رشد 119 درصدی سود هر سهم نسبت به پیش بینی اولیه

جلسه مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن (سهامی عام) ساعت 10 صبح مورخ 1389.9.2 در محل سالن همایشهای رازی با حضور اکثریت سهامداران برگزار شد.

ترکیب هیات رئیسه مجمع با حضور آقای ایوب قنبری به عنوان رئیس مجمع و نظارت آقایان مالک بهمنش  و اصغر پاک طینت به دبیری آقای زارعی ( مدیر عامل )  کامل شد.

پیام هیأت مدیره

در سال مالی منتهی به 1389.6.31 شاخص کل بورس اوراق بهادار از 11.583 واحدبه 18.549 افزایش یافت که معادل رشد 60 درصدی است . ارزش کل شرکتهای پذیرفته شده در بورس نیز با 45 درصد افزایش به 894 هزار میلیارد ریال رسید.

در سال مالی مورد گزارش ، جمع درآمدهای شرکت با رشد 119 درصدی نسبت به بودجه اولیه به 589.959 میلیون ریال بالغ گردید و سود هر سهم شرکت که در اولین پیش بینی ، 180 ریال اعلام شده بود با تعدیل 119 درصدی به 395 ریال افزایش یافت که این امر موجب شد ، شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن از نظر رشد کل ارزش بازار ، رتبه اول را در بین شرکتهای بورسی به دست آورد.

شرکت با توجه به شرایط کلان سیاسی و اقتصادی تغییرات اساسی در پرتفوی سرمایه گذاری های خود انجام داد بنحوی که سهم صنعت سیمان و کانی غیر فلزی در پرتفوی شرکت از 56 درصد به 28 درصد کاهش و در مقابل ، سهم صنعت واسطه گریهای مالی از 15 درصد به 31 درصد افزایش یافت .

شرکت برنامه استراتژیک خود برای سالهای آتی را در 4 حوزه بازار ثانویه بازارسرمایه ، بازار اولیه بازار سرمایه ، بازار کالایی و بهره برداری ارزش آفرین از شرکتها تدوین نموده است و امید میرود در سال مالی آتی نیز شرکت بتواند عملکردی فراتر از بودجه اولیه خود داشته باشد.

شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن همانند سایر شرکتها و از جمله شرکتهای سرمایه گذاری با ریسکهای مختلفی از جمله ریسک نرخ بهره، نوسانات ارز ، تورم و سایر عوامل سیاسی تأثیرگذار بر بازار سرمایه و ریسک نقدینگی مواجه میباشد .

هیأت مدیره شرکت معتقد است تمام افتخارات و موفقیتهای کسب شده ، در سایه حمایت بی دریغ سهامداران محترم حاصل شده است . تعامل مطلوب و استفاده از نظرات و انتقادات سازنده شما سهامداران محترم مطمئناً چراغ راه اهداف ما در آینده نیز خواهد بود. در این راستا بهره مندی از نظرات و رهنمودهای شما عزیزان را ارج نهاده و آن را بستری مناسب جهت بهبود فرآیندهای تصمیم گیری و برنامه ریزی خود می دانیم.

سرمایه و ترکیب سهامداران

سهامداران دارای مالکیت بیش از 1% سهام شرکت در پایان سال مالی منتهی به 1389.6.31 و تاریخ تأیید گزارش به شرح ذیل میباشد :

ترکیب هیأت مدیره

وضعیت کلی پرتفوی سرمایه گذاریها

در پایان سال مالی منتهی به 89.6.31 کل سرمایه گذاری های انجام شده تحت سرفصل سرمایه گذاری جاری ، بلندمدت و پیش پرداخت خرید سهام در ترازنامه شرکت بمبلغ 3.232.295 میلیون ریال (قبل از کسر ذخایر) منعکس گردیده است. ترکیب سرمایه گذاری بر اساس سه بخش اصلی شامل سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس ، سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس و اوراق مشارکت در مقایسه با ارقام سالهای گذشته بشرح مندرج در جدول زیر نشان داده شده است.

مقایسه میزان کل سرمایه گذاری ها با سرمایه ثبت شده نشان دهنده استفاده شرکت از سایر منابع در اختیار بوده و در واقع بخش قابل توجهی از سایر منابع شرکت علاوه بر سرمایه نیز صرف سرمایه گذاری در خرید سهام و اوراق مشارکت گردیده است . شایان ذکر است که سایر منابع در اختیار شامل بدهیها ، سود سهام پرداختنی ، سود تقسیم نشده و همچنین اندوخته ها میباشد .

