبیعی قیمت سهام شرکتها جلوگیری بعمل آمده است این پدیده دقیقاً روندی بر خلاف حباب قیمتی دارد اما نتوانستیم نامی برای آن پیدا کنیم اما در هر صورت به جرات می توان گفت که همانطور که رشد غیر منطقی قیمت سهام که از آن به نام حباب یاد می شود برای بازار سرمایه مضر است خلاف آن نیز همین وضع را ایجاد می نماید و باید گذاشت بازار مسیر خود را تعیین نماید و ترس بیش از حد در خصوص احتمال تشکیل حباب و کنترل های شدید بازار در نهایت موجب از بین رفتن نوسان در بورس و در نهایت مرگ بازار خواهد شد.

بهرحال این پوشش که چرا در فضای تورمی سهام شرکت ها رشدی کمتر از تورم دارد به عبارتی هر روز قیمت آن نسبت به مدت مشابه قبل کمتر می شود را باید به عنوان علامت سوال بورس داشت که جواب به آن راهگشا خواهد بود .