سیاست‌گذار ارزی باید درک درست از واقعیت‌های بازار داشته باشد
حامد فلاح جوشقانی، مدیرعامل تامین سرمایه کیمیا، درگفتگو با بورس نیوز، در خصوص آثار فاصله نرخ ارز بازار تجاری و بازار آزاد بر روند اقتصاد، بازار سرمایه و صنایع بورسی بیان کرد: بازار ارز طی سال‌های اخیر با نرخ‌های متفاوتی مواجه شده و وجود همزمان نرخ‌های ترجیحی، توافقی و آزاد فرآیند تخصیص منابع را پیچیده می‌کند و فعالان اقتصادی در ارزیابی هزینه‌ها، قیمت‌گذاری محصولات و پیش‌بینی سودآوری دچار ابهام می‌شوند.
وی با بیان اینکه تفاوت میان نرخ‌های رسمی و غیررسمی زمینه‌ساز شکل‌گیری چالش‌های اقتصادی قابل‌توجه بوده، افزود: در دوره‌هایی که شاهد شکاف قیمتی میان این نرخ‌ها بودیم، بخشی از منابع ارزی به جای تأمین نیاز‌های تولیدی صرف فعالیت‌های غیرمولد شد و به‌ویژه سطح تحلیل‌پذیری صنایع بورسی را دشوار کرد.
فلاح جوشقانی با تاکید بر اینکه البته اصلاح سیاست ارزی نیازمند رویکردی تدریجی و مبتنی بر واقعیت‌های اقتصادی است، ادامه داد: در شرایط فعلی، اولویت بانک مرکزی باید بر کاهش فاصله میان نرخ توافقی و نرخ بازار آزاد متمرکز شود. این اقدام، می‌تواند به افزایش شفافیت و کاهش نوسانات بازار منجر شود.
مدیرعامل تامین سرمایه کیمیا تصریح کرد: البته با تثبیت انتظارات تورمی و کاهش هیجان، بخشی از فاصله قیمتی فعلی کم می‌شود با این حال بانک مرکزی می‌تواند همزمان از طریق ابزار‌های عملیاتی جدید، افزایش عرضه و تسهیل بازگشت ارز حاصل از صادرات بازار را مدیریت کند.
فلاح جوشقانی با اشاره به نقش نرخ ارز در شکل‌دهی انتظارات تورمی خاطرنشان کرد: نوسانات نرخ ارز به‌ویژه در بازار آزاد به‌سرعت به قیمت‌گذاری کالا‌های واسطه‌ای و نهایی منتقل می‌شود و این انتقال بدون وجود سازوکار‌های پوشش ریسک ارزی، موجب بی‌ثباتی در زنجیره تأمین و کاهش افق سرمایه‌گذاری می‌شود. در شرایطی که بازار مشتقه ارزی چندان فعال نیست و قرارداد‌های آتی یا اختیار معامله در حوزه ارز به‌صورت حرفه‌ای وجود ندارد، بنگاه‌ها ناچارند ریسک نوسانات را در قیمت تمام‌شده لحاظ کنند. توسعه ابزار‌های مالی برای مدیریت ریسک ارزی، می‌تواند مکمل سیاست‌های تثبیتی بانک مرکزی باشد و به تعادل رفتاری در بازار سرمایه کمک کند.
وی افزود: صنایع بورسی، به‌ویژه شرکت‌های واردات‌محور نیازمند ثبات نسبی در نرخ ارز هستند تا بتوانند برنامه‌ریزی مالی دقیق‌تری داشته باشند. کاهش شکاف نرخ‌ها، ضمن بهبود تحلیل‌پذیری، می‌تواند مسیر ورود سرمایه به بازار سهام را نیز هموارتر کند.
مدیرعامل "تکیمیا" گفت: سیاست‌گذار ارزی باید با درک واقعیت‌های بازار از هدف‌گذاری‌های غیرواقع‌گرایانه فاصله بگیرد. یکسان‌سازی عملیاتی نرخ ارز از طریق بانک مرکزی امکان‌پذیر است و اگر به این سمت حرکت کنیم، می‌توانیم شاهد آثار مثبت آن در بازار‌های مالی باشیم. در واقع کاری که باید در مورد نرخ ارز انجام دهیم نزدیک کردن نرخ‌های بازار آزاد و بازار تجاری به یکدیگر است.