با بررسی معاملات هفته گذشته منتشر شد
گزارش جامع بورس تهران
اين احتمال با ورود حقوقي هاي جديد از جمله شرکت توسعه سرمايه معين خردمندان قوت بيشتري به خود خواهد گرفت. در هر حال به نظر مي رسد در کوتاه مدت شاهد افزايش قيمت همراه اول تا محدوده 40000 ريال باشيم.
کد خبر : ۴۱۲۳۶
در اين هفته ( از 27 آذر لغايت اول دي ماه 89 ) شاخص کل در مجموع با 16
واحد کاهش از 18414 به 18398 واحد رسيد و بيش از 498 ميليون سهم و حق تقدم
به ارزش نزديک به 1361 ميليارد ريال مورد داد و ستد قرار گرفت.
پيشگفتار :
اينبار بازار هفته پر تلاطمي را پشت سر گذاشت و طي آن نوسانات شديد قيمت سهام حال و هواي خاصي را بر بازار بورس تهران به جا گذاشت. هفته اي که در آن وقوع دو رويداد مهم ,هفته اي به ياد ماندني را در تاريخ بورس تهران به ثبت رساند.
بازاردر اولين روز هفته با اعلام قبلي عرضه همراه اول در روز يکشنبه 28 آذرماه توان تحمل اين خبر پر هزينه را نداشت خبري که حدود 400 ميليارد تومان خرج روي دست بازار مي گذاشت و براي تامين اين ميزان نقدينگي چاره اي جز عرضه سهام خصوصا" از طرف حقيقي ها نبود و اين شد که بازار اولين روز هفته خود را با عرضه در اکثريت نمادها شروع و به همين روال به پايان برد و طي آن شاخص کل 48 واحد کاهش را تجربه کرد.
در اولين روز هفته اکثر نمادها در گروهها و صنايع مختلف دچار عرضه و بعضا" صف فروش شدند شرکتهائ بيمه اي – بانکي – تجهيزاتي – پتروشيمي – سيماني – معدني فلزي – خودروئي و شرکتهاي سرمايه گذاري از جمله اين گروهها و صنايع بودند.
در دومين روز هفته علاوه بر ادامه عرضه ها براي تامين نقدينگي به منظور خريد سهام شرکت ارتباطات سيار ايران , اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها نيز کليد خورد طرحي که از مدتها قبل, بازار به خاطر انتشار اخبار مربوط به آن دچار ريزش مي شد وهميشه به عنوان مهمترين عامل داخلي براي ريزش بازار در اذهان فعالان اين بخش متصور بود و اينک با تصميم گيري بر عرضه سهام همراه اول در چنين روزي انتظاري جز اين وضعيت را نمي توانستيم براي بازار متصور باشيم. حال اين سئوال مطرح ميگردد که آيا اين همزماني بطور کاملا" تصادفي بوده و يا برعکس و کاملا" هماهنگ شده!
عرضه اوليه اي که نياز به 400 ميليارد تومان نقدينگي داشت و اگر هم فرض بر اين داشته باشيم که نيمي از اين ميزان نقدينگي از سرمايه هاي خارج از بازار تامين شده باشد باز هم نياز به نيم ديگر اين ميزان نقدينگي کافي بود تا چنين وضعيتي را در بازاراين چند روزه خصوصا" امروز شاهد باشيم بازاري که در مقطع فعلي حجم نقدينگي جابجا شده در آن روزانه بين 25 تا 30 ميليارد تومان مي باشد که در اينصورت بايد ديد که اين هماهنگي چه هدف يا اهدافي را به دنبال داشته است و آيا ايجاد چنين وضعيتي در بازار امروز در تضاد با اين اهداف بوده است يا خير؟
نگاهي به گروههاي مختلف بازار
تجهيزاتي ها : هيچ استثنائي بين اين گروه و ساير گروههاي بازار در اولين روز هفته نبود و در اين روز فشار عرضه ها تشکيل صف فروش را براي صدرا به عنوان ليدر گروه به همراه داشت و به دنبال آن فاذر و فاراک تا حداکثر درصدهاي منفي پيش رفتند و حفاري نيز قيمت 2200 ريال را شکست و اگر چه تا 2165 ريال نيزکاهش داشت ولي قيمت 2186 ريال را براي اولين روز هفته خود به ثبت رساند.
مپنا ديگر نماد اين گروه اگر چه در درصدهاي منفي سرگردان بود ولي نسبت به ساير نمادها مقاومت بهتري در مقابل عرضه ها از خود به نمايش گذاشت و حداکثر تا 2 درصد منفي سقوط نمود.
اين گروه در دومين روز هفته حال و هواي بهتري از روز گذشته را تجربه نکردند و صدرا و مپنا به ترتيب با شکستن مرزهاي 2200 و 3200 ريال در 2195 و 3197 ريال به کار خود پايان دادند و اين روز جز صف فروش , ارمغان ديگري براي فاذر و فاراک به همراه نداشت.
ظاهرا" روز دوشنبه را بايد روز تجهيزاتي ها نام نهاد چرا که براي سومين هفته متوالي است که بازار درچنين روزي روي خوش به اين گروه از خود نشان مي دهد و همچون هفته هاي گذشته طي اين روز صدرا که از درصدهاي منفي کار خود را شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد پيش رفت و با بيش از 4 ميليون حجم معامله در قيمت 2266 ريال به کار خود پايان داد و به دنبال آن فاذر نيز تا حداکثر درصد مثبت پيش رفت و سهامداران فاراک نيز از تشکيل صف خريد اين سهم در اين روز به خود باليدند. مپنا و حفاري نيز اين روز را در رنجهاي مثبت ادامه و به کار خود پايان دادند.
اگر چه در چهارمين روز از بازار اين هفته از وضعيت مناسب اين گروه نسبت به روز قبل کاسته شد ولي معاملات نسبتا" مثبتي را دنبال کردند و در آخرين روز اين هفته با جو نسبتا" مثبتي که در بازار ايجاد شده بود و علي رغم انتشار خبر تحريم شرکت نفت و گاز پارس به عنوان مجري توسعه فازهاي پارس جنوبي که مپنا و صدرا قراردادهاي خود را در اين حوزه با اين شرکت منعقد نموده اند اين گروه توانست از جو نسبتا" مثبت بازار استفاده کرده و معاملات خود را در درصدهاي مثبت پيش برند و در اين ميان مپنا حتي توانست تا نزديک به حداکثر قيمت ممکن نيز صعود نمايد.
همانطور که در گزارشات قبلي عنوان شده بود به نظر ميرسد که از يک سو با نزديک شدن به گزارشات 9 ماهه و احتمال تعديل در سود شرکتهاي اين گروه و از سوي ديگر با توجه به شروع رسمي طرح هدفمندي يارانه ها بازار در آينده اي نزديک روي خوش به اين گروه نشان داده و مورد استقبال آن قرار خواهند گرفت.
بانک و بيمه و ليزينگ : با وجود تمايل بازار براي سرمايه گذاري در اين صنايع بعد از اجراي طرح تحول , اين گروه شروع نامناسبي را در اولين روز هفته براي خود رقم زدند اگر چه به خاطر جو نامساعد بازار به دلايل ذکر شده در ابتداي گزارش , انتظاري بيش از اتفاقات حاصله براي اين گروه دور از انصاف مي بود. به هر حال اکثر نمادهاي بانکي اولين روز هفته خود را در درصدهاي منفي شروع و به پايان بردند و تنها نماد مستثني اين گروه يعني وپست که بعد ازعرضه اوليه تاکنون تنها تجربه صف خريد را داشته و با معاملات متعادل آشنائي ندارد در اين روز نيز با داشتن صف خريد 70 ميليوني به خود مي باليد و ازوضعيت ديگر هم گروهي هاي خود متعجب بود! در اين روز بيمه پارسيان در حالي از درصدهاي ضعيف مثبت به سمت حداقل قيمتهاي ممکن پيش مي رفت که بيمه هاي آسيا و البرز و دانا داراي صف فروش بودند.
در دومين روز هفته وزارت امور اقتصادي و دارائي اقدام به عرضه نزديک به 8 ميليون سهم پست بانک در قيمت 469 تومان نمود که با اين وجود صف خريد اين سهم با حجم حدود 20 ميليون همچنان پابرجا بود و در مقابل بيمه هاي آسيا - دانا - دي و پارسيان داراي صف فروش شدند و بيمه البرز نيز تا حداکثر درصدهاي منفي پيش رفت و نمادهاي بانکي نيز معاملات خود را در قيمتهاي منفي به انجام رساندند بطوريکه بانک پارسيان تا مرز 300 تومان نيز افت نمود و بانک سينا هم علي رغم عرضه اوليه شرکت ارتباطات سيار ايران و بر خلاف انتظارات طبيعي تا مرز 3 درصد منفي نيز سقوط نمود.
روز دوشنبه نمادهاي مختلف اين گروه رفتارهاي متفاوتي نسبت به يکديگر از خود به نمايش گذاشتند و در حالي که بيمه هاي آسيا و دانا تا پايان وقت قانوني بازار در درصدهاي منفي سير مي کردند بيمه البرز تا حداکثر قيمت مثبت پيش رفت و بيمه پارسيان نيز که کار خود را با بيش از 2.5درصد منفي شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد نيز پيش رفت و بيمه دي نيز با نزديک به 24 ميليون حجم معامله صف خريد را در مقابل خود ديد. درکنار نمادهاي بيمه اي نمادهاي بانکي نيز متفاوت از يکديگر ظاهر شدند و علي رغم منفي بودن اکثر نمادهاي اين گروه نماد وسينا تا 3.3 درصد مثبت پيش رفت و وپارس نيز تا 4 درصد مثبت صعود کرد و همچنين پست بانک با عرضه 12 ميليوني داراي صف خريد بيش از 6 ميليوني بود.
برخورد تبعيض گونه بازار با اين گروه اين ذهنيت را که فعالان بازار بعد از گذشت تنها يک روز از اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها در حال شناسائي شرکتهاي پرپتانسيل اين صنعت به منظور سرمايه گذاري در آنها مي باشند را تقويت مي نمود. با نگاهي مختصر به نمادهاي گروه ليزينگ و مشاهده تغيير جهت نمادهاي ولساپا – ولغدر و وليز از درصدهاي منفي به سمت درصدهاي مثبت و نيز با توجه به وضعيت معاملاتي بعضي از نمادهاي اين گروه در روزهاي بعدي هفته ميتوان به وقوع و احتمال صحت اين ذهنيت بيشتر انديشه کرد.
روز سه شنبه اگر چه بازار همچون روزهاي قبل به بانکهاي دولتي روي خوش نشان نداد ولي با جمع آوري سهام در نماد وپارس قيمت تابلوي اين سهم تا حداکثر ممکن پيش رفت و صف خريد نزديک به 3 ميليوني براي آن تشکيل شد و در اين روز ضمن آنکه بيمه پارسيان معاملات مثبتي را براي خود به ثبت رساند پست بانک نيز با داشتن صف خريد هميشگي و با عرضه بيش از 5.8 ميليون سهم مرز رواني 5000 ريالي را شکست و در 5072 ريال محکم و استوار ايستاد.
در آخرين روزاين هفته پست بانک با گذشتن از قيمت 527 تومان ضمن داشتن صف خريد بيش از 18 ميليوني نزديک به 130 درصد سود نيز نصيب سهامداران خود که از روز نخست عرضه با اين سهم همراه بوده اند کرد! و در اين روز بر خلاف بيمه پارسيان که در درصد هاي منفي مورد معامله قرار مي گرفت بانک پارسيان بيشتر معاملات خود را در درصدهاي مثبت صورت مي داد. در اين روز بيمه آسيا تا مرز تشکيل صف خريد پيش رفت و ولساپا نيز با عرضه بيش از 500 هزارتائي صف خريد نزديک به 1.5 ميليوني را در قيمت 380 تومان بعد از مدتها تجربه نمود و در اين روز با وجود افزايش قيمت نمادولغدر تا 3 درصد مثبت نمادهاي ولصنم و وليز تا حداقل قيمتهاي ممکن پيش رفتند و البته با توجه به افت زياد ولصنم اين احتمال که در هفته آتي شاهد برگشت اين سهم باشيم زياد خواهد بود.
در پايان به نظر مي رسد که با شروع اجراي طرح هدفمندي يارانه ها و عدم تاثير پذيري صنايع بانک , بيمه و ليزينگ از تبعات اين طرح, در آينده نزديک شاهد اقبال بازار به اين گروه باشيم لذا سرمايه گذاري در اين صنايع از ريسک پائيني برخوردار خواهد بود.
خودروئي ها : اکثر نمادهاي اين گروه به پيروي از وضعيت نابسامان بازار در دو روز ابتدائي هفته با کاهش قيمت مواجه شدند و تنها نماد خودرو بود که کمترين کاهش قيمت را در بين نمادهاي مطرح گروه از خود نشان داد.
در دومين روز هفته که نمادهاي خاور و خگستر تا حداقل قيمت پيش رفتند , سايپا نيز اگر چه با 1.2 درصد منفي و در قيمت 2017 ريال به کار خود پايان داد ولي در بين معاملات اين روز مرز رواني 2000 ريال را شکست و تا 1964 ريال نيز کاهش قيمت پيدا کرد و خپارس هم تا نزديک به مرز 1000 ريال رسيد و ايران خودرو با اينکه معاملات خود را از درصد هاي مثبت شروع نمود ولي در نهايت با افت قيمت به کار خود خاتمه داد.
روز دوشنبه که بخت و اقبال به بازار بازگشته بود اين صنعت نيز مورد توجه بازار واقع گشت و در اين روز خاور و خگستر توانستند تا حداکثر قيمت صعود نمايند. گروه بهمن, زامياد و سايپا نيز تا بيش از 3 درصد مثبت پيش رفتند و ايران خودرو توانست معاملات خود را از 3.5 درصد منفي تا حداکثر قيمت مجاز هدايت نمايد! و در اين روز اگر چه خپارس به زير 1000 ريال نفوذ کرد ولي در نهايت قيمت پاياني خود را در بالاي اين رقم تثبيت نمود. رفتار خودروئي ها در اين روز باعث اقبال بيشتر فعالان بازار به اين صنعت در روز معاملاتي بعد شد و در روز سه شنبه اکثر نمادهاي مطرح اين گروه در وضعيت مناسبي بسر بردند. در اين روز ضمن آنکه خاور و خزاميا تا بيشترين قيمت ممکن پيش رفتند, خودرو با تشکيل صف خريد 2 ميليوني مواجه گشت و سايپا – خپارس و خبهمن مسغول انجام معاملات در رنجهاي مثبت بودند.
در آخرين روز کاري اين هفته بر خلاف اکثريت چهارشنبه ها که بازار طبق عادت ديرينه خود و بطور سنتي کم فروغ ظاهر ميگردد بازاري فعال و پرجنب و جوش توام با افزايش شاخص کل داشتيم ولي گروه خودروئي اين بار نيز از عادت ديرينه بازار پيروي کرده و وضعيت مناسبي در آخرين روز کاري هفته از خود به جا نگذاشتند و طي اين روز خاور با رسيدن به قيمت 974 ريال دقيقا" همان قيمتي را که در چهارشنبه هفته پيش از آن خود کرده بود را بدست آورد و خبهمن – خزاميا و خپارس معاملات مثبت ضعيفي را از خود به نمايش گذاشتند ولي در اين بين سايپا تا نزديک 3 درصد مثبت مورد معامله قرار گرفت و نماد خودرو نيز اين بار و در حالي که بقيه هم گروهي هايش کم فروغ ظاهر شده بودند صف خريد خود را به رخ آنان کشيد!
اينک از يک طرف با توجه به کاهش قيمتي که در اکثر نمادهاي مطرح اين صنعت بوجود آمده ميتوان انتظار رشد قيمتي را براي سهام اين گروه در هفته آتي متصور بود ضمن آنکه نبايد از اثرات منفي کم رنگ طرح تحول بر اين گروه خصوصا" آزاد سازي حاملهاي انرژي غافل شد.
نفت و پتروشيمي : در دو روز نخست اين هفته اکثر نمادهاي حاضر و مطرح اين گروه وضعيت نامطلوبي را پشت سر گذاشتند و تنها نماد شبريز که در روز شنبه با عرضه بيش از 10 ميليوني داراي 10 ميليون صف خريد نيز بود در دومين روز هفته با رسيدن به قيمت 170 تومان و انتظار بازار براي به تعادل کشيده شدن اين سهم با افزايش عرضه ها نزديک به 24 ميليون سهم روبرو گشت و با کاهش قيمت تا حداقل قيمت ممکن نيز پيش رفت و در نهايت قيمت پاياني آن نسبت به قيمت روز گذشته با بيش از يک درصد کاهش به ثبت رسيد.
اين گروه در روز دوشنبه که کليت بازار با اقبال روبرو شده بود بي فروغ ظاهر شدند و تنها نماد شاراک بود که توانست در طول بازار به بيشترين قيمتها نيز نفوذ نمايد و با تغيير اين وضعيت در روز سه شنبه اين سهم با فشار عرضه ها از درصدهاي مثبت تا 2 درصد منفي سقوط کرد و در اين روز شبريز بر خلاف روز گذشته خود از داشتن صف خريد بهره مي برد و بقيه نمادهاي اين گروه همگي با قيمتهاي منفي و بعضا" صف فروش مواجه بودند.
در روز چهارشنبه صف خريد شبريز در قيمت 188 تومان همچنان پايدار ماند و شصفها که کار خود را با تغييرات مثبت شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد پيش رفت و در مقابل نمادهاي شاراک – شپترو و شپنا معاملات ناپايدار منفي را شاهد بودند و شفن نيز همچون روز گذشته تنها 10 سهم از سهام موجود آن در صف فروش مورد معامله قرار گرفت!
در مجموع اين گروه هفته مناسبي را پشت سر نگذاشتند و براي هفته آتي نيز انتظار خاصي براي اين گروه به جز براي پالايشگاههاي نفت تبريز و اصفهان نمي توان داشت.
