بیت کوین در حال صعود؛ طلا در رکود/ آیا نقره به سقف تاریخی بازمی‌گردد؟

به گزارش بورس نیوز، تحولات اخیر در بازار‌های جهانی انرژی و فلزات گران‌بها نشان می‌دهد که قیمت‌ها بیش از هر زمان دیگری تحت‌تاثیر شدت تنش‌های ژئو‌اقتصادی، جریان اخبار و تغییر رفتار بازیگران بزرگ قرار گرفته‌اند. نفت، طلا، نقره و بیت‌کوین هرکدام در مسیر متفاوتی حرکت کرده‌اند، اما یک نقطه مشترک میان آن‌ها دیده می‌شود: حساسیت شدید به فضای روانی بازار و تغییر انتظارات. بررسی روند‌های اخیر نشان می‌دهد که کاهش یا افزایش تنش ها، ساختار عرضه و تقاضا، رفتار دولت‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ و همچنین عوامل کلان اقتصادی، نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌گیری قیمت‌ها داشته‌اند و چشم‌انداز هرکدام از این دارایی‌ها با سناریو‌های متفاوتی گره خورده است.

تحلیل نفت برنت (OIL)

در حال حاضر، قیمت هر بشکه نفت برنت در محدوده ۹۱ دلار قرار دارد که نسبت به سقف ۱۱۶ دلاری خود در روز ۱۰ فروردین ۱۴۰۵ به میزان ۲۲ درصد کاهش یافته است. قیمت نفت در روز اجرای آتش‌بس (۱۹ فروردین ماه) در سطح ۱۰۹ دلار قرار داشت، اما با کاهشی ۱۷ درصدی مواجه شده و به سطح فعلی رسیده است. با توجه به خبردرمانی‌ها و پست‌های متعدد در رابطه با مذاکرات و کاهش تنش‌ها، شاهد کاهش اندک قیمت هستیم، اما روند صادرات نفت و تردد کشتی‌ها حتی در زمان آتش‌بس با افت شدیدی همراه بوده و تنها زمانی می‌توان از کاهش واقعی قیمت و بازگشت میلیون‌ها بشکه صادرات نفت اطمینان حاصل کرد که توافق نهایی و توقف جنگ صورت بگیرد. با کاهش تنش‌ها و فرضا روند مثبت مذاکرات، نرخ هر بشکه نفت برنت ممکن است در گام اول، ۱۲ درصد تا حمایت ۸۰ دلار کاهش پیدا کند، اما قیمت زیر ۸۰ دلار بعید به نظر می‌رسد.

تحلیل طلا (XAU)

انس جهانی طلا با افزایش ۱۴.۷ درصدی نسبت به کف ۴ هزار و ۲۲۰ دلاری ۲۵ روز قبل، در سطح ۴ هزار و ۸۴۶ دلار قرار دارد. انس جهانی طلا همچنان ۱۳.۳ درصد پایین از سقف تاریخی ۵ هزار و ۵۹۶ دلار معامله می‌شود که با توجه به واگرایی بین طلا و نفت، احتمال دارد نرخ انس طلا با کاهش تنش‌ها افزایش پیدا کرده و به مقاومت ۵ هزار و ۲۹۰ دلار و در گام بعدی ۵ هزار و ۵۹۶ دلار بازگردد. در زمان قبل از جنگ رمضان، روند قیمت طلا و جنگ همسو بود، اما با فروش عظیم طلا توسط کشور‌های حاشیه خلیج فارس، این معادله تغییر کرده و با هر تنشی، قیمت نفت افزایشی و قیمت طلا کاهشی می‌شود.

اکنون، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار ۱۶ میلیون و ۸۷۵ هزار تومان است که نسبت به روز اول جنگ به میزان ۱۷.۵ درصد و نسبت به روز اول آتش‌بس ۷.۳ درصد کاهش یافته است. با توجه به رشد‌های پیاپی طلا طی سال‌های اخیر و از طرفی، فروش‌های هیجانی کشور‌های حاشیه خلیج فارس به نظر می‌رسد قیمت این فلز مدتی را در رکود به سر برده و بین ۱۶ الی ۱۹ میلیون تومان در نوسان باشد. تبدیل اوراق قرضه آمریکا به طلا توسط چین به ما نشان می‌دهد که این فلز همچنان قابل اتکا بوده و پتانسیل رشد در روز‌های پساجنگ را دارد.

