نقدینگی به سمت نماد‌های بزرگ و صندوق‌محور متمایل شد
احسان مدنی کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با تشریح وضعیت معاملات امروز شنبه ۲۴ آبان ۱۴۰۴، وضعیت بازار را چنین توصیف کرد: به گفته مدنی، معاملات امروز بورس اوراق بهادار تهران با رشد ۶ هزار و ۶۰۱ واحدی شاخص کل و ۳ هزار و ۶۷۱ واحدی شاخص کل هم‌وزن همراه بود. شاخص کل در پایان معاملات به ۳ میلیون و ۱۰۵ هزار و ۳۶۴ واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز در سطح ۹۰۷ هزار و ۳۲۵ واحد ایستاد.
وی با اشاره به جزئیات عملکرد نمادها افزود: درمجموع ۷۲۲ نماد مورد معامله قرار گرفت که از میان آنها ۳۲۳ نماد مثبت و ۲۵۷ نماد منفی بودند. از نماد‌های مثبت، ۱۳۰ نماد (معادل حدود ۱۸ درصد بازار) با صف خرید همراه شدند، درحالی‌که ۵۸ نماد (حدود ۸ درصد بازار) صف فروش را تجربه کردند.
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: ترکیب صف‌های خریدوفروش و وضعیت شاخص‌ها، تصویری روشن از تمایل نسبی خریداران در جریان معاملات امروز ارائه می‌دهد.
تقویت روند صعودی بازار پس از ساعت ۱۱ / ورود بیشترین نقدینگی به صندوق‌ها، سیمانی‌ها و شیمیایی‌ها
احسان مدنی درباره روند معاملات امروز توضیح داد: بازار شروعی مثبت داشت، اما از حوالی ساعت ۱۰ با مقداری افت مواجه شد. از ساعت ۱۱:۰۵ بار دیگر روند صعودی در بازار تقویت شد و تعداد نماد‌های مثبت به‌طور محسوسی افزایش یافت.
مدنی با اشاره به جریان نقدینگی در صنایع مختلف اظهار کرد: بیشترین ورود پول امروز ابتدا به صندوق‌ها صورت گرفت و پس‌ازآن گروه سیمانی و گروه شیمیایی بیشترین جذب نقدینگی را تجربه کردند.
وی درباره نماد‌های پر تراکنش نیز گفت: ازنظر حجم معاملات، مطابق روال معمول نماد‌های خودرو، وبملت و خساپا بیشترین حجم را به خود اختصاص دادند. همچنین از منظر ارزش معاملات، نماد‌های اهرم، موج و فزر در صدر قرار داشتند.
به گفته این کارشناس بازار، ارزش معاملات خرد تا لحظه انجام این گفت‌و‌گو حدود ۷ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان بوده است؛ درحالی‌که ارزش کل معاملات به حدود ۱۱ هزار و ۹۰۰ میلیارد تومان رسیده است. ترکیب ورود پول، تغییرات لحظه‌ای روند و وضعیت معاملات خرد نشان می‌دهد که بخش مهمی از نقدینگی امروز به سمت نماد‌های بزرگ و صنایع صندوق‌محور متمایل بوده است.
ادامه تقویت معاملات در نماد‌های پر تراکنش / فاصله قابل‌توجه بازار با میانگین‌های تاریخی نسبت‌های ارزش‌گذاری
احسان مدنی کارشناس بازار سرمایه به بررسی نماد‌های پر تراکنش پرداخت و اعلام کرد: نماد‌های مهرگان، ملت و خودرو امروز نیز همچون روز‌های اخیر عملکرد مطلوبی داشتند و جزو نماد‌های اصلی جریان معاملات بودند.
وی در تحلیل کلی از وضعیت ارزش‌گذاری بازار گفت: با مفروضات دلار ۷۰ هزارتومانی، نسبت P/E TTM بازار اکنون حدود ۶.۴ است و P/E Forward نیز به ۵.۹ می‌رسد. این در حالی است که اگر داده‌های سال ۱۳۹۹ را کنار بگذاریم، میانگین تاریخی P/E بازار حدود ۸.۷ بوده است؛ بنابراین بازار نسبت به میانگین بلندمدت خود همچنان در سطوح پایین‌تری قرار دارد، هرچند نسبت به ماه‌های قبل که حوالی عدد ۵ بود اندکی رشد کرده است.
مدنی در ادامه افزود: نسبت P/S TTM بازار نیز ۱.۴ و P/S Forward حدود ۱.۳ برآورد می‌شود؛ درحالی‌که میانگین تاریخی این نسبت حدود ۱.۹ است. به‌بیان‌دیگر، بازار هنوز فاصله‌ای قابل‌توجه (حدود ۴۰ درصد) با میانگین‌های ارزشی بلندمدت خود دارد و در صورت مثبت‌شدن گسترده نمادها، امکان نزدیک شدن به این سطوح وجود خواهد داشت.
این کارشناس تأکید کرد: مجموعه این متغیر‌ها نشان می‌دهد بازار سرمایه باوجود رشد‌های اخیر، همچنان پتانسیل اصلاح نسبت‌های ارزش‌گذاری و همگرایی با میانگین تاریخی خود را دارد.
کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیک و تأکید بر ارزندگی بازار سهام / توصیه به اختصاص بخشی از سبد دارایی به بورس
احسان مدنی با اشاره به تحولات سیاسی اخیر اظهار کرد: اظهارات روز گذشته ترامپ و نتانیاهو، همراه با پیام‌هایی که از سوی مقامات ایرانی مخابره شده، نشان می‌دهد (حداقل در کوتاه‌مدت) اوضاع به سمت درگیری مستقیم پیش نمی‌رود و از شدت نگرانی‌های جنگی اندکی کاسته شده است.
وی باوجوداین کاهش نگرانی‌ها تأکید کرد: ریسک سیاسی همچنان سایه سنگینی بر بازار دارد و نمی‌توان آن را نادیده گرفت.
مدنی در جمع‌بندی وضعیت کلی بازار گفت: از منظر ارزندگی، کوچک‌ترین شکی وجود ندارد که بازار سهام نسبت به سایر بازار‌ها جذاب‌تر است و بسیاری از نمادها در محدوده‌های مناسب ارزشی معامله می‌شوند. بااین‌حال، باید ریسک سیاسی را پذیرفت و بر اساس آن تصمیم گرفت.
وی توصیه کرد: با در نظر گرفتن شرایط موجود، می‌توان بخشی از سبد دارایی را به بازار سرمایه اختصاص داد؛ چراکه پتانسیل بازدهی قابل‌قبولی دارد و حتی انتظار بازدهی حداقل حدود ۴۰ درصدی برای برخی از صنایع یا کلیت بازار دور از ذهن نیست.
پایان مطلب