عبور از طوفان/ بررسی عملکرد شرکت آهن و فولاد ارفع در ۹ ماهه منتهی به دی‌ماه ۱۴۰۴

به گزارش بورس نیوز، بررسی صورت‌های عملکردی شرکت در ۹ ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۴ و مقایسه آن با دوره مشابه سال ۱۴۰۳، حکایت از یک تغییر پارادایم مدیریتی در این بنگاه اقتصادی دارد. در حالی که سال ۱۴۰۴ با بی‌سابقه‌ترین چالش‌های محیطی شامل ناترازی شدید انرژی (برق و گاز)، ریسک‌های ژئوپلیتیک (جنگ ۱۲ روزه و سایه جنگ)، تلاطم سیاست خارجی و تورم افسارگسیخته همراه بود، شرکت موفق شده است نه تنها سطح تولید را حفظ کند، بلکه رکورد‌های جدیدی را در راندمان و فروش ثبت نماید.

این گزارش نشان می‌دهد که چگونه اتخاذ استراتژی‌های جسورانه در مدیریت ریسک انرژی و بهینه‌سازی سرمایه‌های انسانی، منجر به خلق ارزشی پایدار برای سهامداران شده است.

 تحلیل محیط کلان و چالش‌های ۱۴۰۴ (Macro-Environment Analysis)

سال ۱۴۰۴ برای صنعت فولاد کشور، سالی پر از تلاطم بود. عوامل زیر به عنوان سرعت‌گیر‌های اصلی تولید عمل کردند:

بحران انرژی: قطعی‌های گسترده برق در تابستان و محدودیت گاز، بسیاری از فولادسازان را به مرز توقف کامل کشاند.

ریسک‌های سیستماتیک: وقوع جنگ ۱۲ روزه و تنش‌های منطقه‌ای، زنجیره تأمین و لجستیک را مختل کرد.

فشار هزینه‌ها: تورم داخلی هزینه‌های سربار را به شدت افزایش داد.

با این وجود، داده‌های عملکردی شرکت نشان می‌دهد که تیم مدیریتی ارفع با پیش‌بینی دقیق این بحران‌ها، سناریو‌های جایگزین را فعال کرده است.

 شاهکار مدیریتی در حوزه انرژی: تبدیل تهدید به فرصت

یکی از نقاط عطف عملکرد ۹ ماهه ۱۴۰۴، تصمیم‌گیری استراتژیک در مواجهه با قطعی برق شبکه سراسری بود.

داده‌ها نشان می‌دهد مدیریت شرکت با پذیرش یک ریسک محاسبه‌شده، اقدام به خرید برق از منابع خارج از شبکه با نرخی حدود ۳ برابر تعرفه معمول نموده است.

تحلیل هزینه-فایده: در نگاه اول، این اقدام منجر به افزایش بهای تمام شده انرژی شده است؛ اما در تحلیل نهایی، این تصمیم مانع از توقف خطوط تولید (Shut-down) شده است. زیان ناشی از توقف تولید (Lost Production) و هزینه‌های راه‌اندازی مجدد کوره قوس الکتریکی، بعلاوه معضلات نیروی انسانی بیکار و کاهش استفاده از ظرفیت‌های منطقه سبب بروز معضلات اجتماعی و بعضا امنیتی خواهد شد؛ بعلاوه آسیب به برند نیز نکته‌ای نیست که اهالی بازار به راحتی از کنار آن عبور کنند.

نتیجه: این درایت مدیریتی باعث شد در حالی که رقبا در خاموشی تابستان فرو رفته بودند، خطوط تولید این شرکت با تداوم فعالیت، سهم بازار را حفظ و درآمدزایی را تضمین کنند.

 تحلیل تولید و بهره‌وری (Operational Excellence)

آمار‌های تولید، گویای ارتقای چشمگیر انضباط فنی و عملیاتی در سال ۱۴۰۴ است:

الف) جهش در تولید آهن اسفنجی و شمش

آهن اسفنجی: تولید تجمعی به ۹۱۸،۸۵۸ تن رسید که نسبت به دوره مشابه سال قبل (۸۷۳،۲۱۴ تن) رشد داشته است. تحقق حدود ۱۰۵ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل، نشان از بهره‌وری بالای خطوط دارد.

شمش فولادی: تولید شمش با رشدی خیره‌کننده (حدود ۱۸ درصد) به ۶۵۸،۲۶۲ تن رسید (در مقایسه با ۵۵۵،۸۷۴ تن سال ۱۴۰۳).

ب) کاهش معنادار توقفات (Stoppages Reduction)

شاه‌بیت عملکرد فنی شرکت در سال جاری، کاهش چشمگیر و معنادار توقفات در هر دو واحد اصلی تولیدی است که نشان از ارتقای نظام «نت» (نگهداری و تعمیرات) دارد:

واحد احیاء مستقیم: توقفات فنی از ۳۲،۴۳۶ دقیقه در سال ۱۴۰۳ به تنها ۳،۹۵۴ دقیقه در سال ۱۴۰۴ کاهش یافته است. (کاهش خیره‌کننده ۸۸ درصدی)

واحد فولادسازی: توقفات فنی از ۹۶،۷۴۶ دقیقه در سال ۱۴۰۳ به ۵۰،۲۸۶ دقیقه در سال ۱۴۰۴ کاهش یافته است. (کاهش ۴۸ درصدی و نصف شدن توقفات)

تفسیر: این آمار نشان می‌دهد که تیم فنی نه تنها توانسته است پایداری خطوط را حفظ کند، بلکه با کاهش ده‌ها هزار دقیقه‌ای زمان توقف، ظرفیت نهفته تولید را آزاد کرده است. کاهش ۸۸ درصدی در واحد احیاء و ۴۸ درصدی در واحد فولادسازی، یک رکورد فنی کم‌نظیر در تاریخ شرکت محسوب می‌شود. بعلاوه این سطح از کاهش توقفات (Downtime) در سالی که کشور درگیر جنگ و بحران انرژی بوده، تنها با یک مدیریت فنی خبره و نگهداری و تعمیرات (PM) دقیق قابل توجیه است.

ج) کاهش “تولید از دست رفته” (Lost Production)

میزان تولید از دست رفته آهن اسفنجی از ۸۰ هزار تن در سال ۱۴۰۳ به کمتر از ۱۰ هزار تن در سال ۱۴۰۴ رسیده است. این یعنی مدیریت جدید عملاً جلوی هدررفت سرمایه را گرفته است.

 سرمایه انسانی و انضباط مالی (Organizational Health)

مدیریت هزینه‌ها و چابک‌سازی

آخرین اطلاعات منتشر شده در کدال (سامانه جامع اطلاع رسانی ناشران) حاکی از آن است که در سال ۱۴۰۴، هزینه‌های اداری و عمومی با بازنگری جدی مواجه شده است. حذف مأموریت‌های غیرضروری و کاهش بریز و بپاش‌های اداری و کاهش معنی‌دار هزینه‌های تبلیغات و نمایشگاهی نیز نشان‌دهنده تعهد مدیریت به منافع سهامداران خرد و عمده است. این انضباط مالی باعث شده نقدینگی به سمت گلوگاه‌های اصلی تولید (مانند تأمین انرژی) هدایت شود.

ثبات سرمایه انسانی و امنیت روانی (Zero-Strike Policy)

در سالی که تورم افسارگسیخته معیشت کارگران را هدف قرار داده بود، شرکت با تمرکز بر افزایش رضایت نسبی کارگران خط تولید، ریسک‌های اجتماعی این قشر سخت‌کوش را به صفر رساند.

دستاورد: در حالی که برخی از واحد‌های صنعتی با تنش‌های کارگری مواجه بودند، خطوط تولید ارفع با آرامش کامل و با حداکثر راندمان نیروی انسانی فعالیت کرد که اهل فن می‌دانند آرامش در محیط کارخانه مستقیماً بر کاهش توقفات و افزایش راندمان تولید اثرگذار بوده است و این امر نشان‌دهنده هوش هیجانی و مدیریتی بالای رهبری سازمان حوزه نیروی انسانی است.

 عملکرد فروش و درآمد (Financial Performance)

رشد درآمد‌های عملیاتی

درآمد شرکت در ۹ ماهه ۱۴۰۴ به رقم خیره‌کننده ۲۰۰،۸۲۴ میلیارد ریال رسیده است که در مقایسه با ۱۳۵،۵۹۸ میلیارد ریال سال قبل، رشدی حدود ۴۸ درصدی را نشان می‌دهد.

احیای صادرات

نکته بسیار مهم در نمودار‌های فروش، فعال‌سازی مجدد بازار‌های صادراتی است. در حالی که در بخش‌هایی از سال ۱۴۰۳ فروش صادراتی نزدیک به صفر بوده، در سال ۱۴۰۴ شاهد ثبت رکورد‌های فروش صادراتی (بیش از ۵۰ هزار تن تجمعی) هستیم. این امر نشان‌دهنده دیپلماسی اقتصادی فعال شرکت علی‌رغم تحریم‌ها و سیاست خارجی متلاطم است. نکته مهم صادرات، با توجه به الزام رفع تعهدات ارزی، بیانگر تامین قطعات و یا تجهیزات از مبادی خارجی است که با توجه به اطلاعات افشا شده، فعلا قابل تحلیل دقیق نیست.

چشم‌انداز (perspective)

بررسی کارنامه ۹ ماهه شرکت در سال ۱۴۰۴، تصویری از یک سازمان “پویا، تاب‌آور و هوشمند” را ترسیم می‌کند. عبور موفقیت‌آمیز از بحران انرژی با استراتژی “خرید برق گران برای حفظ تولید”، کاهش چشمگیر توقفات خط تولید و ایجاد ثبات در نیروی انسانی، همگی سیگنال‌های مثبتی برای بازار سرمایه محسوب می‌شوند.

سهامداران شرکت اکنون با یک ساختار مدیریتی مواجه هستند که به جای انفعال در برابر شرایط محیطی (تحریم و جنگ)، رویکردی فعالانه و جسورانه دارد؛ منابع را هدر نمی‌دهد و قدر لحظه به لحظه را در رسیدن به تولید و افزایش سود سهامداران می‌داند و تداوم این روند در سه ماهه پایانی سال، نویدبخش تحقق سودآوری فراتر از پیش‌بینی‌ها و تضمین منافع سهامداران خواهد بود.

نتیجه‌گیری نهایی (Verdict)

گزارش ۹ ماهه سال ۱۴۰۴ شرکت آهن و فولاد ارفع، سند محکمی بر کارآمدی «مدیریت بحران» است.

مدیرعامل این شرکت با ترکیب سه عنصر:

۱. جسارت در تصمیم‌گیری (خرید برق گران برای حفظ تولید)

۲. انضباط مالی (کاهش هزینه‌های اداری)

۳. هوشمندی در منابع انسانی (افزایش رضایت شغلی و ارتقا راندمان نیروی انسانی)

موفق شد شرکتی را که می‌توانست زیر بار فشار ناترازی انرژی و تورم کمر خم کند، به سودده‌ترین و پایدارترین وضعیت ممکن خود در شرایط خطیر صنعت فولاد کشور برساند. پیش‌بینی می‌شود با این ریل‌گذاری، گزارش ۱۲ ماهه ارفع، طوفانی و مبهوت‌کننده باشد.

 توصیه تحلیلی: با توجه به زیرساخت‌های اصلاح شده و راندمان تولید بالا، چشم‌انداز سهم مثبت ارزیابی می‌شود.