گفتاري در خصوص سهام چند شرکت :
شرکت ارتباطات سيار ايران : اين شرکت که با نماد " همراه " به بازار معرفي گشت بيشترين اخبار بورسي اين هفته را به خود اختصاص داد و در چهارشنبه هفته پيشين با اعلام رسمي عرضه اوليه آن در روز يکشنبه 28 آذر ماه 89 , بازار از ابتداي اين هفته مجددا" ملتهب شد چرا که عرضه 5 درصد اين سهم نياز به حدود 400 ميليارد تومان نقدينگي داشت و از روزها قبل که خبر مربوط به ورود همراه اول به فرابورس در بازار پيچيد آرام آرام بازار رنگ و بوي عرضه را به خود گرفت و اين وضعيت در دو روز ابتدائي اين هفته به اوج خود رسيد و کليت بازار بدين خاطر قرمز پوش شد و اکثريت قريب به اتفاق سهام بدون توجه به تفاوتهاي بنيادي و تکنيکي در وضعيت قرمز قرار گرفتند هر چند که از منظر ديگري اين وضعيت موقعيت بسيار مناسبي را براي بعضي از فعالان بازار بوجود آورده بود تا از کاهش نرخ سهام پرپتانسيل استفاده کرده تا با خريد آنها از افزايش نرخ آتي اين سهام بعد از فروکش کردن تب و تاب ورود همراه اول استفاده نمايند.
بالاخره روز موعود فرا رسيد و با انتشار اطلاعيه ورود شرکت ارتباطات سيار ايران کارگزاران شروع به رقابت از محدوده 25000 ريال نمودند و در ابتداي امر رقابتي تنگاتنگ رقم خورد و افزايش قيمتهاي پيشنهادي تنها با چند ريال اختلاف بر روي سيستم قرار مي گرفت گوئي که اين رقابت نهايتا" تا محدوده هاي 30000 ريال افزايش خواهد داشت ولي به ناگاه درخواستهاي خريد با اختلاف هاي 500 – 600 و 700 ريالي برروي سامانه نشست و به يکبار قيمتهاي درخواستي از مرز 30000 ريال فراتر رفت و در نهايت هر سهم اين شرکت در نرخ 34950 ريال مورد معامله قرار گرفت و بدينگونه همراه اول نيز کشف قيمت شد! و اين قيمت به منزله صرف نزديک به 400 ميليارد تومان نقدينگي براي جذب 5.5 درصد سهام اين شرکت بود.
از فرداي روز عرضه حمايت خوبي از سهم با تشکيل صف خريد 60 ميليوني در نرخ 5% بالاترصورت پذيرفت و با عرضه تنها 274 هزار سهم , 5% افزايش قيمت آن به ثبت رسيد. اين رويه در دومين روز عرضه متوقف شد بطوريکه شروع معاملات در نرخ 38200 ريال يعني يک درصد کمتر از حداکثر نرخ مجاز انجام گرفت و اگر چه بعد از اين نيز شاهد کاهش نرخ تا 37500 ريال بوديم ولي بعد از آن با جمع آوري کليه سهام فروشندگان و رسيدن حجم معامله به 26.5 ميليون سهم صف خريد 3 ميليوني نيز براي آن رقم خورد و در ادامه با افزايش عرضه و رسيدن آن به28.5 ميليون سهم, صف خريد نزديک به 700 هزارتائي براي اين سهم در سامانه باقي ماند.
بدين ترتيب بعد از دو روز از عرضه, اين سهم نزديک به 10 درصد رشد قيمت را تجربه کرد و درصد بالائي از خريداران حقيقي با اخذ حدود 8.5 درصد سود خالص از اين سهم خارج گشتند و طبق اخبار رسيده بزرگاني چون بانک ملت – سرمايه گذاري سايپا و مهر اقتصاد از جمله خريداران حقوقي اين سهم بودند و از طرفي با کاهش درصد دارندگان حقيقي سهام همراه اول و افزايش دارندگان حقوقي اين سهم احتمال حمايت بيشتر از اين سهم در هفته آتي قوت گرفته و اين احتمال با ورود حقوقي هاي جديد از جمله شرکت توسعه سرمايه معين خردمندان قوت بيشتري به خود خواهد گرفت. در هر حال به نظر مي رسد در کوتاه مدت شاهد افزايش قيمت همراه اول تا محدوده 40000 ريال باشيم.
شرکت مخابرات ايران : با وجود اينکه در هفته هاي پيشين شاهد استقبال نسبي بازار از سهام اين شرکت بوديم ولي به مرور اين استقبال کم رنگ شد تا جائي که معاملات در درصدهاي منفي اين سهم را شاهد گشتيم بطوريکه در روز شنبه با افزايش عرضه ها, نزديک به 24 ميليون از اين سهم مورد داد و ستد قرار گرفت بگونه اي که معامله بيش از نيمي از اين حجم در درصدهاي منفي صورت پذيرفت. اين وضعيت در شرايطي اتفاق افتاد که اين شرکت قصد عرضه 5 درصد از سهام شرکت ارتباطات سيار ايران به عنوان مالک صد در صدي آن براي روز بعد در بازار فرابورس را داشت و در چنين شرايطي و به خاطر منتفع شدن شرکت مخابرات از عرضه چنين سهمي , رکود در معاملات اين سهم شگفتي همگان را در بر داشت و ظاهرا" يک بار ديگر تجربه پيامد عرضه بيمه پارسيان بر روي سهام مالکين اصلي خود در حال شکل گيري بود.
در دومين روز هفته که مصادف با ورود همراه اول به بازار فرابورس بود معاملات سراسر منفي را از اين سهم شاهد بوديم بگونه اي که قيمت آن در اين روز با بيش از 2.8 درصد کاهش روبرو گشت و در اين روز اخابر بيشترين تاثير منفي را به ميزان 76 واحد بر شاخص کل گذاشت گوئي که بازار ارتباط اين دو شرکت را به کلي به فراموشي سپرده بود.
روز دوشنبه در بدو شروع بازار اطلاعيه توقف شرکت مخابرات ايران به دليل تعديل در ميزان سود منتشر گشت و خيال شاخص کل را که در روز گذشته بيشترين زخم را از وجود اين شرکت خورده بود آسوده ساخت اما ديري نپائيد و در روز سه شنبه اطلاعيه بازگشائي اخابر بدون محدوديت نوسان بر روي سايت قرار گرفت و اگر چه اين سهم سود تلفيقي هر سهم خود را به 453 ريال و سود هر سهم شرکت اصلي را به 425 ريال تعديل نمود و در قيمت 2798 ريال با حدود 4.8 درصد افزايش قيمت نسبت به آخرين قيمت قبل از توقف بازگشائي شد ولي در ادامه با معامله بيش از 20 ميليون سهم تنها 1.7 درصد افزايش قيمت را براي خود به ثبت رساند.
اين کاهش تصوير روشني را از چگونگي معاملات روز آتي سهم به نمايش گذاشت و در آخرين روز هفته اين نماد با بيش از 10.5 ميليون سهم معامله و با بيش از 2 درصد کاهش به قيمت 2655 ريال دست يافت و يک بار ديگر با 56 واحد اثر گذاري منفي روي شاخص کل زخمي بر پيکره آن وارد نمود.
اينک اين سئوال مطرح مي گردد که چرا سهام شرکت مخابرات ايران با وجود وضعيت مناسب اين شرکت و منتفع شدن آن از عرضه همراه اول و نيز احتمال تعديلات آتي, با کاهش قيمت و عدم استقبال بازار مواجه شده است؟
پاسخ به اين سئوال را مي توان از دو منظر مورد بررسي قرار داد اول آنکه در ابتدا اين حدس و گمان در اذهان فعالان بازار بوجود آمده بود که شايد بعضي از حقوقي ها براي سرمايه گذاري در سهام اين شرکت مجبور به ايجاد تعادل در معاملات آن به منظور جلوگيري از افزايش قيمت شده تا بتوانند در رنج قيمتي مناسب نسبت به جمع آوري سهام اين شرکت از بازار اقدام کنند و پس از خريد به ميزان مورد نظر نسبت به حمايت و افزايش قيمت آن اقدام نمايند اما از طرفي در اين هفته بازار با انتشار گزارش کميسيون تحقيق و تفحص مجلس در خصوص عدم مشروعيت معامله عمده شرکت مخابرات ايران که بيش از 28 ماه از زمان آن مي گذرد! مواجه گشت و طي آن آقاي علي مطهري نماينده مجلس با اشاره به قرائت گزارش تحقيق و تفحص از مخابرات در مجلس تاکيد کرد در صورتيکه واگذاري سهام مخابرات لغو نشود راه براي استيضاح وزير هموار خواهد شد!
اگر چه اين موضوع بارها و در مقاطعي خاص از طرف مجلس مطرح گرديده است و تاکنون نيز نتيجه روشني را به همراه نداشته است ليکن نمي توان از اثرات آن بر روند معاملات شرکت مخابرات در بازار سرمايه چشم پوشي کرد بنابراين علت رکود درمعاملات هفته گذشته اين شرکت را ميتوان از اين منظر نيز مورد بررسي و تائيد قرار داد. در هر صورت بايد به انتظار روزهاي آتي نشسته تا با روشن شدن ابعاد بيشتري از اين دو نظريه بتوان با آگاهي بيشتر نسبت به روند بعدي معاملات اين شرکت در بازار سرمايه اظهار نظر کرد.
اشاره اي کوتاه به اتفاقات مهم اين هفته :
--اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها : يکشنبه 28 آذر ماه مصادف با اولين روز اجراي عملي بزرگترين طرح اقتصادي کشور که به ظن رياست محترم جمهوري بزرگترين جراحي اقتصاد کشور است بود طرحي که برنامه ريزي هاي ابتدائي و پيش نيازهاي اجرائي آن بيش از 2 سال است که در بدنه دولت در حال پيگيري مطالعاتي است و بررسي ابعاد مختلف اين طرح ساعات و روزهاي متعددي از وقت دولت و مجلس را به خود اختصاص داد و گويا هر بار که دولت تصميم به اجراي آن مي گرفت ايجاد اشکال در دورنماي بعضي از ابعاد اين طرح , اجراي آن را تا بررسي مجدد و رفع ابهامات به تعويق مي انداخت تا اينکه بعد از مدتها روزشماري نهايتا" با اعلام رسمي بتوسط رياست محترم جمهور در شنبه شب گذشته اجراي آن از يکشنبه 28 آذر ماه 1389 در کشور کليد خورد.
گذشته از اثرات اين طرح در ابعاد اجتماعي , تاثيرات اقتصادي آن بر بازار بورس تهران در اين هفته خودنمائي کرد و اکثريت شرکتهاي وابسته به صنايع مختلف را بدون توجه به ميزان تاثير پذيري آنها از اين طرح تحت تاثير خود ساخت , صنايعي که شايد نه تنها دچار پيامدهاي منفي از اين طرح قرار نگيرند بلکه آثار مثبت آن را نيز در آينده نه چندان دور از خود بروز نمايند. اما رفتارهاي هيجاني که هميشه بواسطه انتشار اخباري خاص در بازار سرمايه جاري مي شوند نيز در اين هفته اثرات بي چون و چراي خود را به خاطر انتشار خبر مربوط به اجراي طرح هدفمندي يارانه ها نمايان ساخت و اکثر نمادهاي بازار را تحت عرضه هاي پي در پي قرار داده و بعضا" تا تشکيل صف فروش پيش برد و به نظر مي رسد بعد از گذشت چند روزي با فروکش کردن چنين رفتارهائي فرصت مناسبي براي فعالان بازار به جهت بررسي متفکرانه آثار اين طرح فراهم گردد تا بتوان روح بازار را با اين طرح و ابعاد مختلف آن عجين گردانيد.
عرضه 5% سهام شرکت ارتباطات سيار ايران در فرابورس
گزارش کميسيون تحقيق و تفحص مجلس در خصوص عدم مشروعيت معامله عمده اخابر
افزايش قابل توجه قيمت جهاني مس تا بيش از 9300 دلار
عرضه 2 درصدي سهام شرکت فرابورس : 2 درصد از سهام شرکت فرابورس که معادل 2 ميليون سهم مي باشد در اين هفته با قيمت پايه 1600 ريال بصورت يکجا و نقد روي ميز فروش قرار گرفت و طي اخبار واصله با حضور بيش از 20 متقاضي در يک رقابت فشرده تا قيمت 5215 ريال نيز افزايش قيمت پيدا کرد و به دليل عدم انجام معامله تا پايان آخرين روز کاري هفته گذشته ادامه رقابت آن به هفته آتي موکول شد.
