انتشار اوراق سلف موازی شرکت پارس بهین پالایش نفت قشم توسط گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد

به گزارش بورس نیوز، اوراق سلف موازی استانداردِ برش سبک هیدروکربنی شرکت «پارس بهین پالایش نفت قشم» توسط گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد منتشر شد. این اوراق که برای تامین سرمایه در گردش این شرکت منتشر شده است، قابل‌معامله و معاف از مالیات بوده و معاملات ثانویه آن روی تابلو مشتقه بورس انرژی انجام خواهد شد. 

تامین مالی شرکت پارس بهین پالایش نفت قشم از بازار سرمایه

پس از تامین مالی موفقیت‌آمیز با انتشار اوراق سلف موازی استاندارد قیر در فروردین ۱۴۰۴، شرکت پارس بهین پالایش نفت قشم این بار با انتشار اوراق سلف موازی استانداردِ برش سبک هیدروکربنی تامین مالی ۱۰۰۰ میلیارد تومانی از بازار سرمایه انجام داد. 

در انتشار این اوراق، «گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد» به عنوان متعهد پذیره‌نویسی عمل کرده و دو نهاد زیرمجموعه گروه یعنی «کارگزاری بانک پاسارگاد» و «صندوق بازارگردانی اندیشه زرین پاسارگاد» به ترتیب نقش‌های مشاور پذیرش و بازارگردان را برعهده داشتند. 

مهدی قره‌داغی، مدیر تامین مالی گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد، با اشاره به ماهیت دارایی‌محور ابزار منتشر شده گفت: «در انتشار این اوراق سعی کرده‌ایم مدلی ارائه کنیم که هم نیاز نقدینگی ناشر تأمین شود و هم سرمایه‌گذار تصویر شفافی از کف و سقف بازدهی داشته باشد؛ بازدهی که هم به عملکرد بازار انرژی وابسته است و هم با اختیار‌های تبعی محاسبه است.»

مشخصات کلیدی اوراق سلف موازی استانداردِ برش سبک هیدروکربنی

یکی از ویژگی‌های اوراق سلف موازی استانداردِ LHC شرکت، منضم بودن آنها به اختیار فروش و خرید تبعی است که این مساله ریسک‌های کاهش قیمت LHC به دلایل مختلف را مدیریت می‌کند. این اوراق قابل‌معامله و معاف از مالیات هستند و با توجه به اختیار‌های تعریف شده کف تضمین شده دارند. 

اندازه هر قرارداد در این تامین مالی معادل ۱ تن برش سبک هیدروکربنی است که حجم برنامه‌ریزی‌شده عرضه اولیه حدود ۳۶۷۴۲ قرارداد با ارزش هدف حدود ۱۰ هزار میلیارد ریال است. مدت قرارداد این اوراق نیز ۳ سال از تاریخ شروع عرضه با تسویه نقدی در سررسید تعیین شده است. این اوراق به روش عرضه اولیه با حراج ناپیوسته انجام می‌شود و دامنه نوسان روزانه آن در معاملات ثانویه نامحدود در نظر گرفته شده است. 

بازده و قیمت‌گذاری اوراق 

در ساختار اوراق، اختیار فروش تبعی کف بازده سه‌ساله را در محدوده حدود ۸۹٫۳۶٪ (معادل سالانه نزدیک ۲۳٫۷٪) تثبیت می‌کند و اختیار خرید تبعی سقف بازده سه‌ساله را تا حدود ۹۵٫۸۳٪ (معادل سالانه نزدیک ۲۵٫۱٪) مشخص می‌سازد. قره‌داغی درباره مخاطبان این اوراق تاکید کرد که: «این اوراق برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز جذاب است؛ چون کف بازده مشخص دارد و در عین حال اگر شرایط بازار مساعد باشد، امکان کسب بازدهی تا سقف تعیین‌شده هم فراهم است.» 

مرجع قیمت‌گذاری دارایی پایه، مراجع قیمتی بین المللی برای این محصول می‌باشند و پایه محاسبه قیمت اعمال اختیار‌های تبعی و قیمت‌های بازارگردانی در طول دوره نیز همین قیمت‌های مبنا خواهند بود. همچنین تبدیل ارزی نیز بر اساس میانگین نرخ اسکناس دلار در سامانه سنا انجام می‌شود. قره‌داغی افزود: «اتصال قیمت‌گذاری به مراجع بین‌المللی و استفاده از سنا برای تبدیل ارزی، شفافیت و پیش‌بینی‌پذیری سازوکار را بالا می‌برد و مرجع مشترکی برای همه بازیگران تعیین می‌کند.»

نقدشوندگی اوراق و بازارگردانی آنها

معاملات ثانویه اوراق پس از اتمام دوره اولیه و مهلت عدم‌معامله برقرار خواهد شد. در بازار ثانویه، صندوق بازارگردانی اندیشه زرین پاسارگاد به‌عنوان بازارگردان، با اعلام مظنه‌های خریدوفروش، ریسک نقدشوندگی را مدیریت خواهد کرد. هدف این است که سرمایه‌گذار بداند در طول دوره، امکان خروج منصفانه از این سرمایه‌گذاری وجود دارد و در نبود خریدار کافی، با بازارگردانی حرفه‌ای پیوستگی معاملات حفظ می‌شود.

تسویه نقدی با امکان تحویل فیزیکی 

تسویه اوراق سلف موازی استانداردِ برش سبک هیدروکربنی در سررسید به صورت نقدی و با قیمت روز در نظر گرفته شده است. با این حال، تحویل فیزیکی اختیاری نیز در قرارداد تعریف شده است تا در صورت تمایل به دریافت فیزیکی کالا، سرمایه‌گذار بتواند به راحتی این کار را انجام دهد. 

حداقل مقدار لازم برای تحویل فیزیکی ۵٬۰۰۰ تن معادل ۵٬۰۰۰ قرارداد و دوره تحویل حداکثر دو ماه پس از سررسید تعیین شده است. تحویل فیزیکی برش سبک هیدروکربنی عمدتاً برای بازیگران صنعتی و بازرگانی معنا دارد و برای عموم سرمایه‌گذاران، تسویه نقدی ساده‌تر است.

گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد 

گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد به عنوان بازوی بازار سرمایه گروه مالی بانک پاسارگاد، با استفاده از ظرفیت تامین مالی خود توانسته است برای دومین بار در سال جاری، به تامین مالی شرکت پارس بهین پالایش نفت قشم از بازار سرمایه بپردازد. در تامین مالی قبلی نیز (+) شرکت با انتشار اوراق سلف موازی استاندارد بر پایه قیر، توانست ۸۰۰۰ میلیارد ریال از بازار سرمایه جذب کند.

صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردانی اندیشه زرین پاسارگاد به عنوان یکی از قدیمی‌ترین و معتبرترین صندوق‌های بازارگردانی کشور وطیفه بازارگردانی اوراق را برعهده گرفته است و در کنار آن کارگزاری بانک پاسارگاد به عنوان یکی از معتبرترین کارگزاری‌های کشور، وظیفه کارگزاری این اوراق را برعهده داشته است. 

گروه خدمات بازار سرمایه پاسارگاد در کنار ارائه خدمات تامین مالی به شرکت‌ها و نهاد‌های مختلف، خدمات مدیریت دارایی خود را نیز با استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلف به سرمایه‌گذاران خرد ارائه می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با مراجعه به سامانه آی‌پاسارگاد - سامانه اختصاصی سرمایه‌گذاری در صندوق‌های پاسارگاد - یا دانلود اپلیکیشن آی‌پاسارگاد از مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های گروه بهره‌مند شوند.