دو دوزه بازی در سهام نوسازی و ساختمان تهران

بیش از بیست روز است که "ثنوسا "خط روند نزولی خود را در تحلیل تکنیکال شکسته است و روند صعودی پر قدرتی را در پیش گرفته است سرعت این روند به اندازه ای است که تعجب فعالان بازار سرمایه برانگیخته شده و نیاز به بررسی مجدد محاسبات دراین نماد به چشم می خورد از همین رو واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز به بررسی وضعیت شرکت پرداخته است .

بازی هیأت مدیره بانک اقتصاد نوین

نوسا در حال حاضر مالک 6.85 درصد سهام بانک اقتصاد نوین است که در حال حاضر ارزش بازاری معادل 2200 میلیارد تومان دارد و با توجه به اختلاف اندک سهامداری گروه ساختمان ایران و توسعه صنایع بهشهر رقابت بر سر کسب سه کرسی هیأت مدیره "ونوین" داغ شده است و همین امر سبب تداوم رشد قیمتی در این نماد می شود بدین ترتیب ارزش بازاری آن همچنان رو به رشد است .

شایان ذکر است که در مجمع گذشته گروه ساختمان ایران برنده این رقابت بود و حالا بهشهری ها عزم خود را برای کسب سه کرسی هیأت مدیره با خرید سهام خرد در بازار جزم کرده اند که البته ساختمان ایران هم بیکار نشسته است .

با این وجود نوسا از رشد ارزش بازاری "ونوین" منتفع می شود و هر روز برای خرید جذابتر می گردد و همین امر سبب گشته شرکتها برای خرید این سهام دست به دوز بازی بزنند تا دیگران را بسوزانند و خود رهبری این سهم کوچک با سهام شناور حدود 20% را در بازار تهران بدست بگیرند و شاید به همین علت طی 20 روز گذشته 10% سهام شرکت معامله شده است .

نوسا و اقتصاد نوین

با یک محاسبه ساده مشخص خواهد شد که نوسا در پرتفوی خود حدود 150 میلیارد تومان اقتصاد نوین دارد که با توجه به سرمایه 30 میلیارد تومانی به هر سهم نوسا 500 تومان ارزش دارائی از محل اقتصاد نوین خواهد رسید !!!

به عبارت دیگر فعالان بازار در حالی سهام 180 تومانی ثنوسا را می خرند که این سهم تنها به ازای سهامداری در بانک اقتصاد نوین 500 تومان دارایی در دل خود جای داده است و هر سهم اقتصاد نوین برای شرکت 104 تومان بهای تمام شده دارد !

فعالیتهای ساختمانی نوسا

از این مطلب که بگذریم و به فعالیت شرکت بپردازیم باز هم به نکته جالبی بر می خوریم شرکت در حال حاضر و طبق آخرین اطلاعات حدود 137 میلیارد تومان پروژه برای فروش دارد که 88 میلیارد تومان برای آنها هزینه کرده است و 63 میلیارد تومان بابت اجرای آنها از بانکها تسهیلات اخذ نموده که اگر در حال حاضر شرکت اقدام به تسویه کل بدهی ها و تهاتر آنها با پروژه هایش کند (25=63-88) حدود 25 میلیارد تومان مانده مثبت در حسابهایش خواهد داشت و به هر سهم شرکت از بابت پروژه ها (به روش بهای تمام شده) 83 تومان می رسد به عبارت دیگر در حال حاضر ارزش دارایی های نوسا حدود 583 تومان است این در حالی است که قیمت آن تنها 180تومان می باشد !

پوشش سود شرکت

از سوی دیگر با نگاهی به صورت های مالی نه ماهه مشخص می شود که شرکت طی نه ماهه سال مالی جاری 183 ريال زیان کسب کرده است که بدلیل عدم محاسبه DPS بانک اقتصاد نوین در صورت های مالی است چون مجمع بانک اقتصاد نوین در تیر ماه برگزار شده و صورت های مالی تا پایان خرداد ماه ارایه شده است .

 شرکت 14.2 میلیارد تومان DPS از مجمع "ونوین" گرفته که با لحاظ آن در صورتهای مالی و کسر هزینه های مالی و ... حدود 25 تومان سود هر سهم می شود که مطابق با پیش بینی هاست به عبارت دیگر در حال حاضر شرکت از محل پروژه های ساختمان سود کسب نمی کند بلکه از محل سرمایه گذاری در بانک اقتصاد نوین سود سازی می کند .

افزایش سرمایه بانک اقتصاد نوین

حال اگر بدانیم که قرار است که طی 2 سال آینده سرمایه بانک اقتصاد نوین از 550 میلیارد تومان به 1500 میلیارد تومان برسد و طبق روال گذشته سود آن در محدوده 50 تومان باقی بماند یعنی در سه سال آینده سود هر سهم نوسا به مرز 100 تومان خواهد رسید .

محاسبات اینگونه انجام شده که حدود 80 درصد سود بانک اقتصاد نوین در مجامع آتی تقسیم شود و اگر فرض را برآن بگذاریم که حتی افزایش سرمایه انجام نشود در سال 90 سود اقتصاد نوین 50 تومان و تقسیم سود هم 45 تومان در نظر گرفته شود به هر سهم نوسا به 30 تومان سود خواهد رسید که نسبت به سود سال جاری حدود 20 درصد تعدیل مثبت خواهد شد .

بدین ترتیب به نظر می رسد دو مینوی سهامداری در بانک اقتصاد نوین بستر را برای رشد ثنوسا فراهم کرده است .