-- واگذاري بلوک پتروشيمي فارابي : در اين هفته نيزبلوک 87.49 درصدي پتروشيمي فارابي به قيمت پايه 901 تومان روي ميز فروش گذاشته شد و با همين قيمت به فروش رفت.
نگرشي به چگونگي بازار هفته آتي :
با عنايت به کليه موارد مطروحه در فوق به نظر مي رسد که فعالان بازاردر هفته هاي آتي با تغييرتدريجي در نگرش خود به وضعيت آينده صنايع مختلف با بررسي ابعاد گوناگون طرح تحول, آرام آرام با انتخاب و سرمايه گذاري در گروهها و صنايعي که کمترين آسيب و يا حتي تاثيرات مثبتي را از اجراي طرح هدفمندي يارانه ها مي بينند قدم برداشته و در واقع هفته آتي به عنوان شروع اين حرکت قلمداد خواهد شد لذا به نظر مي رسد رونق در معاملات صنايع بانکي – بيمه – ليزينگ – آي تي – خدماتي تجهيزاتي – پالايشگاهي و بعضا" خودروئي و نيز تک سهم هائي چون ارتباطات سيار – ملي مس و مخابرات را شاهد باشيم .
پيشگفتار :
اينبار بازار هفته پر تلاطمي را پشت سر گذاشت و طي آن نوسانات شديد قيمت سهام حال و هواي خاصي را بر بازار بورس تهران به جا گذاشت. هفته اي که در آن وقوع دو رويداد مهم ,هفته اي به ياد ماندني را در تاريخ بورس تهران به ثبت رساند.
بازاردر اولين روز هفته با اعلام قبلي عرضه همراه اول در روز يکشنبه 28 آذرماه توان تحمل اين خبر پر هزينه را نداشت خبري که حدود 400 ميليارد تومان خرج روي دست بازار مي گذاشت و براي تامين اين ميزان نقدينگي چاره اي جز عرضه سهام خصوصا" از طرف حقيقي ها نبود و اين شد که بازار اولين روز هفته خود را با عرضه در اکثريت نمادها شروع و به همين روال به پايان برد و طي آن شاخص کل 48 واحد کاهش را تجربه کرد.
در اولين روز هفته اکثر نمادها در گروهها و صنايع مختلف دچار عرضه و بعضا" صف فروش شدند شرکتهائ بيمه اي – بانکي – تجهيزاتي – پتروشيمي – سيماني – معدني فلزي – خودروئي و شرکتهاي سرمايه گذاري از جمله اين گروهها و صنايع بودند.
در دومين روز هفته علاوه بر ادامه عرضه ها براي تامين نقدينگي به منظور خريد سهام شرکت ارتباطات سيار ايران , اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها نيز کليد خورد طرحي که از مدتها قبل, بازار به خاطر انتشار اخبار مربوط به آن دچار ريزش مي شد وهميشه به عنوان مهمترين عامل داخلي براي ريزش بازار در اذهان فعالان اين بخش متصور بود و اينک با تصميم گيري بر عرضه سهام همراه اول در چنين روزي انتظاري جز اين وضعيت را نمي توانستيم براي بازار متصور باشيم. حال اين سئوال مطرح ميگردد که آيا اين همزماني بطور کاملا" تصادفي بوده و يا برعکس و کاملا" هماهنگ شده!
عرضه اوليه اي که نياز به 400 ميليارد تومان نقدينگي داشت و اگر هم فرض بر اين داشته باشيم که نيمي از اين ميزان نقدينگي از سرمايه هاي خارج از بازار تامين شده باشد باز هم نياز به نيم ديگر اين ميزان نقدينگي کافي بود تا چنين وضعيتي را در بازاراين چند روزه خصوصا" امروز شاهد باشيم بازاري که در مقطع فعلي حجم نقدينگي جابجا شده در آن روزانه بين 25 تا 30 ميليارد تومان مي باشد که در اينصورت بايد ديد که اين هماهنگي چه هدف يا اهدافي را به دنبال داشته است و آيا ايجاد چنين وضعيتي در بازار امروز در تضاد با اين اهداف بوده است يا خير؟
نگاهي به گروههاي مختلف بازار
تجهيزاتي ها : هيچ استثنائي بين اين گروه و ساير گروههاي بازار در اولين روز هفته نبود و در اين روز فشار عرضه ها تشکيل صف فروش را براي صدرا به عنوان ليدر گروه به همراه داشت و به دنبال آن فاذر و فاراک تا حداکثر درصدهاي منفي پيش رفتند و حفاري نيز قيمت 2200 ريال را شکست و اگر چه تا 2165 ريال نيزکاهش داشت ولي قيمت 2186 ريال را براي اولين روز هفته خود به ثبت رساند.
مپنا ديگر نماد اين گروه اگر چه در درصدهاي منفي سرگردان بود ولي نسبت به ساير نمادها مقاومت بهتري در مقابل عرضه ها از خود به نمايش گذاشت و حداکثر تا 2 درصد منفي سقوط نمود.
اين گروه در دومين روز هفته حال و هواي بهتري از روز گذشته را تجربه نکردند و صدرا و مپنا به ترتيب با شکستن مرزهاي 2200 و 3200 ريال در 2195 و 3197 ريال به کار خود پايان دادند و اين روز جز صف فروش , ارمغان ديگري براي فاذر و فاراک به همراه نداشت.
ظاهرا" روز دوشنبه را بايد روز تجهيزاتي ها نام نهاد چرا که براي سومين هفته متوالي است که بازار درچنين روزي روي خوش به اين گروه از خود نشان مي دهد و همچون هفته هاي گذشته طي اين روز صدرا که از درصدهاي منفي کار خود را شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد پيش رفت و با بيش از 4 ميليون حجم معامله در قيمت 2266 ريال به کار خود پايان داد و به دنبال آن فاذر نيز تا حداکثر درصد مثبت پيش رفت و سهامداران فاراک نيز از تشکيل صف خريد اين سهم در اين روز به خود باليدند. مپنا و حفاري نيز اين روز را در رنجهاي مثبت ادامه و به کار خود پايان دادند.
اگر چه در چهارمين روز از بازار اين هفته از وضعيت مناسب اين گروه نسبت به روز قبل کاسته شد ولي معاملات نسبتا" مثبتي را دنبال کردند و در آخرين روز اين هفته با جو نسبتا" مثبتي که در بازار ايجاد شده بود و علي رغم انتشار خبر تحريم شرکت نفت و گاز پارس به عنوان مجري توسعه فازهاي پارس جنوبي که مپنا و صدرا قراردادهاي خود را در اين حوزه با اين شرکت منعقد نموده اند اين گروه توانست از جو نسبتا" مثبت بازار استفاده کرده و معاملات خود را در درصدهاي مثبت پيش برند و در اين ميان مپنا حتي توانست تا نزديک به حداکثر قيمت ممکن نيز صعود نمايد.
همانطور که در گزارشات قبلي عنوان شده بود به نظر ميرسد که از يک سو با نزديک شدن به گزارشات 9 ماهه و احتمال تعديل در سود شرکتهاي اين گروه و از سوي ديگر با توجه به شروع رسمي طرح هدفمندي يارانه ها بازار در آينده اي نزديک روي خوش به اين گروه نشان داده و مورد استقبال آن قرار خواهند گرفت.
بانک و بيمه و ليزينگ : با وجود تمايل بازار براي سرمايه گذاري در اين صنايع بعد از اجراي طرح تحول , اين گروه شروع نامناسبي را در اولين روز هفته براي خود رقم زدند اگر چه به خاطر جو نامساعد بازار به دلايل ذکر شده در ابتداي گزارش , انتظاري بيش از اتفاقات حاصله براي اين گروه دور از انصاف مي بود. به هر حال اکثر نمادهاي بانکي اولين روز هفته خود را در درصدهاي منفي شروع و به پايان بردند و تنها نماد مستثني اين گروه يعني وپست که بعد ازعرضه اوليه تاکنون تنها تجربه صف خريد را داشته و با معاملات متعادل آشنائي ندارد در اين روز نيز با داشتن صف خريد 70 ميليوني به خود مي باليد و ازوضعيت ديگر هم گروهي هاي خود متعجب بود! در اين روز بيمه پارسيان در حالي از درصدهاي ضعيف مثبت به سمت حداقل قيمتهاي ممکن پيش مي رفت که بيمه هاي آسيا و البرز و دانا داراي صف فروش بودند.
در دومين روز هفته وزارت امور اقتصادي و دارائي اقدام به عرضه نزديک به 8 ميليون سهم پست بانک در قيمت 469 تومان نمود که با اين وجود صف خريد اين سهم با حجم حدود 20 ميليون همچنان پابرجا بود و در مقابل بيمه هاي آسيا - دانا - دي و پارسيان داراي صف فروش شدند و بيمه البرز نيز تا حداکثر درصدهاي منفي پيش رفت و نمادهاي بانکي نيز معاملات خود را در قيمتهاي منفي به انجام رساندند بطوريکه بانک پارسيان تا مرز 300 تومان نيز افت نمود و بانک سينا هم علي رغم عرضه اوليه شرکت ارتباطات سيار ايران و بر خلاف انتظارات طبيعي تا مرز 3 درصد منفي نيز سقوط نمود.
روز دوشنبه نمادهاي مختلف اين گروه رفتارهاي متفاوتي نسبت به يکديگر از خود به نمايش گذاشتند و در حالي که بيمه هاي آسيا و دانا تا پايان وقت قانوني بازار در درصدهاي منفي سير مي کردند بيمه البرز تا حداکثر قيمت مثبت پيش رفت و بيمه پارسيان نيز که کار خود را با بيش از 2.5درصد منفي شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد نيز پيش رفت و بيمه دي نيز با نزديک به 24 ميليون حجم معامله صف خريد را در مقابل خود ديد. درکنار نمادهاي بيمه اي نمادهاي بانکي نيز متفاوت از يکديگر ظاهر شدند و علي رغم منفي بودن اکثر نمادهاي اين گروه نماد وسينا تا 3.3 درصد مثبت پيش رفت و وپارس نيز تا 4 درصد مثبت صعود کرد و همچنين پست بانک با عرضه 12 ميليوني داراي صف خريد بيش از 6 ميليوني بود.
برخورد تبعيض گونه بازار با اين گروه اين ذهنيت را که فعالان بازار بعد از گذشت تنها يک روز از اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها در حال شناسائي شرکتهاي پرپتانسيل اين صنعت به منظور سرمايه گذاري در آنها مي باشند را تقويت مي نمود. با نگاهي مختصر به نمادهاي گروه ليزينگ و مشاهده تغيير جهت نمادهاي ولساپا – ولغدر و وليز از درصدهاي منفي به سمت درصدهاي مثبت و نيز با توجه به وضعيت معاملاتي بعضي از نمادهاي اين گروه در روزهاي بعدي هفته ميتوان به وقوع و احتمال صحت اين ذهنيت بيشتر انديشه کرد.
روز سه شنبه اگر چه بازار همچون روزهاي قبل به بانکهاي دولتي روي خوش نشان نداد ولي با جمع آوري سهام در نماد وپارس قيمت تابلوي اين سهم تا حداکثر ممکن پيش رفت و صف خريد نزديک به 3 ميليوني براي آن تشکيل شد و در اين روز ضمن آنکه بيمه پارسيان معاملات مثبتي را براي خود به ثبت رساند پست بانک نيز با داشتن صف خريد هميشگي و با عرضه بيش از 5.8 ميليون سهم مرز رواني 5000 ريالي را شکست و در 5072 ريال محکم و استوار ايستاد.
در آخرين روزاين هفته پست بانک با گذشتن از قيمت 527 تومان ضمن داشتن صف خريد بيش از 18 ميليوني نزديک به 130 درصد سود نيز نصيب سهامداران خود که از روز نخست عرضه با اين سهم همراه بوده اند کرد! و در اين روز بر خلاف بيمه پارسيان که در درصد هاي منفي مورد معامله قرار مي گرفت بانک پارسيان بيشتر معاملات خود را در درصدهاي مثبت صورت مي داد. در اين روز بيمه آسيا تا مرز تشکيل صف خريد پيش رفت و ولساپا نيز با عرضه بيش از 500 هزارتائي صف خريد نزديک به 1.5 ميليوني را در قيمت 380 تومان بعد از مدتها تجربه نمود و در اين روز با وجود افزايش قيمت نمادولغدر تا 3 درصد مثبت نمادهاي ولصنم و وليز تا حداقل قيمتهاي ممکن پيش رفتند و البته با توجه به افت زياد ولصنم اين احتمال که در هفته آتي شاهد برگشت اين سهم باشيم زياد خواهد بود.
