فلزات صنعتی، اکنون در مرکز توجهات/ رکوردشکنی مس و نقره در زمان پساجنگ!

به گزارش بورس نیوز، در هفته‌ها و ماه‌های اخیر، بازار‌های کالایی ایران و جهان تحت تاثیر همزمان جنگ، جهش نرخ ارز، نوسانات فلزات گران‌بها و رشد قیمت انرژی، وارد فاز تازه‌ای از بازتعریف ارزش دارایی‌ها شده‌اند. در بازار داخل، صعود تتر و دلار آزاد، موتور اصلی رشد قیمت بسیاری از کالا‌ها و دارایی‌ها بوده و در بازار جهانی، واگرایی طلا با نفت و مشتقات، منجر به تغییر ساختار معاملات و بازار‌ها شده است. از سوی دیگر، صرفا قیمت بازار‌های مرتبط با انرژی و فلزات گران بها در پی جهش نرخ دلار و افزایش تقاضا رشد کرده و قیمت اقلام دارویی، غذایی و در نهایت، شاخص تورم کشور افسارگسیخته در حال جهش است.

قیمت تتر با نماد USDT طی یک ماه اخیر به میزان ۱۵.۸ درصد، سه ماه ۱۲.۸ درصد و یک سال ۱۱۷ درصد افزایش یافته است و اکنون، در محدوده ۱۸۰ هزار و ۵۰۰ تومان قرار دارد. همچنین، دلار فیزیکی با نرخ ۱۸۰ هزار تومان معامله می‌شود که اختلاف آن با نرخ تتر تقریبا صفر است. طی یک ماه اخیر، قیمت تتر از محدوده ۱۵۵ هزار و ۸۰۰ تومان با افزایش ۱۵.۸ درصدی به ۱۸۰ هزار و ۵۰۰ تومان رسیده که تاثیر قابل ملاحظه‌ای بر رشد نرخ کالا‌ها در بازار داخلی گذاشته است.

نرخ انس جهانی طلا در عرض ۳۰ روز با کاهش ۶.۶ درصدی مواجه شده و به سطح ۴ هزار و ۵۴۱ دلار رسیده است. باید در نظر داشت که برخلاف تصورات و ساختار بازار‌های ریسک گریز، قیمت جهانی طلا با تشدید تنش‌های نظامی و جنگ منطقه‌ای، کاهش پیدا کرد؛ زیرا کشور‌های حاشیه خلیج فارس به فروش طلا و فلزات گران بها روی آورده و دارایی‌های خود را به وجه نقد تبدیل می‌کردند. قبل از جنگ، انس جهانی تقریبا ۱۰۰ روز گذشته در قله ماژور ۵ هزار و ۶۰۰ دلار قرار داشت که با افت ۱۸.۸ درصدی به سطح فعلی رسیده است.

در این بازه، قیمت طلای ۱۸ عیار از محدوده ۱۷ میلیون و ۴۵۰ هزار تومان با رشد ۱۰.۲ درصدی به ۱۹ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان رسیده است که علت اصلی رشد آن، جهش نرخ دلار بود و اگر نرخ انس جهانی کاهش پیدا نمی‌کرد، بازده طلا بیش از این می‌شد. حدود ۱۰۰ روز قبل که انس جهانی طلا در بالاترین سطح خود قرار داشت، نرخ طلای ۱۸ عیار ۲۲ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان بود. در واقع، حباب طلای ۱۸ عیار در سقف تاریخی، ۱۹.۳ درصد برآورد می‌شود که با کاهش قیمت همراه شد و اکنون، ۲.۴- درصد می‌باشد.

در صورتی که قیمت، مقاومت ۲۰ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان را بشکند، هدف ۲۲ میلیون و ۴۰۰ هزار تومانی در دسترس خواهد بود و با فتح این قله، جهش دوباره نرخ دور از ذهن نخواهد بود؛ اما در مقابل، سقوطی در راه نیست و ریزش‌ها نهایتا تا ۱۷ میلیون تومان می‌تواند اتفاق بیفتد. در صورت ادامه دار بودن رشد قیمت طلا، رشد درآمد و تقسیم سود (DPS) در شرکت پویا زرکان آق دره با نماد فزر، محتمل خواهد بود.

