کاهش ۲۴ میلیارد دلاری ارزش بورس/ سهام رشد می‌کند، اما فقط در نمودار ریالی!

بورس نیوز:

طی یک ماهه منتهی به ۲۴ تیر ۱۴۰۵، قیمت طلای ۱۸ عیار ۸ درصد، تمام سکه ۷ درصد، نیم سکه ۷.۳ درصد و ربع سکه ۹.۲ درصد، دلار آزاد ۱۵.۶ درصد، نفت برنت به تومان ۱۰ درصد و صندوق‌های درآمد ثابت ۲.۹ درصد، بیت کوین ۱۰.۴ درصد و اتریوم ۲۵.۹ درصد افزایش یافته است؛ در مقابل، شاخص کل بورس ۰.۳- درصد و شاخص هم وزن بورس ۰.۲- درصد کاهش پیدا کردند. در این بازه، بازار‌های غیرمولد و ریسک‌گریز، عملکرد بهتری را از خود نشان دادند، اما در میان بازار‌های پرریسک، تنها رمزارز بیت کوین و اتریوم درخشیدند و شاخص‌های بورس ایران روند خنثی و مایل به افت داشتند.

تحلیل شاخص کل بورس

شاخص کل بورس طی یک ماه اخیر، نتوانست نوسان قابل ملاحظه‌ای را تجربه کند؛ به طوری که از محدوده ۴ میلیون و ۹۲۴ هزار واحد با افت ۰.۳- درصدی به ۴ میلیون و ۸۹۶ هزار واحد در پایان یک ماه منتهی به ۲۴ تیر ۱۴۰۵ رسیده است. شاخص کل در عرض دو ماه به میزان ۳۳ درصد افزایش پیدا کرد و از کف ۳ میلیون و ۶۸۴ هزار واحد به سطح فعلی رسید.

محدوده ۴ میلیون و ۵۵۰ هزار واحد را می‌توان برای شاخص کل یک حمایت قدرتمند در نظر گرفت که حفظ آن برای ادامه روند صعودی بورس در سال جاری حیاتی است! اگر شاخص بتواند این حمایت را تحت هر شرایطی حفظ کرده و از سقف تاریخی (ATH) خود در محدوده ۵ میلیون و ۳۴۰ هزار واحد عبور کند، جهش‌های بزرگ‌تر در فصول بعدی محتمل خوهد بود. باید خاطر نشان کرد که در صورت تشدید تنش ها، آسیب مستقیم به شرکت‌های سهامی عام و محاصره دریایی بی‌رحمانه، ممکن است حمایت ۴ میلیون و ۵۵۰ هزار واحد از دست برود و ریزش بیشتری اتفاق بیفتد؛ به همین خاطر، بهتر است این حمایت را زیر نظر داشته باشیم.

تحلیل شاخص هم وزن بورس

در ۳۰ روز گذشته، شاخص هم وزن بورس که نشان دهنده عملکرد تمام شرکت‌ها با وزن یکسان می‌باشد، ۰.۲- درصد کاهش یافت و از محدوده ۱ میلیون و ۳۳۰ هزار واحد به ۱ میلیون و ۳۲۶ هزار واحد رسیده است. این شاخص در دو ماه قبل که بازار سهام بازگشایی شد، در سطح ۹۴۸ هزار واحد قرار داشت که با رشد ۴۰ درصدی به سطح فعلی رسیده و تقریبا در یک کانال تریدینگ رنج یک ماهه در نوسان به سر می‌برد. در بازه دو ماهه، شاخص هم وزن بورس رشد بیشتری را نسبت به شاخص کل تجربه کرد که نشان از توزیع نقدینگی بر همه سهم‌های کوچک، متوسط و بزرگ بازار سرمایه دارد.

افت ۱۰ الی ۱۲ درصدی شاخص هم وزن به دلیل شرایط جنگی، ریسک‌های سیستماتیک و لغزش بازار‌های پرریسک طبیعی به نظر می‌رسد، اما حفظ حمایت ۱ میلیون و ۱۵۰ هزار واحدی حیاتی است. در صورتی که این محدوده استاتیک که سقف شاخص در بهمن ماه ۱۴۰۴ می‌باشد، بشکند، ریزش عمیق شاخص و سهم‌های متوسط و کوچک بازار محتمل خواهد بود. به طور کلی و ساده‌نگرانه، تشدید تنش‌های منطقه‌ای، محاصره دریایی و کاهش گردش نقدینگی در بازار ها، برای بازار سرمایه سم خالص محسوب می‌شوند و سرمایه گذاری مولد به اقتصاد آرام‌تر و کم‌ریسک تری نیاز دارد.

روند ارزش ریالی و دلاری بورس

در آخرین روز معاملاتی، ارزش بازار بورس به ۱۶ هزار و ۵۲۰ همت و ارزش معاملات روزانه به ۱۷ همت رسیده است. طی یک ماه اخیر، کاهش قابل توجهی در ارزش دلاری بورس مشاهده می‌شود؛ به طوری که ارزش دلاری کل بازار از ۱۰۹ میلیارد دلار در ابتدای ماه به ۸۵ میلیارد دلار در انتهای ماه رسیده است. در واقع، تورم و کاهش ارزش پول ملی از همان روند ارزش دلاری بورس بیداد می‌کند! اگر میانگین نرخ دلار آزاد را در یک ماه گذشته، ۱۷۲ هزار تومان در نظر بگیریم، تقریبا ۴ هزار و ۱۲۸ همت از ارزش بورس ایران کاسته شده است که نشانگر ترس، نااطمینانی و افول اقتصاد می‌باشد.

بدترین و بهترین صنایع از نظر بازدهی یک ماهه

طی یک ماه اخیر، صنایع نسبتا کوچک در صدر جدول بازدهی قرار داشتند؛ برخی بازدهی مثبت و برخی دیگر، بازدهی منفی را نصیب سهامداران خود کردند. صنعت دارو ۳۵ درصد، فعالیت مهندسی ۳۴ درصد، چوب ۳۲ درصد و محصولات پاک کننده ۲۵ درصد بازده مثبت داشتند که تاپ گینر یک ماهه بورس به حساب می‌آیند؛ در مقابل، صنعت پیمانکاری صنعتی ۳۶- درصد، سایرمواد معدنی ۱۸- درصد، هتل و رستوران ۱۷.۸- درصد، نساجی ۱۷.۴- درصد، کود و ترکیبات ۱۶.۱- درصد و کانه‌های فلزی ۱۶- درصد بازده منفی را به ثبت رساندند که در قعر جدول قرار می‌گیرند.

هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه