ریسک سیاسی، مهمترین عامل افت اخیر شاخص کل بورس
نوید شهریاری کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با بورس نیوز با اشاره به نقش پررنگ تحولات سیاسی در روند اخیر بازار سهام، درباره تأثیر ریسکهای منطقهای و احتمال تنش میان ایران و آمریکا بر مسیر شاخص کل اظهار کرد: در یکی دو هفته اخیر، اصلیترین عاملی که باعث ریزش شاخص کل شده، شرایط سیاسی منطقه و احتمال درگیری میان ایران و آمریکا بوده است.
وی افزود: هرچند شایعاتی درباره تغییرات بودجهای نیز مطرح است، اما مهمترین ریسک موجود، همان احتمال درگیری میان دو کشور است که با هر خبر، مصاحبه یا موضعگیری از سوی طرفین، هم بر نرخ دلار و هم بر روند معاملات بورس اثر مستقیم میگذارد.
خروج بیسابقه نقدینگی از بازار سهام
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به آمارهای معاملاتی اخیر گفت: اگر بخواهیم با عدد و رقم صحبت کنیم، در یک ماه تقویمی اخیر که حدود ۲۰ روز کاری را شامل میشود، نزدیک به ۲۴ هزار میلیارد تومان خروج پول از سهام و صندوقهای سهامی ثبتشده که در نوع خود بیسابقه بوده است.
شهریاری ادامه داد: در همین بازه زمانی، حدود یک تا ۱.۵ همت ورود پول به صندوقهای طلا را شاهد بودیم، اما این میزان بههیچوجه قابلمقایسه با حجم خروج نقدینگی از بازار سهام نیست و نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان رویکرد محافظهکارانهای در پیشگرفتهاند.
جذابیتهای بنیادی بازار در سایه افزایش دلار و حذف ارز ترجیحی
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تغییرات بنیادی ماههای اخیر گفت: با توجه به افزایش نرخ دلار مبادلاتی و نیما به محدوده حدود ۱۳۶ هزارتومان و همچنین حذف ارز ترجیحی، از منظر بنیادی، برخی صنایع و تک سهمها پتانسیلهای قابلتوجهی برای سال جاری و سال آینده دارند.
وی افزود: باوجوداینکه شاخص کل از شهریورماه تا ابتدای بهمنماه حدود ۸۰ تا ۹۰ درصد بازدهی داشته، اما برخی گروهها همچنان ظرفیت رشد بالایی دارند. گروههایی مانند زراعت، غذایی، دارویی، پتروشیمی، برخی تک سهمها و هلدینگهای مرتبط، همچنین شرکتهای فعال در صنعت فلزات و هلدینگهای این حوزه، ازجمله این بخشها هستند.
شهریاری تصریح کرد: برخی از این شرکتها با در نظر گرفتن سود تقسیمی سال ۱۴۰۴، نسبت پیبرای بعد از مجمعی در حدود ۳ دارند که نشاندهنده ارزندگی نسبی آنهاست.
سودآوری قابلتوجه برخی شرکتها
وی با اشاره به توان سودسازی برخی نمادها اظهار کرد: بعضی از شرکتهای ارزنده، با لحاظ تقسیم سود امسال و سال آینده، این قابلیت را دارند که معادل نیمی از ارزش بازار خود سود تقسیم کنند. این موضوع نشان میدهد که در برخی گروهها، جذابیتهای سرمایهگذاری قابلتوجهی وجود دارد.
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: باوجوداین ظرفیتها، شرایط کلی بازار و فضای پر ریسک موجود باعث شده تصمیمگیری برای بسیاری از سرمایهگذاران دشوار شود.
اختلاف دیدگاه سرمایهگذاران در شرایط فعلی
نوید شهریاری درباره رفتار سرمایهگذاران در فضای فعلی بازار گفت: در شرایط کنونی، نمیتوان یک نسخه واحد برای همه سرمایهگذاران پیچید، چراکه هر فرد دیدگاه متفاوتی دارد. برخی از سرمایهگذاران صرفاً با هدف دریافت سود مجمع وارد سهم میشوند و تمرکز اصلی آنها بر بازدهی نقدی است.
وی افزود: حتی با وجود احتمال تعطیلی یا محدودیتهای مقطعی در بازار سرمایه، بسیاری از شرکتها همچنان از منظر سود مجمع، جذابیت و پتانسیل سرمایهگذاری دارند و این موضوع برای بخشی از فعالان بازار اهمیت بالایی دارد.
ارزش جایگزینی بالا در برخی صنایع
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه به وضعیت برخی صنایع خاص اشاره کرد و گفت: در برخی گروهها مانند نیروگاهها، ارزش جایگزینی بعضی شرکتها حتی ۱۵ تا ۲۰ برابر ارزش بازار فعلی آنهاست، اما بااینوجود، هنوز تقاضای قدرتمندی در این بخشها شکل نگرفته است.
وی خاطرنشان کرد: شرایط کلی اقتصاد و فضای پر ابهام سیاسی باعث شده حتی شرکتهایی باارزش جایگزینی بالا نیز نتوانند آنطور که باید موردتوجه بازار قرار بگیرند.
ترجیح ریسک گریزی در کوتاهمدت
نوید شهریاری در پایان، با بیان دیدگاه شخصی خود درباره استراتژی سرمایهگذاری گفت: با توجه به شرایط فعلی، ترجیح شخصی من ریسک گریزی است و در کوتاهمدت تلاش میکنم بخش عمده سرمایه خود را به صندوقهای درآمد ثابت اختصاص بدهم.
وی تأکید کرد: در فضایی که عدم قطعیت سیاسی و اقتصادی بالاست، حفظ سرمایه و مدیریت ریسک برای بسیاری از فعالان بازار در اولویت قرارگرفته است.
پایان مطلب