تحلیل نقره (XAG)

نرخ هر گرم نقره ۲۴ عیار، ۳۹۸ هزار تومان است که نسبت به روز اول آتش‌بس و همچنین، روز اول جنگ ۱۳.۶ درصد کاهش یافته و از محدوده ۴۶۱ هزار تومان به ۳۹۸ هزار تومان رسیده است. باید خاطر نشان کرد که قیمت از سقف تاریخی ۷۸۱ هزار تومان در ۹ بهمن ماه ۱۴۰۴ با کاهش سنگین ۴۹ درصدی به سطح فعلی رسیده است. حباب مثبت هر گرم نقره در بازار داخلی ۱۸.۵ درصد بود و در حال حاضر، حباب یک درصد برآورد می‌شود که نشانگر کاهش شدید حباب در پی سقوط قیمت می‌باشد. جدای از تورم و تحریم، با کاهش شدید ارزآوری غول‌های فولادی و پتروشیمی کشور در هفته‌ها و ماه‌های آتی، قیمت دلار و فلزات در بازار داخلی افزایش خواهد یافت.

ابعاد صنعتی نقره، یعنی افزایش تقاضا در بخش پنل خورشیدی و توسعه هوش مصنوعی می‌تواند منجر به رشد چشمگیر قیمت نقره در بازه بلند مدت شود. سرمایه گذاری بر روی نقره در قیمت ۳۹۰ الی ۴۹۰ هزار تومان ممکن است سود‌های خوبی در آینده به ارمغان بیاورد و حجم نقره را در پرتفوی می‌توان با ضریب ۲۵ الی ۳۰ درصد نسبت به طلا افزایش داد. در صورتی که قیمت ریالی نقره به سقف قبلی خود برسد، ارزش سرمایه ۱۰۰ درصد رشد خواهد کرد که فراتر از نرخ تورم است.

تحلیل بیت کوین (BTC)

بیت کوین با قیمت ۱۱ میلیارد و ۶۳۹ میلیون تومان معامله می‌شود؛ این در حالی است که کف قیمت این رمزارز در ۳۶ روز قبل، ۹ میلیارد و ۸۲۱ میلیون تومان بود و با رشد ۱۸.۵ درصدی به سطح فعلی رسیده است. در بازه ۱.۵ ماهه به نظر می‌رسد قیمت ریالی بیت کوین الگوی کف دو قله تشکیل داده و از سقف آن عبور کرده که پیش بینی می‌شود با ادامه شرایط فعلی، با افزایش ۲۳.۴ درصدی به سقف ۱۴ میلیارد و ۳۳۰ میلیون تومانی برسد. بیت کوین طی یک سال اخیر، ۶۱.۴ درصد بازده مثبت را به ثبت رسانده و از محدوده ۷ میلیارد و ۱۴۸ میلیون تومان به ۱۱ میلیارد و ۶۳۹ میلیون تومان رسیده است.

سخن پایانی

در مجموع، داده‌های موجود تصویر بازار‌هایی را نشان می‌دهد که در آستانه تعیین تکلیف روند‌های میان‌مدت خود قرار دارند. نفت در انتظار قطعیت سیاسی، طلا و نقره در حال بازتعریف نسبت خود با جریان سرمایه و اقتصاد جهانی و بیت‌کوین درگیر الگو‌های تکنیکال و ورود سرمایه‌های جدید است. اگرچه هرکدام از این دارایی‌ها مسیر خاص خود را طی می‌کنند، اما به نظر می‌رسد آینده آنها بیش از هر زمان به ثبات، جریان نقدینگی و رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ وابسته شده است؛ عواملی که می‌توانند در دوره پیش‌رو جهت حرکت بازار‌ها را مشخص کنند.

هادی بهرامی _ پژوهشگر بازار سرمایه