صعود شاخص کل با پای لرزان/ آتش‌بس شکننده و فضای انتظاری در بازارهای مالی
سمیه صفری کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز اظهار کرد: با گذشت بیش از یک هفته از آتش‌بس شکننده میان ایران و رژیم صهیونیستی، فضای بازارهای مالی ایران همچنان در هاله‌ای از تردید و انتظار فرو رفته است. آتش‌بس اخیر که به واسطه فشار‌های بین‌المللی و با میانجی‌گری دونالد ترامپ برقرار شد، گرچه به کاهش نسبی تنش‌ها در منطقه منجر شده، اما هنوز نتوانسته به طور کامل آرامش را به بازار‌ها بازگرداند.
وی خاطرنشان کرد: بازار سرمایه ایران نیز از این وضعیت مستثنا نبوده و طی هفته گذشته عمدتاً با رفتاری محافظه‌کارانه، نزولی و کم‌رمق همراه بوده است. در نخستین روز معاملاتی هفته جاری، دوشنبه ۱۶ تیرماه ۱۴۰۴، شاخص‌ها معاملات خود را با نشانه‌هایی از بهبود آغاز کردند.
موج خوش‌بینی زودگذر در بازار سهام
به‌گونه‌ای که در دقایق ابتدایی بازار، حدود ۶۰ درصد از نماد‌ها در محدوده مثبت قرار گرفتند. بسیاری از تحلیلگران این حرکت را به کاهش نسبی سطح تنش‌ها میان ایران و اسرائیل، بازگشایی مجدد سفارت سوئیس در تهران و زمزمه‌های آغاز مذاکرات احتمالی در آینده نزدیک نسبت داده‌اند.
سمیه صفری با تحلیل رفتار بازار سهام در نخستین روز معاملاتی هفته جاری، اظهار داشت: هرچند در ابتدای معاملات، فضای عمومی بازار تحت‌تأثیر کاهش نسبی تنش‌های منطقه‌ای و برخی گمانه‌زنی‌ها پیرامون آغاز مذاکرات، حالتی مثبت به خود گرفت و بسیاری از نماد‌ها با رشد قیمت همراه شدند، اما این موج خوش‌بینی چندان دوام نیاورد.
وی ادامه داد: با افزایش تدریجی فشار فروش در میانه بازار، تعداد نمادهای منفی رشد یافت و همین امر موجب شد تا از شدت رشد شاخص کل نیز کاسته شود. با این وجود، شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات امروز با ثبت رشدی معادل ۱۹ هزار و ۸۶۳ واحد، در ارتفاع ۲ میلیون و ۷۰۹ هزار واحدی قرار گرفت.
بیشتر بخوانید: بازار به تضمین نیاز دارد، نه فقط آتش‌بس سیاسی
ورود پول به صنایع بزرگ و خروج از گروه‌های کوچک
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: عمده این رشد از سوی نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز بازار رقم خورد. در سوی مقابل، شاخص کل هم‌وزن که نمایانگر وضعیت عمومی شرکت‌های کوچک‌تر بازار است، با افت ۸۹۱ واحدی مواجه شد و به سطح ۸۴۶ هزار واحد عقب‌نشینی کرد.
این واگرایی منفی میان دو شاخص اصلی بازار، به گفته سمیه صفری، نشانه‌ای روشن از ضعف تقاضا در کلیت بازار و تمرکز جریان نقدینگی بر سهام شرکت‌های بزرگ است. به اعتقاد وی، نکته قابل‌توجه معاملات امروز، ورود پول حقیقی به برخی صنایع بزرگ بود؛ به‌گونه‌ای که گروه‌های بانکی، فلزات اساسی و سیمانی‌ها بیشترین جذب نقدینگی حقیقی را تجربه کردند.
در مقابل، خروج سرمایه از سوی حقیقی‌ها در صنایع منسوجات، خودرویی‌ها و گروه آب، برق و گاز به چشم می‌خورد که این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تغییر جهت‌گیری کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران نسبت به صنایع کوچک‌تر باشد.
آمار معاملات و نشانه‌های بی‌اعتمادی در بازار
سمیه صفری با اشاره به آمار‌های معاملات روز جاری، اظهار داشت: ارزش کل بازار سرمایه در پایان معاملات امروز به حدود ۲۰ هزار میلیارد تومان رسید و ارزش معاملات خرد سهام نیز حدود ۸ هزار میلیارد تومان برآورد شد. در همین حال، بازار شاهد خروج ۲۴۲ میلیارد تومان پول حقیقی از نمادهای سهامی بود، در حالی که نزدیک به ۳ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد صندوق‌های درآمد ثابت شد.
ضعف اعتماد سرمایه‌گذاران و نیاز به ثبات سیاسی
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، اگرچه شاخص کل امروز پس از یک هفته رکود معاملاتی موفق شد حرکت مثبتی از خود نشان دهد، اما نشانه‌های موجود همچنان حاکی از تداوم بی‌ثباتی ذهنی در میان سرمایه‌گذاران است؛ شرایطی که بازتابی از تردید و نگرانی نسبت به آینده سیاسی و اقتصادی کشور در فضای عمومی بازار تلقی می‌شود.
رشد محدود شاخص کل در کنار واگرایی منفی آن با شاخص هم‌وزن، فشار فروش در نمادهای کوچک‌تر و تداوم خروج نقدینگی حقیقی از بازار، همگی نشانه‌هایی از ضعف اعتماد سرمایه‌گذاران و تردید در تصمیم‌گیری‌هاست. با این حال، سمیه صفری معتقد است که کاهش التهابات سیاسی و بازگشت دیپلماسی به عنوان رویکرد غالب، در صورت استمرار، می‌تواند زمینه‌ساز روز‌های آرام‌تر و باثبات‌تری برای بازار سرمایه باشد. به گفته وی، شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری نیازمند رصد تحولات سیاسی و اقتصادی در سطوح داخلی و بین‌المللی است.
پایان مطلب