بازار سرمایه پس از پیش‌خور شدن ریسک مکانیزم ماشه، به مسیر تعادل بازگشت

ندا عباسی کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با اشاره به وضعیت بازار در پانزدهم مهرماه ۱۴۰۴ اظهار کرد: پس از مدت‌ها، بازار سرمایه چهره‌ای مثبت به خود گرفت و سهام‌داران شاهد روزی امیدوارکننده بودند. در هفته‌های اخیر سهام‌داران تا حد زیادی موضوع فعال شدن مکانیزم ماشه را پیش‌خور کرده بودند و همین مسئله باعث شد که بازار، پیش از اعلام رسمی این موضوع، بخشی از افت خود را تجربه کند. به همین دلیل، واکنش منفی شدیدی پس از اعلام رسمی مشاهده نشد و بازار توانست به تدریج به مسیر تعادل و رشد بازگردد.

رشد نرخ دلار می‌تواند بخشی از فشار تحریم‌ها را بر شرکت‌های صادرات‌محور جبران کند

عباسی در خصوص تأثیر تحریم‌های شورای امنیت و فعال شدن مکانیزم ماشه بر بازار سرمایه عنوان کرد: تحریم‌های شورای امنیت بدون تردید وزنه سنگینی در میان ریسک‌های سیستماتیک اقتصاد ایران محسوب می‌شود و در صورتی که صادرات کشور را هدف قرار دهد (که به نظر می‌رسد چنین خواهد شد) طبیعی است شرکت‌های صادرات‌محور در میان‌مدت فشار بیشتری را متحمل شوند.

وی افزود: از سوی دیگر، با فعال شدن مکانیزم ماشه، نرخ دلار در بازار آزاد افزایش یافته و همین رشد قیمتی احتمال بالا رفتن نرخ ارز نیما و توافقی را نیز تقویت کرده است؛ موضوعی که می‌تواند تا حدی ترازنامه شرکت‌ها را متعادل‌تر کرده و بخشی از فشار ناشی از تحریم‌ها را پوشش دهد.

بیشتر بخوانید: بدون اصلاحات ساختاری، هیچ توافقی اعتماد به بورس را برنمی‌گرداند

ورود نهاد‌های حقوقی عامل اصلی رشد اخیر بازار سرمایه / احتیاط سهامداران همچنان ضروری است

ندا عباسی در خصوص رفتار اخیر بازار و نقش بازیگران مختلف عنوان کرد: بخش زیادی از ریسک‌ها تا به امروز در قیمت سهام منعکس شده و بازار از لحاظ رفتاری تا حدی به بلوغ رسیده است. با این حال، نکته قابل توجه این است که بخش عمده رشد اخیر بازار ناشی از ورود نهاد‌ها و سرمایه‌گذاران حقوقی بوده و این رشد، برخلاف دوره‌های پیشین، صرفاً حاصل هیجانات سرمایه‌گذاران حقیقی نیست.

وی ادامه داد: باید دید این حمایت و رفتار حقوقی‌ها تا چه میزان ادامه‌دار خواهد بود و آیا می‌تواند اعتماد از دست‌رفته سهامداران حقیقی را به بازار سرمایه بازگرداند یا خیر.

عباسی افزود: گزارش‌های فصلی شرکت‌ها نیز عملکرد نسبتاً مطلوبی را نشان داده‌اند، اما با وجود این شرایط، همچنان احتیاط در تصمیم‌گیری‌ها ضروری است. تا زمانی که سایه تحریم‌ها و تنش‌های سیاسی بر فراز اقتصاد ایران وجود دارد، سهامداران باید ریسک سرمایه‌گذاری خود را کنترل کنند. وی توصیه کرد سرمایه‌گذاران در صورت ورود به بازار از صندوق‌های بخشی، سهامی و شاخصی استفاده کنند یا به سراغ سهم‌هایی بروند که همسو با شاخص کل حرکت کرده و از نقدشوندگی بالاتری برخوردارند تا بتوانند ریسک خود را به حداقل برسانند.

عبور دلار از مرز ۱۰۰ هزار تومان، نقطه بازگشت بازار سرمایه را تغییر داد

عباسی در خصوص تأثیر نرخ ارز و سیاست‌های پولی بر وضعیت فعلی بازار عنوان کرد: با شکسته شدن تابوی دلار ۱۰۰ هزار تومانی و تداوم نرخ‌های بهره بالا که نتیجه سیاست‌های اخیر بانک مرکزی است، بعید به نظر می‌رسد قیمت ارز دوباره به سطوح زیر ۱۰۰ هزار تومان بازگردد.

وی ادامه داد: بر همین اساس، می‌توان گفت بازار سرمایه امروز در نقطه‌ای ایستاده که با وجود تمامی ریسک‌های ژئوپولیتیکی، از منظر ارزندگی و ارزش جایگزینی، بسیاری از سهام در سطوح قیمتی جذاب‌تری نسبت به ماه‌های گذشته قرار گرفته‌اند. عباسی تأکید کرد که این شرایط می‌تواند زمینه‌ساز شکل‌گیری نگاه تحلیلی‌تر و منطقی‌تر نسبت به بازار در ادامه مسیر باشد.

پایان مطلب