تدوام رشد به یک شرط
واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز با بررسی صورتهای مالی سرامیکهای صنعتی اردکان پیش بینی خود را از آینده این شرکت در مقاله ذیل بیان کرده است .
مقدمه
شرکت سرامیک های صنعتی اردکان جزء واحدهای تجاری فرعی مجتمع صنایع و معادن احیاء سپاهان که حدود 62 درصد سهام آن را در اختیار دارد می باشد . این شرکت با سرمایه 42 میلیارد و 500 میلیون ريالی خود در صنعت کانی غیر فلزی بورس مشغول فعالیت بوده و تنها تولید کننده محصولات سرامیکی در پایه آلومینایی و بزرگترین تولید کننده محصولات سرامیکی در پایه سیلیکانی در ایران و خاورمیانه می باشد . شایان ذکر است شرکت در زمینه تولید محصولات آلومینایی به صورت انحصاری فعالیت کرده و از لحاظ تکنولوژی تجهیزات نیز وضعیت بسیار مطلوبی دارد .
بازدهی و معاملات در بورس
سرامیک اردکان در 85 روز معاملاتی خود در سال 89 طی 1546 معامله موفق به کسب بازدهی 174.3 درصدی برای سهامداران خود شده است که رتبه دوم بازدهی بورس در سال جاری می باشد .
بازدهی مذکور ناشی از 350 ريال سود تقسیمی در مجمع و 2149 ريال افزایش قیمت سهم در سال جاری است .
علی رغم بازدهی فوق العاده ، رتبه نقدشوندگی 110 بورس طی این مدت برای شرکت به ثبت رسیده که رتبه خوبی نبوده و آن را در نیمه بالای جدول رده بندی مذکور قرارداده است .
روندEPS
سرامیک اردکان همان گونه که در جدول زیر نیز به خوبی مشخص است در روندی کاملاً صعودی از سال 86 تا به امروز EPS خود را از 141 ريال به 355 ريال در سال 88 رسانده و برای پیش بینی سال مالی 89 خود نیز 511 ريال سود به بازار اعلام نموده است .
|
شرکت |
سرامیک
صنعتی اردکان |
||
|
سال |
86 |
87 |
88 |
|
EPS
واقعی(ريال) |
141 |
188 |
355 |
|
DPS
واقعی (ريال) |
160 |
170 |
300 |
شرکت در سه ماهه اول سال با تحقق 143 ريال سود ، 28 درصدEPS اعلامی خود را پوشش داده است که مطلوب ارزیابی شده و با توجه به پیش بینی های محافظه کارانه شرکت در سال های گذشته که همواره با تعدیلات مثبت در طول سال مواجه شده اند ، انتظار افزایش EPS شرکت تا پایان سال مالی معقول به نظر می رسد.
|
اولین
پیش بینیEPS سال 89 |
318(ريال) |
|
آخرین
پیش بینیEPS سال 89 |
511(ريال) |
|
تحقق سه ماهه |
143(ريال) |
|
درصد
پوشش |
28 % |
البته بازار با پی بر ای بالای 7 مرتبه ای که برای این سهم در طول سال جاری در نظر گرفته است به نوعی انتظارات خود را از شرکت بیان کرده است.
روند شاخص های عملکرد مالی
نرخ بازده دارایی ها با 6.2 درصد رشد طی 3 سال گذشته به 8.2 درصد رسیده است .نرخ بازده حقوق صاحبان سهام نیز با 13 درصد رشد از 11 درصد در سال 86 به 24 درصد در پایان سال 88 افزایش یافته است .
رشد شاخص های مذکور به همراه کسب گواهی نامه های مختلف در سال 88 باعث انتخاب مدیریت شرکت به عنوان مدیر برتر سال در بین 60 شرکت هلدینگ شده است .
روند تولید و فروش
شرکت انواع مختلف گلوله سرامیکی و لاینر را تولید می کند و در سال 88 با در اختیار داشتن 85 درصد از تولید گلوله سرامیکی و 91 درصد از تولید لاینر کشور رتبه اول کشور را در تولید دارا می باشد.
همچنین سرامیک اردکان بارشدی نزدیک به 100 درصد بالغ بر 22 میلیارد ريال صادرات انواع گلوله را در سال 88 تجربه نموده است و برای سال مالی 89 نیز تقریباً به همین میزان صادرات را پیش بینی کرده که در سه ماهه نخست موفق به پوشش 7 میلیارد ريال آن شده است . بنابراین پیش بینی می شود شرکت بتواند در سال مالی جاری صادرات بیشتری داشته باشد .
شرکت موفقیت خود در مقوله صادرات را به بالا بردن کیفیت محصولات و کاهش قیمت تمام شده آنها و همچنین تدوین برنامه ریزی تولید به صورتی که بتواند سفارشات و تعهدات مشتریان را با حداقل زمان ممکن تحویل و عرضه کند ، بدست آورده است .
در زمینه کیفیت محصولات ، شرکت در آخرین گزارش هیأت مدیره ادعای مقایسه با بهترین شرکتهای اروپایی و حذف آنها از صحنه بین المللی را نموده است که شاید کمی اغراق درآن صورت گرفته باشد اما از طرفی افزایش میزان صادرات شرکت طی سال های اخیر می تواند مهر تأییدی بر این ادعا باشد .
ریسک اصلی شرکت
خرید بالای 90 درصد از مواد اولیه شرکت از بازارهای خارجی با توجه موج فزآینده تحریم های بین المللی بزرگترین ریسک شرکت قلمداد می شود که شرکت تمهیداتی همچون خرید از منابع جدید تأمین مواد اولیه ، تولید محصولات جدید با مواد اولیه داخلی و خرید های عمده و بلند مدت را برای مقابله با آن اندیشیده است .
نتیجه گیری
با توجه به حجم بالای مراودات بین المللی و بحث تحریمهای بین المللی اگر این مسئله سدی در برابر سود اوری شرکت نشود ، بنظر می رسد با توجه به رشد تمامی آیتم های عملکرد مالی و غیر مالی در سرامیک های صنعتی اردکان ، انتظار رشد قیمت در طول سال جاری بسیار محتمل تر از دیگر رخداد ها باشد البته انتظار رشد آتی کمتر از رشد گذشته است.