روند مهاجرت سرمایه به طلا و صندوق‌های درآمد ثابت

مجتبی برزگر مروستی مدیر سرمایه‌گذاری سبدگردان ایساتیس پویا کیش، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز به تشریح روند جابجایی سرمایه به بازار‌های امن، به‌ویژه طلا و صندوق‌های درآمد ثابت پرداخت و ضمن بررسی وضعیت جهانی و داخلی طلا، نکاتی درباره رفتار سرمایه‌گذاران ارائه کرد.

روند جهانی سرمایه‌گذاری در طلا

برزگر مروستی با اشاره به افزایش ریسک‌ها و تنش‌های سیاسی در جهان و ایران طی دو تا سه سال اخیر گفت: شاهد کوچ سرمایه‌گذاران از بازار‌های پر ریسک به دارایی‌های امن بوده‌ایم تا علاوه بر پوشش ریسک‌ها، بازدهی مناسبی نیز کسب کنند. در این میان، تنها بازاری که چنین خاصیتی دارد، بازار طلاست.

وی افزود: مهاجرت جمعی سرمایه‌گذاران ریسک گریز و تقاضای بالا برای خرید طلا در دنیا باعث شد تا شاهد رشد ۲.۵ برابری انس جهانی طلا طی دو سال اخیر باشیم. بازده سالانه انس طلا در یک سال اخیر نیز بیش از ۶۰ درصد بوده است. آمار ذخایر و خرید‌های سنگین بانک‌های جهانی ازجمله چین و آمریکا نیز بر این موضوع صحه می‌گذارد. در کنار طلا، دارایی‌هایی مثل نقره نیز پیرو همین روند بودند و حتی گاهی بازدهی بیشتری نصیب سرمایه‌گذاران خود کردند.

بازار داخلی طلا و اثر رشد دلار

مدیر سرمایه‌گذاری سبدگردان ایساتیس پویا درباره وضعیت طلا در ایران توضیح داد: سرمایه‌گذاری در بازار طلا در ایران محدود به سال‌های اخیر نبوده و سابقه طولانی دارد. برخی استان‌ها در خرید و سرمایه‌گذاری طلا مشهور هستند. اما با توجه به رشد انس جهانی طلا و افزایش دلار داخلی، قیمت طلا در ایران با سرعت و شدت بیشتری افزایش‌یافته است.

برزگر مروستی افزود: این موضوع باعث شد تا موج خرید و تقاضا برای طلا و دارایی‌های مبتنی بر آن، مانند صندوق‌های طلا و گواهی‌های کالایی، به‌شدت افزایش یابد. طبق محاسبات، هر گرم طلای ۲۴ عیار با حاصل‌ضرب انس جهانی در قیمت دلار بازار آزاد و تقسیم آن بر ۳۱.۱۰۳ تعیین می‌شود. این فرمول نشان می‌دهد که طلای داخلی تحت تأثیر دو پارامتر انس جهانی و دلار بازار آزاد حرکت می‌کند. صعود طلای جهانی و رشد دلار باعث تشدید این موج صعودی در طلای داخلی شده است.

رشد تقاضا برای صندوق‌های طلا و درآمد ثابت

برزگر مروستی درباره تأثیر افزایش ریسک‌های سیاسی و تنش‌های نظامی بر معاملات صندوق‌های طلا گفت: طی این مدت، تقاضا و ارزش معاملات صندوق‌های طلا به‌شدت بالا بوده است و گاهی ارزش معاملات این صندوق‌ها از کل بازار سرمایه نیز فراتر رفته است. صندوق‌های طلا مقصد پول‌هایی بودند که از سهام و بازار سرمایه خارج شدند.

وی ادامه داد: علاوه بر صندوق‌های طلا، برخی سرمایه‌گذاران با ریسک گریزی بیشتر ترجیح دادند با توجه به شرایط سیاسی نامعلوم و سناریو‌های پیش‌رو، از سهام و دارایی‌های پر ریسک خارج‌شده و بخشی از سود خود در طلا را سیو کنند و به سمت صندوق‌های درآمد ثابت مهاجرت کنند. به همین دلیل شاهد افزایش ارزش معاملات صندوق‌های درآمد ثابت از حدود ۱۳ همت به حدود ۲۵ همت در روز طی شش ماه اخیر بوده‌ایم.

رفتار سرمایه‌گذاران در شرایط ریسک بالا

مدیر سرمایه‌گذاری سبدگردان ایساتیس پویا در پایان گفت: به‌طورکلی، عموم سرمایه‌گذاران با توجه به شرایط حاکم بر کشور، برای هر نوع سرمایه‌گذاری که نیاز به ریسک دارد، دست نگه‌داشته‌اند و دارایی‌های خود را از کلاس پر ریسک به طبقه کم ریسک‌تر مانند طلا و درآمد ثابت منتقل کرده‌اند. تا زمانی که این ریسک‌ها برطرف نشوند، همچنان شاهد تداوم همین وضعیت خواهیم بود.

پایان مطلب