ارزش ذاتی هر سهم "ومعادن" ۹۳۰ تومان است؛ ۲.۴ برابر قیمت تابلو
به گزارش بورس نیوز، ارزش دارایی‌های گروه "ومعادن" از مرز ۵۳۰ هزار میلیارد تومان عبور کرد تا ارزش ذاتی هر برگه سهم آن به ۹۳۰ تومان برسد؛ رقمی که فاصله‌ای ۵۵۰ تومانی با نرخ معاملاتی ۳۸۰ تومانی سهم دارد. سرمایه‌گذاران با خرید «ومعادن» در سطح ۴۱ درصد NAV، نه تنها به پرتفوی سنگین سنگ‌آهنی و فولادی شرکت با بهای تمام‌شده پایین دسترسی دارند، بلکه از پتانسیل جهش مس جهانی از طریق سهم ۵ درصدی شرکت در «فملی» نیز بهره‌مند می‌شوند.
"ومعادن" محاسبات ساده‌ای دارد:
در روز چهارشنبه مورخ ۱۵ مهر ۱۴۰۵ در بازار سرمایه به قیمت هر سهم ۳۸۰ تومان و با مارکت کپ ۲۱۶.۶ هزار میلیارد تومان معامله می‌شود، در حالی که ارزش ذاتی هر سهمش تقریبا ۲.۴ برابر این قیمت هاست؟!
«سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات» یا همان «ومعادن» ۳۴.۲ هزار میلیارد تومان بهای تمام شده سبد بورسی دارد که در این سبد، سرمایه گذاری‌های ارزنده‌ای نظیر ۴.۹۶ درصد از «فملی»، ۲۲.۵ درصد از «کگل»، ۱۷.۰۹ درصد از «کچاد»، ۱۷.۷ درصد از «کگهر»، ۸۲.۷ درصد از «کنور»، تقریبا ۲۱ درصد از «ارفع»، ۵۳.۵ درصد از «تجلی»، ۳۳ درصد از «فخاس» و … دیده می‌شود. ارزش روز این سرمایه گذاری‌ها بالغ بر ۴۱۵ همت محاسبه شده که با در نظر گرفتن بهای تمام شده ۳۴.۲ همتی، ارزش افزوده سبد بورسی بالغ بر ۳۸۰ هزار میلیارد تومان محاسبه می‌شود.
دیتای رسمی شرکت نیز ارزش افزوده سبد غیربورسی را بیش از ۷۰ همت گزارش کرده و با احتساب حقوق صاحبان سهام (۷۴.۶ همت) و ارزش افزوده املاک (۲.۸ همت)، خالص ارزش دارایی‌های گروه «ومعادن» حوالی ۵۳۰ هزار میلیارد تومان برآورد می‌شود. محاسبات مذکور به شرح جدول زیر ارائه شده است:
با احتساب ۵۷ همت سرمایه اسمی و حدود ۵۳۰ همت خالص ارزش دارایی ها، ارزش ذاتی هر سهم «ومعادن» تقریبا ۹۳۰ تومان محاسبه می‌شود و این در حالی است که در تابلو بورس، هر سهم در قیمت ۳۸۰ تومان دست به دست می‌شود؛ در نتیجه نسبت قیمت به ارزش ذاتی (P/NAV) هر سهم «ومعادن» در این روز‌ها معادل ۴۱ درصد بوده و عملا هر سهم ۶۰ درصد کمتر از ارزش ذاتی در بورس معامله می‌شود.
چنین وضعیتی برای سرمایه گذارانی که دید عمیقتری دارند، فرصت خرید ارزنده‌ای محسوب می‌شود؛ چرا که سنگ آهن در کف قیمت‌های خود قرار دارد و عملا فروش به قیمت‌های کمتر از ۸۵ تا ۹۰ دلار برای بسیاری از تولیدکنندگان مقرون به صرفه نخواهد بود؛ بنابراین می‌توان انتظار حرکت صعودی در سنگ آهن داشت که سیگنال مهمی برای زنجیره فولاد خواهد بود و اتفاقا «ومعادن» نیز سرمایه‌گذاری سنگینی در این زنجیره دارد. همچنین از محل رشد مس جهانی نیز «ومعادن» پتانسیل رشد خوبی دارد.
همچنین افق قیمتی مس نیز روشن است؛ تارگت‌های ۲۲ هزار دلار برای نیمه نخست ۲۰۲۷ اخیرا توسط دویچه بانک ارائه شده و «ومعادن» ۵% از «فملی» را در سبد خود دارد! حرکت مس جهانی به سمت اعداد ۲۰ هزار دلار با این قیمت‌های دلار، تاثیر قابل ملاحظه‌ای بر ارزش افزوده پرتفوی «ومعادن» و در نهایت ارزش ذاتی هر سهم خواهد داشت.