مقایسه روند تغییرات سرمایه گذاری ها و سرمایه ثبت شده

نکته قابل توجه در خصوص مقایسه سرمایه گذاریها با سرمایه ثبت شده ، استفاده شرکت از سایر منابع موجود بوده بطوریکه تفاوت ناشی از سرمایه گذاری ها و سرمایه ثبت شده حاکی از آنست که سایر منابع مالی در اختیار نیز صرف سرمایه گذاری در سهام شرکتها گردیده و این رقم حدوداً معادل 115 درصد سرمایه ثبت شده شرکت را تشکیل می دهد. سایر منابع در اختیار شامل بدهیهای جاری ، سود تقسیم شده و سود تقسیم نشده و اندوخته ها بوده است . روند سرمایه گذاری های شرکت طی 4 سال گذشته و مقایسه آن با روند تغییرات سرمایه ثبت شده ، در جدول و نمودار زیر ارایه میگردد:

مبالغ به میلیون ریال

بررسی وضعیت ذخایر کاهش ارزش پرتفوی بورسی

در طی سال مالی مورد گزارش، زیان کاهش ارزش پرتفوی بورسی شرکت از 778 میلیارد ریال در ابتدای سال مالی به 389 میلیارد ریال در پایان شهریور ماه 1389 تقلیل یافته است.

به عبارت دیگر در نتیجه فعالیتهای سرمایه گذاری شرکت در سال گذشته و با توجه به وضعیت ذخائر کاهش ارزش سرمایه گذاری ها در صورتهای مالی مبلغ 226 ریال از مازاد ذخایر موجود در حسابها کاهش و به سود خالص شرکت افزوده گردیده است.

گردش معاملات پرتفوی شرکت

حجم معاملات سهام صورت گرفته در سبد سرمایه گذاریها، از اصلی ترین معیارهای فعالیت شرکت سرمایه گذاری طی یک دوره زمانی به حساب می آید ، پرتفوی شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در ابتدای سال مالی مورد گزارش ، به واسطه سالها برخورد منفعلانه با تحولات کسب و کار، از مجموعه ای از سهام رسوب یافته از دوران گذشته رونق بورس و سهام شرکتهای غیر نقد شونده تشکیل شده بود این سهام عمدتاً سهام روز بازار نبوده و با توجه به عدم تصمیم گیری به موقع برای جایگزینی یا خروج آن از سبد سهام، با کاهش ارزش نسبت به بهای تمام شده مواجه بودند.

لذا مدیریت شرکت در اولین قدم، با اتخاذ رویکردی جدید برای حضو همه جانبه در بورس ، دو هدف عمده را به شرح ذیل در دستور کار خود قرار داد:

1. اصلاح ساختار پرتفوی و جایگزینی سهام پربازده به جای سهم های فاقد پتانسیل رشد

2. به روز رسانی پرتفوی و ایجاد یک پرتفوی نقد شونده

سرعت گردش پرتفوی:

معاملات شرکت در سال مالی 89-88 به تنهایی بیش از 3 برابر کل معاملات صورت پذیرفته در 4 سال مالی گذشته بوده و نسبت به سال قبل با 19 برابر افزایش به رقم قابل توجه 2253 میلیارد ریال بالغ گردیده است. چنانچه سرعت گردش پرتفوی را حاصل تقسیم حجم معاملات صورت پذیرفته بر میانگین ارزش بازار پرتفوی در همان دوره بدانیم، سرعت گردش پرتفوی شرکت به شرح زیر خواهد بود:

همانگونه که مشاهده می گردد ، سرعت در گردش پرتفوی شرکت از 6 درصد در سال مالی قبل به 126 درصد افزایش یافته است. این عدد به معنی گردش کل سبد سرمایه گذاری به میزان 1.26 مرتبه طی سال مالی مورد گزارش می باشد و اهمیت این حجم گردش زمانی مشخص می شود که به غیر قابل معامله بودن سهام شرکتهایی مانند سیمان فارس و خوزستان، کاشی حافظ و سرمایه گذاری آتیه دماوند به ارزش با زار جمعا493 میلیارد توجه نماییم. چنانچه در محسابات ، بخش غیر قابل فروش پرتفوی را در نظر نگیریم سرعت واقعی گردش پرتفوی در سال مالی مورد گزارش معادل 1.73 مرتبه خواهد بود.

مجموع درآمدها:

جمع در آمدهای عملیاتی شرکت در اولین پیش بینی ارایه شده به بورس معادل 269.537 بود که این رقم در پایان سال مالی به رشدی معادل 119 درصد به 589.959 میلیون ریال افزایش یافته است.

ارقام به میلیون ریال

سود هر سهم

شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در اولین پیش بینی بودجه ارایه شده به بورس برای عملکرد سال مالی به پایان شهریور 1389 مجموع سود خالص خود را معادل 270 میلیارد ریال اعلام نمود که حاصل آن سود 180 ریالی به ازای هر سهم بود. این پیش بینی در اولین مرحله و در فروردین سال 89 با 9 درصد افزایش به 295 میلیارد ریال (197 ریال به ازای هر سهم) در دومین مرحله و در اردیبهشت ماه با 9 درصد افزایش به 322 میلیارد ریال (215 ریال به ازای هر سهم) در سومین مرحله در مرداد ماه با 6 درصد افزایش به 341 میلیارد ریال (227 ریال به ازای هر سهم) و نهایتا در چهارمین تعدیل که در مهرماه به اطلاع بازار رسانیده شد، به 593 میلیارد ریال (395 ریال به ازای هر سهم) افزایش یافت.

بررسی ارزش خالص دارائیها هر سهم شرکت (NAV)

بر اساس اطلاعات مربوط به پرتفوی بورس شرکت در تاریخ 89.6.31 و همچنین صورتهای مالی حسابرسی شده سال مالی منتهی به 89.6.31 ارزش خالص دارائیهای شرکت به ازاء هر سهم بشرح ذیل محاسبه می گردد

ارزش روز سهام بورسی در تاریخ 89.6.31 محاسبه گردیده که در نتیجه آن 383.137 میلیون ریال کاهش ارزش وجود دارد.

برای سهام پرتفوی غیر بورسی ، به جهت آنکه پرتفوی غیر بورسی ترکیبی از سهام با ارزش افزوده و شرکتهای زیان ده می باشد و همچنین برای دقت بیشتر مفروضات محاسبه، بهای تمام شده معیار ارزش گذاری تعیین گردید.

بر این اساس ارزش خالص دارائیهای شرکت به ازای هر سهم 1.634 ریال محاسبه می شود جدول صفحه بعد خلاصه محاسبه مذکور را نشان می دهد:

جایگاه شرکت در صنعت:

شرکت به لحاظ میزان سرمایه و ارزش بازار در انتهای شهریورماه 1389 در رتبه پنجم در بین شرکتهای حاضر در صنعت سرمایه گذاری قرار گرفته است در خصوص جایگاه شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در صنعت مربوطه باید به کسب رتبه اول در رشد ارزش کل بازار شرکت طی دوره یک ساله منتهی به پایان شهریورماه 1389 در بین شرکتهای صنعت اشاره نمود.

قیمت هر سهم سرمایه گذاری صنعت و معدن در ابتدای سال مالی مورد گزارش معادل 633 ریال بود که در پایان شهریورماه 1389 با 115 درصد رشد به 1359 ریال افزایش یافته است . همچنین قیمت هر سهم شرکت در بالاترین وضعیت در هفتم شهریورماه به 1430 ریال رسیده است . سهام شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در دوره مالی مورد گزارش، رشد قیمتی 115 درصدی را تجربه نموده است. چنانچه بازدهی حاصل از تقسیم سود مجمع عمومی عادی مورخ 1388.9.15 را (معادل 50 ریال به ازای هر سهم ) به رقم فوق بیافزاییم، بازدهی سهامداران محترم شرکت در این سال مالی به رقم قابل توجه 122درصد افزایش خواهد یافت.

روند قیمت و بازدهی سهام شرکت:

با توجه به رشد چشمگیر فعالیت شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن در بورس اوراق بهادار طی سال مالی مورد گزارش و توقف روند عملیاتی سالهای اخیر ، به تدریج آثار این تغییر رویه در EPS شرکت نمایان و سهم شرکت بعد از چهار سال مورد توجه مجدد فعالان بازار سرمایه قرار گرفت.

رشد چند برابری معامله سهام در بورس یکی از وجهه های تغییر روند فعالیت شرکت بوده که در بخش مربوطه به خود تشریح گردیده است اما وجهه دیگر این مطلب در رشد قیمت سهام شرکت نمود یافته و در این سال پس از مدتها شاهد تغییر جهت تغییرات قیمت سهم هستیم.

برنامه های آتی و استراتژی هیات مدیره:

شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن با توجه به شرایط حاکم بر فضای کسب و کار و با در نظر گرفتن فرصتها و تهدیدات موجود در بخش های مختلف اقتصادی ، ضمن تعیین اهداف استراتژیک خود اقدام به تدوین یک برنامه جامع نموده که به تصویب هیات مدیره رسیده است. این برنامه بر اساس ارزیابی عملکرد شرکت در گذشته و حال و همچنین تحلیل روند بازار سرمایه و در نظر گرفتن سایر فرصتهای موجود در عرصه های دیگر تعیین گردیده است.

در ادامه به تشریح برنامه های شرکت در 4 حیطه متفاوت جهت دستیابی به پرتفوی هدف می پردازیم:

1. بازار ثانویه بازار سرمایه

2. بازار اولیه بازار سرمایه، نهاد سازی مالی و طراحی محصولات مالی

3. بازار سرمایه کالایی