روند صعودی دلار تحت تأثیر افزایش انتظارات تورمی
محمدحسین علی‌بخشی کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با تشریح وضعیت اخیر بازار ارز اظهار کرد: دلار پس از آنکه در پنجم مهرماه به سقف ۱۱۸ هزار و ۵۰۰ تا ۱۱۸ هزار و ۶۰۰ تومان رسید، وارد مسیر نزولی شد و تا محدوده کف کانال ۱۰۶ تا ۱۰۷ هزار تومان عقب‌نشینی کرد. این ارز حدود یک ماه در بازه ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان در حالت رِنج قرار داشت، اما با افزایش انتظارات تورمی روند صعودی خود را از سر گرفت و اکنون در محدوده ۱۱۳ تا ۱۱۴ هزار تومان نوسان می‌کند.
وی با اشاره به عوامل تشدیدکننده انتظارات تورمی توضیح داد: یکی از مهم‌ترین دلایل افزایش انتظارات تورمی، تغییر نرخ ارز مسافرتی بود. دولت نرخ ارز مسافرتی را از ۷۵ هزار تومان به ۱۰۰ هزار تومان رساند و عملاً کف قیمتی دلار را روی عدد ۱۰۰ هزار تومان بست.
علی‌بخشی در ادامه افزود: در همین مدت شاهد رِنج مثبت در دلار توافقی نیز بودیم؛ به‌طوری‌که این نرخ از محدوده ۶۹ هزار و ۷۰۰ تا ۶۹ هزار و ۸۰۰ تومان، به حوالی ۷۱ هزار تومان رسیده و اکنون در همین سطوح نوسان می‌کند. دلار توافقی طی یکی دو هفته اخیر حدود یک تا دو درصد رشد داشته است. مجموعه این عوامل، نشان‌دهنده تقویت مجدد انتظارات تورمی و ایجاد جریان صعودی ملایم در بازار ارز است.
تشدید انتظارات تورمی با شایعات افزایش قیمت بنزین و موضوع پیش‌فروش سکه
محمدحسین علی‌بخشی، کارشناس بازار سرمایه، در ادامه گفت‌وگوی خود با بورس‌نیوز و در تشریح سایر محرک‌های انتظارات تورمی، عنوان کرد: شایعه افزایش قیمت بنزین یکی دیگر از عواملی است که می‌تواند به شکل مستقیم بر انتظارات تورمی اثر بگذارد. تجربه نشان داده هرگونه خبر یا گمانه‌زنی درباره تغییر قیمت حامل‌های انرژی، سریعاً در فضای روانی بازار منعکس می‌شود.
وی همچنین با اشاره به پیش‌فروش سکه به‌عنوان متغیر مهم دیگر افزود: هر زمان پیش‌فروش سکه مطرح می‌شود، معمولاً یک تب و تاب تورمی در کشور شکل می‌گیرد. به نظر من این روند برخاسته از سیاست‌گذاری بازارساز است تا با ایجاد حس جاماندگی در میان مردم، مشارکت بیشتری در پیش‌فروش صورت گیرد و حجم فروش سکه افزایش پیدا کند.
علی‌بخشی درباره محدوده‌های مهم قیمتی دلار نیز توضیح داد: در شرایط فعلی، دلار سقف خود را محدوده ۱۱۸ هزار تومان و کف خود را حدود ۱۰۶ هزار تومان می‌بیند. این احتمال وجود دارد که دلار مدتی بالای ابر کومو در همین محدوده‌ها نوسان کند و سپس با ادامه فشار انتظارات تورمی به سمت سطوح بالاتر حرکت کند.
این کارشناس تأکید کرد: اگر اصلاحی هم در بازار ارز رخ دهد، با توجه به فضای خبری و عوامل سیاسی مؤثر، انتظار می‌رود اصلاح فعلاً در مرحله اول تا محدوده ۱۰۷ هزار تومان محدود بماند و پس از آن دلار مجدداً مسیر صعودی خود را از سر بگیرد.
سناریوی صعودی دلار با افزایش تقاضای فصلی تا پایان سال
محمدحسین علی‌بخشی در تشریح چشم‌انداز آتی بازار ارز، عنوان کرد: از اینجا به بعد مجموعه‌ای از عوامل می‌تواند دلار را مجدداً در مسیر صعود قرار دهد. نخست آنکه در آستانه سال میلادی قرار داریم و معمولاً در این دوره، تقاضا برای خرید دلار افزایش پیدا می‌کند.
وی افزود: پس از آن نیز وارد بازه تقاضای شب عید می‌شویم؛ دوره‌ای که traditionally نیاز ارزی در کشور افزایش می‌یابد و این موضوع می‌تواند بار دیگر فشار تقاضا را بالا ببرد. با توجه به این شرایط، انتظار می‌رود اعدادی که در شب عید برای دلار مشاهده می‌کنیم با نرخ‌های فعلی فاصله معناداری داشته باشد و احتمال رشد قابل‌توجه وجود دارد.
رشد تقاضا در دقایق پایانی و اقبال دوباره به پالایشی‌ها / بازاری کم‌رمق که جان گرفت
محمدحسین علی‌بخشی در تشریح وضعیت معاملات دو روز اخیر بورس اظهار کرد: بازار چهارشنبه هفته گذشته با رنج مثبت از حوالی ساعت ۱۰:۳۰ توانست امید‌ها را برای شروع هفته جاری افزایش دهد؛ هرچند تأکید می‌کنم که در ادامه باید با احتیاط بیشتری بازار را رصد کنیم.
وی درباره وضعیت معاملات روز گذشته گفت: بازار متعادل بود و زد‌وخورد قیمتی در بسیاری از نماد‌ها دیده می‌شد. گروه پالایشی و سیمانی از جمله صنایع مورد اقبال بودند و همین روند امروز نیز ادامه پیدا کرد.
علی‌بخشی با اشاره به روند معاملات امروز افزود: بازار در ادامه جریان دیروز، مثبت آغاز شد، اما تا حدود ساعت ۱۰:۳۰ فضای کم‌رمق و کم‌حجم بر معاملات حاکم بود؛ به‌طوری‌که ارزش معاملات حوالی پنج تا شش همت در نوسان بود. اما در دقایق پایانی بازار، موجی از تقاضای قوی وارد شد و نماد‌های مرتبط با صندوق‌های اهرمی را به صف خرید نشاند.
وی ادامه داد: در همین بازه زمانی، بانکی‌ها نیز رنج مثبت قابل‌توجهی ثبت کردند و شرایط این گروه بهبود یافت. اما نقطه برجسته معاملات امروز، عملکرد قدرتمند پالایشگاهی‌ها بود.
این کارشناس بازار سرمایه با تشریح دلایل اقبال سرمایه‌گذاران به گروه پالایشی تصریح کرد: تقریباً کرک اسپرد این شرکت‌ها از ۹ دلار به حدود ۱۵ دلار رسیده و همین موضوع جذابیت سودآوری آنها را افزایش داده است. از سوی دیگر، شایعه‌ای درباره عدم اعمال تخفیف ۵ درصدی نرخ خوراک پالایشگاه‌ها مطرح شده بود که بعداً اعلام شد این تخفیف اعمال خواهد شد. این دو عامل در کنار هم باعث شد طی یکی دو روز گذشته، پالایشی‌ها شرایط بسیار مناسبی پیدا کنند.
وی تأکید کرد: ادامه این روند نیازمند رصد دقیق متغیر‌های بنیادی و سیاستی است تا بتوان مسیر بعدی بازار را با دقت بیشتری ارزیابی کرد.
تقویت تقاضا با رشد نرخ نیما و شایعات قیمتی / تغییر محسوس در سرانه‌های خرید و فروش
محمدحسین علی‌بخشی، در رابطه با تأثیر متغیر‌های ارزی و شایعات قیمتی بر روند امروز بورس اظهار کرد: در روز‌های اخیر شاهد رشد یکی‌دو هزار تومانی نرخ دلار نیما بودیم؛ رشدی که می‌تواند به‌طور مستقیم بر گروه‌های وابسته به ارز اثرگذار باشد. همین موضوع باعث شد بانکی‌ها، به‌ویژه بانک‌های بزرگی مانند بانک ملت که از محل تسعیر ارز منتفع می‌شوند، شرایط بهتری پیدا کنند.
وی افزود: از سوی دیگر شایعه افزایش قیمت شیر خام مطرح شد و گروه زراعت امروز واکنش مثبتی به این خبر نشان داد و بسیاری از نماد‌های این صنعت با صف خرید همراه شدند.