طی یک ماه اخیر، قیمت سکه امامی به میزان ۶.۸ درصد افزایش یافت و اکنون، در سطح ۱۹۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قرار دارد. قیمت نیم سکه نیز، از محدوده ۹۵ میلیون و ۴۷۰ هزار تومان با افزایش ۳.۵ درصدی به ۹۹ میلیون تومان رسیده که حتی از سکه امامی کمتر است! در نهایت، ربع سکه با نرخ ۵۴ میلیون تومان معامله می‌شود که نسبت به یک ماه گذشته ۰.۹- درصد کاشه یافته است. به طور کلی، نوسان سکه‌ها مثبت بوده، اما بسیار کمتر از طلای ۱۸ عیار و دلار رشد قیمت داشتند.

در حال حاضر، هر بشکه نفت برنت در بازار‌های جهانی با نرخ ۱۰۸ دلار معامله می‌شود که نسبت به یک ماه قبل به میزان ۱۴ درصد افزایش یافته است. سقف تاریخی (ATH) نفت ۱۴۸ دلار است که اکنون، ۲۷ درصد پایین‌تر از سقف قرار دارد و در صورت تشدید تنش‌ها و کاهش عرضه در پی محاصره دریایی، قیمت ممکن است به سمت اهداف بالاتر حرکت کرده و مقاومت‌ها را تاچ کند. البته؛ رشد قیمت نفت و خسارات اقتصادی آن، فراتر از ارقامی است که در گزارشات و تحلیل‌ها بررسی می‌شود؛ چراکه نفت مانند دلار یک بازار فوق سنگین بوده و رشد نرخ آن، ستون‌های اقتصاد جهان را به لرزه درمی‌آورد.

همانطور که میدانید، قیمت هر گرم نقره ۲۴ عیار (استرلینگ) در ۸ بهمن ماه ۱۴۰۴ به سقف تاریخی ۶۶۴ هزار تومانی دست پیدا کرد که با کاهش شدید ۴۶.۵ درصدی مواجه شد و به کف عمیق ۳۵۵ هزار تومان رسید. سپس، با رشد ۲۷.۷ درصدی از کف خود برخاست و به سطح فعلی رسیده است که همچنان، ۳۱.۵ درصد پایین‌تر از سقف قرار دارد. قیمت نقره نسبت به یک ماه قبل، ۲۱.۵ درصد افزایش پیدا کرده است که بیش از رشد دلار و طلا می‌باشد. همچنین، حباب نقره در بازار داخلی از ۳۹ درصد در سقف تاریخی بهمن ماه ۱۴۰۴ با کاهش مواجه شده و به ۴- درصد در حال حاضر رسیده است.

در نهایت، مس، پس از نقره، پرکاربرد‌ترین فلز صنعتی است که می‌تواند تحت تاثیر جنگ و جهش نرخ فلزات جهانی، افزایش نرخ را تجربه کند. نرخ هر تن مس (Copper) در ۳۰ روز گذشته ۱۳ هزار و ۲۵۰ دلار بود، در حالی که با افزایش ۴.۲ درصدی به ۱۳ هزار و ۸۱۱ دلار رسیده است. اگر بخواهیم نرخ این فلز پرکاربرد را در بازار داخلی محاسبه کنیم، شاهد رشد ۲۲.۶ درصدی قیمت مس از ۲ میلیارد و ۲۷ میلیون تومان تا سطح فعلی ۲ میلیارد و ۴۸۶ میلیون تومان هستیم. شرکت‌های مرتبط با فلز مس، بخصوص شرکت ملی صنایع مس ایران (فملی)، مس باهنر (فباهنر) و سرمایه گذاری مس سرچشمه (سرچشمه) می‌توانند افزایش درآمد عملیاتی و سود را تجربه کنند.

هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه