تعدیل سود در نیمه دوم سال قطعی است

شرکت جوان بیمه پارسیان که تا حدود 5 ماه دیگر تولد هشت سالگی خود را جشن خواهد گرفت ، روز گذشته به عنوان پنجمین شرکت بیمه بورس و به عنوان اولین بیمه خصوصی 5 درصد از سهامش در بورس عرضه شد .

سرمایه شرکت و نظرات متفاوت کارشناسان

سرمایه فعلی این شرکت در حال حاضر 110 میلیارد تومان است که نسبت به سرمایه دیگر شرکتهای بیمه بورس بالاتر بوده و تعدادی از کارشناسان معتقدند برای این شرکت با توجه به ماهیت آن یک مزیت محسوب می شود . هر چند عده ای از کارشناسان نیز معتقدند هر مقدار یک شرکت بیمه ای سرمایه کمتری داشته باشد بهتر خواهد توانست با افزایش سرمایه های پی در پی راندمان کاری خود را بالا برده و سود سازی کند .

پیش بینی درآمد شش ماهه

این شرکت پیش بینی نموده است برای سال مالی جاری 403 ريال سود برای هر سهم خود محقق کند که طی شش ماهه نخست سال جاری 318 ريال معادل 79 درصد از آن را پوشش داده است مقدار پوشش مذکور که قبل از هر چیز تعدیل مثبت سود هر سهم را به ذهن متبادر می کند یکی از دلایلی است که باعث می شود با وجود پی بر ای بیش از 8 واحدی انگیزه ورود به سهم را در میان اهالی بازار همچنان شاهد باشیم .

جزییات گزارش شش ماهه

این شرکت بیمه ای بیش از 44 میلیارد و 300 میلیون تومان سود خالص برای سال مالی جاری خود پیش بینی نموده است که در شش ماهه نخست معادل 34 میلیارد و 962 میلیون تومان از آن را محقق نموده است .

از مقدار مذکور 64.1 درصد معادل با 22 میلیارد و 400 میلیون تومان از آن درآمد حاصل از سرمایه گذاریهای شرکت بوده که 84.3 درصد ناشی از سود نقدی شرکتها ، 7.6 درصد سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها و 2.3 درصد از آن سود حاصل از سپرده های بانکی است . خالص افزایش ارزش سهام شرکتها نیز 4.9 درصد از درآمدهای شرکت در این بخش را تشکیل می دهد . ب

نابراین بخش قابل ملاحظه ای از 204 ريال سود 318 ريالی محقق شده در شش ماهه نخست سال شرکت بیمه پارسیان که در بخش درآمد حاصل از سرمایه گذاریهای شناسایی شده است در شش ماهه دوم قابل تجدید نمی باشد.

بنابراین شرکت اگر بتواند به مانند نیمه نخست سال خود از فعالیت های بیمه ایش سود کسب کند تا پایان سال حدود 12 تومان دیگر سود عملیاتی خواهد ساخت که با اندکی سود غیر عملیاتی دیگر که می تواند ناشی از سپرده های بانکی و خرید و فروش سهام شرکتها باشد شرکت در بهترین حالت در حدود 45 تومان سود در پایان سال مالی خود محقق می کند که تعدیلی زیر 10 درصد را برای شرکت به همراه خواهد داشت .

شرکت سرمایه گذاری پارسیان

این شرکت در پرتفوی غیر بورسی خود با مالکیت 30.5 درصدی شرکت سرمایه گذاری پارسیان سالیانه سودی در حدود 19 درصد را از این شرکت بدست می آورد . اما با شنیده هایی مبنی بر ورود قریب الوقوع این شرکت در فرابورس قطعاً شاهد رشد ارزش پرتفوی بیمه پارسیان خواهیم بود ، مطلبی که اگر محقق شود یکی از مزیت های این سهم به شمار می رود . البته شایان ذکر است که سرمایه گذاری پارسیان مالک 20 درصدی سهام شرکت تجارت الکترونیک پارسیان نیز می باشد.

عملکرد شش ماهه در صدور انواع بیمه ها

بیمه پارسیان پیش بینی نموده است که سهم بیمه های ثالث ومازاد در پرتفویش تا پایان سال 63 درصد باشد ولی در شش ماهه این سهم 67 درصد بوده است که با توجه به ضرر ده یا به عبارت بهتر کم سود بودن این نوع از بیمه برای شرکتهای بیمه ای این امر یک نکته منفی بحساب می آید اما بنظر می رسد بیمه پارسیان با مدیریت بهینه این بخش را به کار کردی سودآور مبدل نموده که ارقام گزارش 6 ماهه مؤید چنین مطلبی می باشد.

در بخش بیمه بدنه که بر عکس بیمه شخص ثالث شرکت های بیمه ای سعی در افزایش سهم آن در پرتفوی خود دارند شاهد کاهش 7 درصدی سهم آن در پرتفوی "پارسیان" نسبت به بودجه هستیم ، به گونه ای که سهم 17 درصدی که شرکت برای این بخش تا پایان سال قائل شده است در گزارش شش ماهه تنها 10 درصد بوده است که این هم نکته منفی دیگر برای این شرکت است .

اما از نکات مثبت این گزارش 6 ماهه سهم 5 درصدی بیمه عمر در پرتفوی شرکت است که با توجه به پیش بینی ها باید تنها دو درصد از پرتفوی را شامل می شد . بنابراین چون بیمه عمر از سودآور ترین بخش هایی است که شرکت های بیمه در آنها سرمایه گذرای می کنند در این زمینه شاهد عملکرد خوب شرکت در نیمه اول سال هستیم .

نتیجه گیری

بنابر اوصاف ذکر شده و با توجه به جو بازار اگر در مقام مقایسه به این سهم بنگریم شاید قیمت های فعلی بیمه پارسیان برای خرید خوب باشد ولی در بلند مدت اگر این شرکت و الباقی شرکت های بیمه کشور نتوانند نرخ رشد سودآوری خود را افزایش دهد بازار از پی بر ای های بالایی که به آنها داده است پشیمان شده و احتمال افت قیمت تمامی شرکتهای بیمه وجود دارد ولی در حال حاضر سهام این شرکت با قیمت بازگشایی فعلی ارزنده محسوب می شود .