واکنش بازار چه خواهد بود؟

با پیشنهاد شرکت بورس و اوراق بهادار تهران و تایید هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار ،از امروز دامنه نوسان روزانه قیمت سهام عادی شرکت های حاضر در بورس از 3.5 به 4 درصد و نیز حق تقدم سهام مذکور از 7 به 8 درصد افزایش می یابد.

این در حالی است که مدیران شرکت بورس این اقدام را دلیل موجه ای برای روان شدن بیشتر معاملات و بهبود نقد شوندگی بازار می دانند و شنیده ها حاکی از آن است که پیشنهاداتی در خصوص افزایش تدریجی دامنه نوسان به 5 درصد نیز در حوزه تصمیم گیری بورس قرار دارد.

بر این اساس واکنش بازار نسبت به آزاد سازی دامنه نوسان 4 درصدی در کنار دیگر عوامل تاثیر گذار در آن،اکثر معامله گران را طی دیروز و امروز به فکر فرو برده است.

در همین رابطه فریبرز پرنا، مدیر عامل شرکت کارگزاری امید سهم در گفتگو با بورس نیوز؛با اشاره به اینکه کشف قیمت سهام باید آزادانه در مکانیزم عرضه و تقاضای بازار سرمایه صورت پذیرد،اظهار داشت: فلسفه این اقدام احساس نیازی بوده که بر اساس آن عرضه و تقاضا در بازار از کشف قیمت در شرایط هیجانی عاجز بود و بنابراین ترجیح داده شد این متغییر در جریان معاملات بورس اوراق بهادار جای گیرد.

وی با اشاره به اینکه این امر باعث افزایش نقد شوندگی بازار می شود،با منطقی دانستن افزایش دامنه نوسان در بورس،گفت: ابتدایی ترین حق هر سرمایه گذار که وارد بورس می شود در وهله اول داشتن اختیار خرید یا فروش هر سهمی در هر لحظه از زمان که اراده میکند ،بر مبنای قیمت های ترجیحی خود در بازار می باشد اما متاسفانه در حال حاضر این اختیار، متاثر از رفتاری هیجانی در راستای تشکیل صف های خرید و فروش سنگین در بازار استوار است.

این در حالی است که با افزایش دامنه نوسان روزانه قیمت سهام در بورس ،عرضه و تقاضا در این بازار براحتی تعادل را برقرار کرده و علاوه بر این،حجم معاملات بیشتری را رقم خواهد زد.

این کارشناس بازار سرمایه افزایش سفته بازی در بازار را ناشی از افزایش دامنه نوسان قیمت سهام شرکت های بورسی دانست و افزود: وجود نوسان گیران در مکانیزم بازار در کنار دیگر عوامل تاثیر گذار در بازار امری بدیهی است چراکه حذف این افراد،نقد شوندگی سهام را در بازار با مشکل مواجه می کند وبنابراین حضور آنها امری لازم و اجتناب ناپذیر بوده و می تواند در شرایط بحرانی ، حلال برخی کمبودها در بازار سرمایه باشد.

وی در برابر این سوال که با وجود اهرم هایی همچون حجم مبنا و گره معاملاتی ،تغییر دامنه نوسان چه لزومی داشت ؟ گفت: واقعیت آن است که مکانیزم های نگاهدارنده ای همچون حجم مبنا و گره معاملاتی با متغییرهای بیرونی تاثیر گذار بر بورس همچون وضعیت مثبت یا منفی بورس های جهانی ، واقع بینانه نبوده و این در حالی است که اهرمی همچون گره معاملاتی( برای عدم معامله سهم در مدت زمان ده روزه ) کارایی چندانی ندارد و به روش های مختلف می توان شمولیت آنرا در معاملات بی اثر کرد.

مدیر عامل شرکت کارگزاری امید سهم واکنش بازار بعد از اجرای افزایش 4درصدی دامنه نوسان را مثبت ارزیابی کرد و پویایی و نقد شوندگی بورس و اوراق بهادار را به عنوان نتایج آن قلمداد کرد.

در ادامه بورس نیوز در گفتگویی دیگر ؛دید گاه رضوی زاده ، کارشناس شرکت کارگزاری ایران سهم را در خصوص لزوم افزایش دامنه نوسان جویا شد که وی اظهار داشت:رویه ای که سازمان بورس در این زمینه پیش گرفته مبتنی است بر اینکه معامله گران با شناخت و تحلیل ، تصمیمات خود را پی ریزی کرده و از هجوم بردن به صف های خرید و فروش هیجانی پرهیز کنند.

وی افزود: زمانی که دامنه نوسان قیمت سهام افزایش می یابد،تحلیل قیمت در عرضه و تقاضا افزایش یافته و باعث افزایش عمق معاملات بازار خواهد شد.

رضوی زاده این اقدام را در ابتدای کار به سود نوسان گیران بازار دانست اما در عین حال افزود: افزایش دامنه نوسان قیمت سهام انواع و اقسام صف های سنگین خرید و فروش را نا پایدار ساخته و می تواند تصمیم گیری در معاملات را هوشمندانه به پیش برد و علاوه بر این کارگزار با توجه به روانتر و آسانتر شدن معاملات و افزایش خریدار یا فروشنده تحلیلگر در بازار تحت فشار نخواهد بود.

وی این تصمیم سازمان بورس را مدبرانه و نویدی برای افزایش حرفه ای ترشدن فعالان بازار دانست و همچون فریبرز پرنا این اقدام را موجب بهبود شرایط نقد شوندگی و افزایش عمق معاملات بازار دانست.

رضوی زاده واکنش بازار بعد از اجرای این رویه جدید را با ابهام توصیف کرد و آنرا در کنار دیگر عوامل همچون عدم رقابت جدی در واگذاری خودرویی ها طی چند روز اخیر، شکستن قیمت های مقاومتی برخی سهام موجود در بازار در کنار روند شاخص در محدوده 14500 واحد وهمچنین برخی بحث های سیاسی را بر بازار موثر دانست و در عین حال بر حل شدن آنها به دست بازار تاکید کرد.