بازگشت نسبی تعادل به معاملات بورس پس از ۲ روز پرتنش

سالار رنجبر کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با بورس نیوز با اشاره به وضعیت معاملات روز سه‌شنبه ۲۸ بهمن‌ماه، از بازگشت نسبی تعادل به بازار پس از دو روز پرتنش ابتدایی هفته خبر داد و به تشریح مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر روند معاملات پرداخت.

وی با بیان اینکه بازار در ابتدای هفته با ناامیدی گسترده و صف‌های فروش سنگین مواجه بود، اظهار داشت: بازار سرمایه پس از پشت سر گذاشتن دو روز منفی، امروز چهره‌ای متعادل‌تر به خود گرفت و با افزایش نسبی حجم معاملات همراه شد. در پایان معاملات، شاخص کل بورس با رشد حدود ۲۵ هزار واحدی در سطح ۳ میلیون و ۸۴۷ هزار واحد ایستاد.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، ارزش معاملات خرد به حوالی ۷ هزار میلیارد تومان رسید و حدود ۱۶۲ میلیارد تومان پول حقیقی نیز وارد بازار شد. همچنین در جریان معاملات امروز، هلدینگ‌های بزرگ، صنایع ریالی و شرکت‌های کوچک‌تر بیش از سایر گروه‌ها موردتوجه سرمایه‌گذاران قرار گرفتند.

تداوم فضای تردید در سایه ریسک‌های سیاسی و نظامی

رنجبر با تأکید بر اینکه بهبود نسبی معاملات به معنای بازگشت کامل اعتماد به بازار نیست، تصریح کرد: با وجود رشد شاخص و افزایش نسبی حجم معاملات، همچنان فضای تردید در اغلب نمادهای بورسی مشهود است. صف‌های خریدوفروش از استحکام کافی برخوردار نیستند و رفتار معامله‌گران بیش از هر چیز تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و نظامی قرار دارد.

وی افزود: این ریسک‌ها که پس از اعتراضات دی‌ماه تشدید شده‌اند، همچنان بر فضای کشور و بازار سرمایه سایه افکنده‌اند. در کنار آن، اخبار مربوط به تغییر برخی معافیت‌های مالیاتی و همچنین فضای خبری پیرامون نرخ گاز صنایع نیز به نا اطمینانی موجود دامن زده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: مجموعه این عوامل موجب شده است بورس، با وجود برخورداری از جذابیت‌های بنیادی، در مقطع فعلی نتواند بازدهی قابل قبولی برای سهامداران رقم بزند.

افزایش پرمیوم ریسک و فشار نرخ بهره بر بازار سرمایه

سالار رنجبر با اشاره به وضعیت ارزندگی بازار اظهار داشت: در حال حاضر، بازار سرمایه از منظر بنیادی و ارزندگی در وضعیت مناسبی قرار دارد، اما فشار ناشی از شرایط سیاسی و نظامی موجب افزایش پرمیوم ریسک سهام شده است.

وی توضیح داد: افزایش سطح ریسک، به رشد نرخ بهره منجر شده و همین موضوع فشار مضاعفی را بر بازار سرمایه وارد کرده است. نتیجه این شرایط، افزایش احتیاط خریداران و کاهش قدرت تقاضا در معاملات است.

رنجبر خاطرنشان کرد: در صورت وخیم‌تر شدن شرایط سیاسی و امنیتی، احتمال افت شاخص کل تا محدوده ۳ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد تا ۳ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد وجود دارد. در مقابل، اگر از مذاکرات سیگنال مثبتی مخابره شود و ریسک درگیری کاهش یابد، می‌توان انتظار داشت فضای روانی بازار بهبودیافته و روندی متعادل‌تر شکل گیرد.

ضرورت مدیریت ریسک در فضای پر ابهام بازار

این کارشناس بازار سرمایه با تأکید بر اهمیت مدیریت ریسک در شرایط فعلی گفت: در چنین فضایی، مهم‌ترین اصل برای سرمایه‌گذاران، مدیریت ریسک و آمادگی برای سناریوهای مختلف است. پیش‌بینی قطعی مسیر آینده بازار ممکن نیست و فعالان بازار باید خود را برای تحولات متفاوت آماده کنند.

وی افزود: ترکیب سبد دارایی باید به‌گونه‌ای تنظیم شود که سرمایه‌گذار در برابر تغییرات ناگهانی و شوک‌های احتمالی غافلگیر نشود. هر فرد می‌تواند بر اساس برآورد شخصی خود از احتمال وقوع درگیری یا تشدید تنش‌ها، بخشی از دارایی خود را به گزینه‌های امن‌تر مانند طلا اختصاص دهد.

انتخاب محتاطانه سهام در شرایط پر ریسک

رنجبر در ادامه به نحوه انتخاب سهام در فضای فعلی بازار اشاره کرد و گفت: در بخش سهام، با وجود جذابیت‌های بنیادی، انتخاب‌ها باید با دقت و وسواس بیشتری انجام شود. تمرکز بر شرکت‌های دارای بنیان مالی قوی و پرهیز جدی از سهام پر ریسک و صندوق‌های اهرمی در این شرایط ضروری به نظر می‌رسد.

وی ادامه داد: در فضایی که احتمال محدودیت‌های تجاری یا حتی اختلال در مسیرهای صادراتی مطرح است، توجه به شرکت‌هایی که وابستگی کمتری به صادرات دارند، می‌تواند رویکرد منطقی‌تری برای سرمایه‌گذاران باشد.

صنایع کم ریسک تر در کانون توجه سرمایه‌گذاران

سالار رنجبر در بخش پایانی اظهارات خود به وضعیت صنایع مختلف اشاره کرد و اظهار داشت: در میان گروه‌های بورسی، صنایع غذایی، دارویی و زراعی به‌دلیل ماهیت تقاضای پایدار محصولات و وابستگی کمتر به متغیرهای خارجی، در مقطع فعلی از وضعیت نسبتاً باثبات‌تری برخوردارند.

وی تصریح کرد: این صنایع به‌واسطه ریسک کمتر و برخورداری از بازار مصرف داخلی، در کوتاه‌مدت گزینه‌های مطمئن‌تری برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند و می‌توان با اطمینان بیشتری به آن‌ها نگاه کرد.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تأکید کرد: تا زمانی که فضای سیاسی و امنیتی کشور به ثبات نرسد، نمی‌توان انتظار شکل‌گیری یک‌روند پایدار و قدرتمند در بازار سرمایه داشت و فعالان بازار باید با رویکردی محتاطانه و مبتنی بر مدیریت ریسک، تصمیم‌گیری کنند.

پایان مطلب