رالی صندوقهای طلا و نقره بدون کمک دلار
بورس نیوز:
در بازار فیزیکی داخلی، بازده یکماهه طلای ۱۸ عیار ۷.۸ درصد، تمام سکه ۷.۴ درصد، نیم سکه ۶ درصد و ربع سکه ۵.۴ درصد به ثبت رسیده و دلار آزاد نیز، با کاهش ۰.۴- درصدی قیمت مواجه شده است. ده صندوق بزرگ طلای بورس به طور میانگین ۸.۸ درصد و چهار صندوق بزرگ نقره ۸.۱ درصد رشد قیمت را در یک ماه اخیر تجربه کردند. مقایسهها حاکی از آن است که صندوقهای طلا و نقره، بیشترین بازده ماهانه را داشتند و اساس این رشد، نه قیمت دلار، بلکه صعود نرخ انسهای جهانی بوده است.
تابلوی بازار صندوقها
طبق آخرین بررسیها، صندوق عیار ۲۶۶.۲ همت، طلا ۱۰۴.۹ همت، کهربا ۵۶.۴ همت، مثقال ۴۲.۱ همت، گنج ۳۴.۸ همت، گوهر ۲۵.۲ همت، جواهر ۱۹ همت، تابش ۱۶.۴ همت، زروان ۱۴.۵ همت، آلتون ۱۴.۳ همت و درخشان ۱۴.۳ همت ارزش خالص دارایی (NAV) دارند که ۱۰ صندوق بزرگ طلا در بازار سرمایه به حساب میآیند. در میان صندوقهای نقره بورس، صندوق نقرابی ۷ هزار و ۷۲۶ میلیارد تومان، نقران ۶ هزار و ۹۰۳ میلیارد تومان، سیلور ۶ هزار و ۱۳۴ میلیارد تومان و سیمین ۶ هزار و ۴۰ میلیارد تومان ارزش دارایی دارند که چهار صندوق بزرگ و قدیمیتر نقره میباشند.
براساس میانگین ۹۰ روزه، ارزش معاملات روزانه صندوق عیار ۳۶۹۶ میلیارد تومان، طلا ۸۹۷ میلیارد تومان، کهربا ۴۹۵ میلیارد تومان، مثقال ۴۳۲ میلیارد تومان، گنج ۲۹۰ میلیارد تومان، گوهر ۲۴۸ میلیارد تومان، جواهر ۱۷۴ میلیارد تومان، تابش ۹۷ میلیارد تومان، زروان ۱۶۸ میلیارد تومان، آلتون ۱۲۵ میلیارد تومان و درخشان ۲۱۹ میلیارد تومان به ثبت رسیده است. در میان صندوقهای نقره، نقرابی ۲۳۷ میلیارد تومان، نقرابی ۱۵۳ میلیارد تومان، سیلور ۲۳۲ میلیارد تومان و سیمین ۲۱۰ میلیارد تومان ارزش معاملات دارند.
صندوق درخشان، زروان و عیار، بیشترین ارزش معاملات را نسبت به ارزش دارایی خود دارند؛ به طوری که نسبت ارزش به تراکنش (NVT) صندوق درخشان ۶۵ واحد، زروان ۸۶ واحد و عیار ۷۲ واحد برآورد میشود. از سوی دیگر، نسبت ارزش به تراکنش (NVT) صندوق سیلور ۲۶ واحد و سیمین ۲۹ واحد محاسبه میشود که گردش نقدینگی قوی تری را در مقایسه با دو رقیب دیگر نشان میدهد.
رشد ماهانه قیمت صندوقها
طی یک ماه اخیر، صندوق گنج با ۹.۴ درصد رشد قیمت، تاپ گینر ۱۰ صندوق بزرگ طلا بوده و صندوق زروان با ۸.۱ درصد رشد قیمت، عملکرد ضعیفتری را از خود نشان دادند. در میان نقرهای ها، صندوق نقرابی ۱۲.۵ درصد بازده مثبت را به ثبت رسانده که در صدر جدول قرار میگیرد و صندوقهای سیلور و سیمین هر دو با ۶.۳ درصد بازدهی، عملکرد ضعیفتری داشتند.
در میان سایر ETFهای بزرگ، صندوق گوهر ۸.۶ درصد، مثقال، تابش و آلتون هر سه ۸.۷ درصد، عیار، کهربا و درخشان هر سه ۸.۹ درصد، جواهر و طلا ۹ درصد بازده یکماهه را نصیب سرمایهگذاران کردند. در گروه صندوقهای نقره نیز، نقران به میزان ۷.۳ درصد بازده مثبت را در یک ماه اخیر ایجاد کرد.
کدام صندوقها بیشترین حباب را دارند؟
در گروه صندوقهای طلا، صندوق عیار و در گروه صندوقهای نقره، صندوق نقرابی، بیشترین حباب اسمی را دارند؛ به طوری که صندوق عیار ۶.۳ درصد و صندوق نقرابی ۲۰.۴ درصد حباب را به ثبت رساندند. در میان سایر صندوقهای طلا، طلای لوتوس ۳.۸ درصد، کهربا ۳.۹ درصد، مثقال ۳.۴ درصد، گنج ۳.۶ درصد، گوهر ۳.۳ درصد، جواهر ۳.۲ درصد، تابش ۳ درصد، زروان ۲.۷ درصد، آلتون ۲.۹ درصد و درخشان ۳.۱ درصد حباب دارند. در میان صندوقهای نقره، حباب نقران ۱۵.۸ درصد، سیلور و سیمین ۱۵.۱ درصد است.
بررسی عملکرد یکماهه نشان میدهد صندوقهای طلا و نقره در مقایسه با داراییهای فیزیکی و دلار آزاد، بازدهی بالاتری برای سرمایهگذاران به همراه داشتهاند؛ رشدی که عمدتا از افزایش قیمت انس جهانی ناشی شده است. با این حال، اختلاف قابل توجه حباب میان صندوقها به ویژه در صندوقهای نقره و تفاوت سطح نقدشوندگی و گردش معاملات، نشان میدهد انتخاب صرفا بر مبنای بازدهی گذشته کافی نیست و سرمایهگذاران باید همزمان ارزش معاملات، فاصله قیمت از NAV و ریسک حباب را نیز در تصمیمگیری خود لحاظ کنند.
هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه