طلا، بهشت سرمایه‌گذاران/ شاخص صندوق های طلا منفجر شد!

به گزارش بورس نیوز، بازار‌های ارز و طلا طی یک ماه اخیر به میزان قابل توجهی گردش نقدینگی داشتند که منجر به ورود پول کلان به صندوق‌های طلای در بازار سرمایه شد؛ به طوری که ارزش خالص دارایی و ارزش معاملات هر کدام از صندوق‌ها رشد چشمگیری را تجربه کرد. نرخ اونس جهانی طلا از محدوده ۳ هزار و ۳۶۵ دلار با افزایش ۱۱.۶ درصدی به ۳ هزار و ۷۵۷ دلار رسیده است؛ از طرف دیگر، نرخ دلار آزاد ۱۰.۴ درصد افزایش یافته و در محدوده ۱۰۳ هزار و ۹۰۰ تومان قرار دارد. در این مدت، رشد دلار و اونس طلا به صورت همزمان، منجر به رشد ارزش بازار صندوق‌های طلا شد و پول‌ها را از سهام و رمزارز به سمت دارایی‌های ریسک گریز هدایت کرد.

فرصت خرید در اصلاحات قیمت

شاخص صندوق‌های طلا در عرض ۳۰ روز، توانست به میزان ۲۲.۵ درصد رشد کند و به سطح ۷ هزار و ۲۹۴ واحد برسد که نشان می‌دهد از افزایش نرخ دلار و طلا به صورت همزمان اثرپذیر بوده است. اگر بخواهیم عملکرد شاخص صندوق‌های طلا را طی ۳ سال اخیر، بررسی کنیم، باید به این نکته توجه داشته باشیم که قیمت صندوق‌های طلا جدای هر اصلاح درون روندی و کوچکی که تجربه کرده‌اند، رشد‌های فزاینده‌ای را به ثبت رساندند. به طور مثال، کاهش ۲۲ درصدی شاخص در اسفند ماه ۱۴۰۱ منجر به رشد ۸۵ درصدی شد و در سال ۱۴۰۳ یک افت ۱۷ درصدی آغازگر روند صعودی شد که بازده ۱۵۲ درصدی را به همراه داشت.

شاخص صندوق‌های طلا مقاومت ۶ هزار ۶۰۰ واحدی خود را در فروردین ماه ۱۴۰۴ شکست و اکنون، ۹.۳ درصد بالاتر از این مقاومت قرار دارد. با توجه به اینکه در محدوده ۶ هزار و ۶۰۰ واحد، یک حمایت قوی متشکل از سطوح استاتیک و داینامیک وجود دارد و از طرف دیگر، نرخ اونس جهانی طلا به اوج رسیده است، احتمال دارد قیمت صندوق‌های طلا یک اصلاح ۱۰ الی ۱۵ درصدی در بازه میان مدت داشته باشند و سپس، مدتی را صرف رنج زدن و روند خنثی کنند. اگر اصلاح قیمتی در پیش باشد، کوتاه مدت و نهایتا میان مدت خواهد بود که آن را می‌توان فرصت خرید و انباشت در نظر گرفت.

سیل نقدینگی به صندوق‌های طلا!

در زمان نگارش مقاله، ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا به ۲۶۷ هزار و ۷۲۹ میلیارد تومان افزایش یافته است که با توجه به ارزش بازار ۸ هزار و ۶۱۲ همتی بورس به نطر می‌رسد ابزار‌های مبتنی بر اوراق درآمد ثابت و بخصوص طلا بسیار قدرتمند‌تر از قبل شده‌اند و از لحاظ رشد تسلط در حال رقابت هستند. صندوق عیار یا ۹۱.۵ همت ارزش خالص دارایی (NAV)، بزرگ‌ترین ابزار مبتنی بر سپرده کالایی طلا می‌باشد. پس از آن، طلای لوتوس با ۴۵.۵ همت ارزش خالص دارایی، در جایگاه دوم و کهربا با ۲۵.۳ همت در جایگاه سوم قرار گرفته است. درنا و گلدیس، کوچک‌ترین صندوق‌های طلا در بازار سرمایه هستند که هر کدام ۰.۷ همت NAV دارند.

عملکرد درخشان صندوق‌های طلا

صندوق طلای درخشان ۲۱.۵ درصد، لیان ۲۱.۴ درصد و زروان ۲۱.۳ درصد بازده ماهانه را به ثبت رساندند که از لحاظ عملکرد قیمت، در صدر جدول قرار می‌گیرند. در این یک ماه، صندوق طلای زرفام ۲۰.۲ درصد، آلتون ۲۰.۳ درصد و آتش ۲۰.۴ درصد بازده قیمت داشتند که در قعر جدول قرار می‌گیرند. عیار، طلای لوتوس و کهربا که بزرگ‌ترین صندوق‌های طلای بورس محسوب می‌شوند به ترتیب، ۲۰.۹ درصد، ۲۰.۷ درصد و ۲۱ درصد بازده مثبت را طی ۳۰ روزی که گذشت به ثبت رساندند.

همچنین، از نظر بازده سالانه نیز، صندوق عیار ۱۴۵.۵ درصد، گنج ۱۴۴.۹ درصد و کهربا ۱۴۴.۶ درصد رشد قیمت را تجربه کرد که به ترتیب، در جایگاه اول تا سوم پربازده‌ترین صندوق‌های بورسی طی یک سال اخیر به حساب می‌آیند.

صندوق شمش‌محور یا سکه‌محور؟

بر اساس گزارش صورت وضعیت پرتفوی مرداد ماه ۱۴۰۴، صندوق طلای زرفام ۲۶.۷ درصد، زرافشان ۲۶ درصد و تابش ۲۴.۳ درصد از کل سرمایه جذب شده را به گواهی تمام سکه اختصاص داده است. در مقابل، دارایی صندوق‌های گنج و زروان به صورت ۱۰۰ درصدی در قالب گواهی شمش طلا می‌باشد و پس از آن دو، لیان ۹۹.۸ درصد و رز ۹۹ درصد از وزن پرتفوی را به شمش اختصاص داده‌اند که از نظر شمش محوری به ترتیب، در رتبه‌های یک الی چهارم قرار می‌گیرند. با توجه به حباب ۱.۶+ درصدی شمش و ۱۲.۹ درصدی تمام سکه امامی به نظر می‌رسد رشد بی‌سابقه نرخ اونس طلا منجر به کاهش حباب در بازار‌های طلا شده است که ریسک سکه محوری را هم کاهش می‌دهد.

هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه