آیا دلار در مسیر صعودی تازهای قرار گرفته است؟
به گزارش بورس نیوز، با توجه به فرارسیدن فصل تهیه و تدوین بودجه سال آینده، نوسانات بازارهای مالی و سرمایه گذاری نسبت به قبل بیشتر شده است؛ چراکه آثار مخرب و مشکلات و معضلات نمایان خواهند شد و طبیعتا به دنبال آن، بازارها تحت تاثیر قرار خواهند گرفت. از یک طرف، تتر یک رنج قیمتی دو ماهه را تجربه کرد و رشد قابل ملاحظهای مشاهده نشد؛ از طرف دیگر، چهار ماه پایانی سال ۱۴۰۴ به دلیل عرضه نسبتا سنگینتر اوراق دولتی و روند رو به رشد نرخ تورم، ممکن است منجر به افزایش قابل توجه نرخ دلار شود.
در حال حاضر، دو سناریو برای نرخ دلار وجود دارد؛ سناریو اول، رشد قابل توجه نرخ دلار در چهار ماه پایانی ۱۴۰۴ و سه ماهه نخست ۱۴۰۵ میباشد و سناریو دوم، ثابت ماندن نرخ دلار در بازه میان مدت است. اگر بخواهیم واقع بینانه نگاه کنیم، در اقتصاد ایران، نرخ دلار نه کاهش پیدا کرده و نه ثابت مانده است، بلکه همیشه روند افزایشی خود را حفط نموده و اهداف بالاتری را لمس کرده است. پس در نتیجه، با توجه به کسری شدید بودجه، احتمال عرضه سنگینتر اوراق بدهی، ریسکهای سیستماتیک و برآورد ارزش ذاتی دلار آزاد در محدوده ۱۵۶ هزار تومان (۱۳۰ هزار تومان ارزش واقعی+ ۲۰ درصد حباب تا پایان سال ۱۴۰۴) به نظر میرسد نرخ دلار در چهار پایانی سال روند صعودی به خود بگیرد.
قیمت دلار دیجیتال با نماد تتر، طی یک ماه اخیر به میزان ۸.۲+ درصد افزایش یافته و از محدوده ۱۰۸ هزار و ۶۰۰ تومان به ۱۱۷ هزار و ۷۵۰ تومان رسیده است. با بررسی روند ۸ ماهه نخست ۱۴۰۴، متوجه میشوید که نرخ تتر تنها ۱۲.۵+ درصد رشد کرده و کمتر از نرخ تورم بوده است؛ زیرا رشد اصلی از اسفند ماه ۱۴۰۱ تا فروردین ماه ۱۴۰۴ به میزان چشمگیر ۱۳۷+ درصد اتفاق افتاده است. سقف تاریخی نرخ دلار دیجیتال در مهر ماه ۱۴۰۴ شکسته شد و اکنون، ۱۰ درصد بالاتر از این محدوده قرار دارد که پولبک تکمیل شده است و احتمال رشد وجود دارد.
با توجه به رشد بیش از حد انتظار نرخ اونس جهانی طلا و همچنین، نرخ طلای داخلی به نظر میرسد خرید دلار حداقل تا پایان سال میتواند کم ریسکتر و با ثباتتر از خرید طلا باشد؛ زیرا در محاسبه نرخ طلای داخلی، با وجود اینکه پتانسیل دلار تاثیر گذار است، اما اونس جهانی طلا در سطوح تاریخی خود قرار دارد. اگر بخواهیم نمودار قیمت دلار را از دور نما تحلیل کنیم، محدوده ۱۰۶ هزار تومان الی ۱۲۰ هزار تومان میتواند برای یک پله خرید در بازه میان مدت و بخصوص بلند مدت مناسب باشد، اما در کوتاه مدت ممکن است شاهد نوسانات منفی باشیم که با بررسیهای بیشتر میتوان به دنبال نقطه خرید بود.
هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه