تداوم فضای احتیاط در معاملات بورس پس از افت شاخص کل

سمیه صفری کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با اشاره به وضعیت معاملات روز ۲۷ بهمن ۱۴۰۴، به تشریح شرایط کلی بازار پرداخت و گفت: بازار سرمایه امروز در حالی معاملات خود را آغاز کرد که شاخص کل در روز گذشته سطح روانی چهار میلیون واحد را ازدست‌داده بود و همین موضوع باعث شد فضای احتیاط، انتظار و تردید بر معاملات حاکم شود.

وی افزود: در ابتدای معاملات، فشار عرضه در بسیاری از نماد‌ها کاملاً مشهود بود، اما در ادامه و با تعدیل نسبی فروش‌ها، روند متعادل‌تری در بازار شکل گرفت. در نهایت شاخص کل با بهبود نسبی نسبت به ساعات ابتدایی، در سطح سه میلیون و ۸۲۲ هزار واحد به کار خود پایان داد.

تصویر دوگانه نقدینگی در معاملات امروز

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به جریان نقدینگی در بازار اظهار کرد: جریان ورود و خروج پول امروز تصویر دوگانه‌ای از رفتار سرمایه‌گذاران ارائه داد؛ به‌طوری‌که ۳۹۳ میلیارد تومان ورود پول حقیقی به بازار سهام ثبت شد، درحالی‌که صندوق‌های با درآمد ثابت با خروج ۸۴۹ میلیارد تومانی مواجه بودند.

صفری ادامه داد: این جابه‌جایی منابع می‌تواند نشان‌دهنده تلاش بخشی از فعالان بازار برای بهره‌گیری از اصلاح‌های قیمتی اخیر در سهام باشد، هرچند حجم ورود نقدینگی به بازار سهام در سطحی نیست که بتوان آن را نشانه‌ای از بازگشت پایدار تقاضا تلقی کرد.

وی تأکید کرد: همچنان احتیاط در رفتار سرمایه‌گذاران مشهود است و جریان پول به شکلی نیست که بتوان از تغییر فاز بازار سخن گفت.

وضعیت بازار‌های موازی و ارزش معاملات

سمیه صفری در ادامه به وضعیت بازار‌های موازی اشاره کرد و گفت: در بازار‌های موازی، صندوق‌های مبتنی بر طلا عمدتاً در محدوده منفی صفر تا منفی یک درصد معامله شدند که این موضوع نشان‌دهنده فضای احتیاطی حاکم بر کلیت بازار دارایی‌هاست.

وی افزود: ارزش معاملات خرد سهام به حدود ۱۱ همت رسید که نسبت به روز گذشته افزایش اندکی را نشان می‌دهد، اما همچنان فاصله قابل‌توجهی با سطوح پررونق بازار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: ارزش دلاری بازار نیز در محدوده ۸۲ میلیارد دلار تثبیت‌شده که بیانگر تداوم وضعیت رکودی نسبی در معاملات است.

تمرکز بازار بر تحولات سیاسی و ریسک‌های ژئوپلیتیک

صفری با اشاره به عوامل اثرگذار بر فضای معاملات تصریح کرد: در حال حاضر نگاه فعالان بازار همچنان به تحولات سیاسی معطوف است و به‌ویژه سفر وزیر امور خارجه ایران به ژنو و دیدار با مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، موردتوجه سرمایه‌گذاران قرار دارد.

وی گفت: فضای عدم قطعیت ناشی از ریسک‌های سیاسی و گمانه‌زنی‌ها درباره تنش‌های منطقه‌ای، سایه پررنگی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران انداخته و باعث شده بسیاری از فعالان بازار بااحتیاط بیشتری اقدام به معامله کنند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: نا اطمینانی سیاسی همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل بازدارنده شکل‌گیری موج پایدار تقاضا در بازار است.

نقش نرخ بهره بالا در تضعیف جذابیت بورس

سمیه صفری با اشاره به تأثیر نرخ‌های بهره بر بازار سهام اظهار کرد: در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران ریسک گریز تمایل دارند با کاهش وزن دارایی‌هایی با نقدشوندگی پایین‌تر مانند سهام، سطح ریسک پرتفوی خود را مدیریت کنند.

وی ادامه داد: در کنار ریسک‌های سیاسی، نرخ‌های بالای بهره همچنان به‌عنوان رقیب جدی بازار سرمایه عمل می‌کنند. تثبیت نرخ‌های سود در سطوح بالا، جذابیت ابزار‌های کم ریسک را افزایش داده و بخشی از نقدینگی را از بازار سهام خارج کرده است.

صفری افزود: این موضوع در حالی رخ می‌دهد که از منظر بنیادی، بسیاری از شرکت‌ها در سطوح ارزنده قرار دارند و نسبت‌های قیمتی آنها در مقایسه با میانگین‌های تاریخی جذاب ارزیابی می‌شود، اما تجربه نشان داده که در فضای عدم قطعیت، متغیر‌های سیاسی و انتظارات کلان بر تحلیل‌های ارزشی غلبه می‌کند.

چشم‌انداز نوسانی بازار در کوتاه‌مدت

این کارشناس بازار سرمایه در جمع‌بندی تحلیل خود گفت: درمجموع، به نظر می‌رسد تا زمان کاهش ریسک‌های سیاسی و روشن‌تر شدن چشم‌انداز متغیر‌های کلان، بازار سرمایه در فاز نوسانی و رفت‌وبرگشتی باقی بماند. نبود محرک قوی و پایدار، مانع شکل‌گیری روندی باثبات خواهد شد و رفتار سرمایه‌گذاران همچنان محتاطانه و کوتاه‌مدت محور باقی می‌ماند.

صفری تأکید کرد: بااین‌حال، در صورت مخابره سیگنال‌های مثبت از حوزه سیاست خارجی، بازار می‌تواند با توجه به سطوح ارزندگی فعلی، ظرفیت واکنش مثبت و شکل‌گیری موج جدید تقاضا را داشته باشد. در شرایط کنونی، مدیریت ریسک و اتخاذ استراتژی‌های محتاطانه همچنان اولویت اصلی فعالان بازار سرمایه است.

پایان مطلب