علی‌بخشی با اشاره به فضای کم‌رمق ابتدای معاملات ادامه داد: بازار در ابتدا با ارزش معاملات پایین و سرانه فروش حدود ۶۶ میلیون تومان دنبال می‌شد. اما به‌تدریج فروشندگان ضعیف شدند و قدرت فروش کاهش پیدا کرد. ساعت ۱۰:۲۰ سرانه فروش از ۶۶ میلیون تومان به حدود ۵۰ میلیون تومان رسید.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، پس از این زمان موجی از تقاضا وارد بازار شد: از میانه معاملات، روند مثبتی در کلیت بازار شکل گرفت؛ صندوق‌های اهرمی، نماد‌های بانکی و بسیاری از گروه‌ها رنج مثبت تجربه کردند. در حالی که سرانه فروش در همان محدوده باقی ماند، سرانه خرید از حدود ۵۰ میلیون تومان به حدود ۶۵ میلیون تومان در پایان بازار رسید.
وی جمع‌بندی کرد: این روند نشان می‌دهد موج قابل‌توجهی از خریداران وارد بازار شده و تقاضا در ساعات پایانی به شکل معناداری بر عرضه‌ها غلبه کرده است.
غلبه کامل خریداران در معاملات امروز / هشدار علی‌بخشی درباره ورود به موج اصلاحی جدید
محمدحسین علی‌بخشی کارشناس بازار سرمایه، در ادامه گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز و در تشریح رفتار معاملاتی امروز بازار سهام، از تقویت چشمگیر تقاضا و غلبه محسوس خریداران خبر داد.
وی با اشاره به گستردگی نماد‌های مثبت گفت: امروز حدود ۸۰ درصد بازار در محدوده‌های مثبت معامله شد و حدود ۳۷۵ نماد بازدهی بین ۲ تا ۳ درصد را ثبت کردند. شدت نوسانات مثبت به‌حدی بود که ۱۳۷ نماد از محدوده منفی به صف خرید رسیدند. همچنین ۲۸ نماد که پیش‌تر در صف فروش قرار داشتند، وارد محدوده مثبت شدند و ۶ نماد نیز مستقیماً از صف فروش به صف خرید جهش کردند. این در حالی است که تنها ۱۳ تا ۱۴ نماد نوسان منفی داشتند.
به گفته علی‌بخشی، «۲۵۵ نماد امروز معاملات خود را با صف خرید به پایان رساندند» و این موضوع نشان می‌دهد روزی کاملاً سبز برای بورس رقم خورده است؛ هرچند یک نگرانی اساسی همچنان پابرجاست: نکته مهم این است که ارزش معاملات هنوز پایین است و این موضوع باعث می‌شود نتوانیم رشد امروز را به‌عنوان یک روند پایدار تلقی کنیم.
این کارشناس بازار سرمایه سپس به تحلیل ساختار امواج اشاره کرد و توضیح داد: بر اساس موج‌شماری الیوت، به نظر می‌رسد اکنون در یک موج اصلاحی قرار داریم که البته مسیر کوتاه‌مدت رو به بالا دارد. یعنی پس از موج A که اصلاح سنگینی بود، اکنون در موج B قرار گرفته‌ایم؛ موجی که معمولاً قدرت زیادی ندارد. پس از تکمیل این موج، احتمال شکل‌گیری موج C وجود دارد که معمولاً موج ریزشی بزرگ‌تر و عمیق‌تری است.
علی‌بخشی نسبت به خوش‌بینی بیش‌ازحد هشدار داد و تأکید کرد: با وجود سبزپوشی گسترده بازار، تا زمانی که ارزش معاملات افزایش معناداری پیدا نکند، نمی‌توان این رشد را تثبیت‌شده دانست و باید سناریوی ورود به موج اصلاحی بعدی را جدی در نظر گرفت.
تأیید تابلوی معاملات از ضعف قدرت موج صعودی
محمدحسین علی‌بخشی در تکمیل ارزیابی خود از وضعیت فعلی بورس، تأکید کرد: داده‌های تابلوی معاملات و رفتار نمودار‌ها همچنان سیگنال احتیاط صادر می‌کنند.
وی گفت: ارزش معاملات و شرایط تابلوی معاملاتی و همچنین نمودار بسیاری از سهم‌ها، همگی یک پیام مشترک را نشان می‌دهند؛ اینکه رشد‌های اخیر احتمالاً مربوط به یک موج B کم‌رمق است. یعنی موجی که علی‌رغم حرکت رو به بالا، پشتوانه قدرتمند و پایدار ندارد.
علی‌بخشی توضیح داد: بر اساس این نشانه‌ها، احتمال ورود دوباره به بخش عمیق‌تر اصلاح وجود دارد: بعد از این موج بی ضعیف، احتمال اینکه بازار وارد موج C شود و اصلاح سنگین‌تری را تجربه کند، همچنان سناریوی محتملی است. باید دید بازار در ادامه چه واکنشی نشان می‌دهد.
پایان مطلب