در پايان به نظر مي رسد که با شروع اجراي طرح هدفمندي يارانه ها و عدم تاثير پذيري صنايع بانک , بيمه و ليزينگ از تبعات اين طرح, در آينده نزديک شاهد اقبال بازار به اين گروه باشيم لذا سرمايه گذاري در اين صنايع از ريسک پائيني برخوردار خواهد بود.
خودروئي ها : اکثر نمادهاي اين گروه به پيروي از وضعيت نابسامان بازار در دو روز ابتدائي هفته با کاهش قيمت مواجه شدند و تنها نماد خودرو بود که کمترين کاهش قيمت را در بين نمادهاي مطرح گروه از خود نشان داد.
در دومين روز هفته که نمادهاي خاور و خگستر تا حداقل قيمت پيش رفتند , سايپا نيز اگر چه با 1.2 درصد منفي و در قيمت 2017 ريال به کار خود پايان داد ولي در بين معاملات اين روز مرز رواني 2000 ريال را شکست و تا 1964 ريال نيز کاهش قيمت پيدا کرد و خپارس هم تا نزديک به مرز 1000 ريال رسيد و ايران خودرو با اينکه معاملات خود را از درصد هاي مثبت شروع نمود ولي در نهايت با افت قيمت به کار خود خاتمه داد.
روز دوشنبه که بخت و اقبال به بازار بازگشته بود اين صنعت نيز مورد توجه بازار واقع گشت و در اين روز خاور و خگستر توانستند تا حداکثر قيمت صعود نمايند. گروه بهمن, زامياد و سايپا نيز تا بيش از 3 درصد مثبت پيش رفتند و ايران خودرو توانست معاملات خود را از 3.5 درصد منفي تا حداکثر قيمت مجاز هدايت نمايد! و در اين روز اگر چه خپارس به زير 1000 ريال نفوذ کرد ولي در نهايت قيمت پاياني خود را در بالاي اين رقم تثبيت نمود. رفتار خودروئي ها در اين روز باعث اقبال بيشتر فعالان بازار به اين صنعت در روز معاملاتي بعد شد و در روز سه شنبه اکثر نمادهاي مطرح اين گروه در وضعيت مناسبي بسر بردند. در اين روز ضمن آنکه خاور و خزاميا تا بيشترين قيمت ممکن پيش رفتند, خودرو با تشکيل صف خريد 2 ميليوني مواجه گشت و سايپا – خپارس و خبهمن مسغول انجام معاملات در رنجهاي مثبت بودند.
در آخرين روز کاري اين هفته بر خلاف اکثريت چهارشنبه ها که بازار طبق عادت ديرينه خود و بطور سنتي کم فروغ ظاهر ميگردد بازاري فعال و پرجنب و جوش توام با افزايش شاخص کل داشتيم ولي گروه خودروئي اين بار نيز از عادت ديرينه بازار پيروي کرده و وضعيت مناسبي در آخرين روز کاري هفته از خود به جا نگذاشتند و طي اين روز خاور با رسيدن به قيمت 974 ريال دقيقا" همان قيمتي را که در چهارشنبه هفته پيش از آن خود کرده بود را بدست آورد و خبهمن – خزاميا و خپارس معاملات مثبت ضعيفي را از خود به نمايش گذاشتند ولي در اين بين سايپا تا نزديک 3 درصد مثبت مورد معامله قرار گرفت و نماد خودرو نيز اين بار و در حالي که بقيه هم گروهي هايش کم فروغ ظاهر شده بودند صف خريد خود را به رخ آنان کشيد!
اينک از يک طرف با توجه به کاهش قيمتي که در اکثر نمادهاي مطرح اين صنعت بوجود آمده ميتوان انتظار رشد قيمتي را براي سهام اين گروه در هفته آتي متصور بود ضمن آنکه نبايد از اثرات منفي کم رنگ طرح تحول بر اين گروه خصوصا" آزاد سازي حاملهاي انرژي غافل شد.
نفت و پتروشيمي : در دو روز نخست اين هفته اکثر نمادهاي حاضر و مطرح اين گروه وضعيت نامطلوبي را پشت سر گذاشتند و تنها نماد شبريز که در روز شنبه با عرضه بيش از 10 ميليوني داراي 10 ميليون صف خريد نيز بود در دومين روز هفته با رسيدن به قيمت 170 تومان و انتظار بازار براي به تعادل کشيده شدن اين سهم با افزايش عرضه ها نزديک به 24 ميليون سهم روبرو گشت و با کاهش قيمت تا حداقل قيمت ممکن نيز پيش رفت و در نهايت قيمت پاياني آن نسبت به قيمت روز گذشته با بيش از يک درصد کاهش به ثبت رسيد.
اين گروه در روز دوشنبه که کليت بازار با اقبال روبرو شده بود بي فروغ ظاهر شدند و تنها نماد شاراک بود که توانست در طول بازار به بيشترين قيمتها نيز نفوذ نمايد و با تغيير اين وضعيت در روز سه شنبه اين سهم با فشار عرضه ها از درصدهاي مثبت تا 2 درصد منفي سقوط کرد و در اين روز شبريز بر خلاف روز گذشته خود از داشتن صف خريد بهره مي برد و بقيه نمادهاي اين گروه همگي با قيمتهاي منفي و بعضا" صف فروش مواجه بودند.
در روز چهارشنبه صف خريد شبريز در قيمت 188 تومان همچنان پايدار ماند و شصفها که کار خود را با تغييرات مثبت شروع کرده بود تا تشکيل صف خريد پيش رفت و در مقابل نمادهاي شاراک – شپترو و شپنا معاملات ناپايدار منفي را شاهد بودند و شفن نيز همچون روز گذشته تنها 10 سهم از سهام موجود آن در صف فروش مورد معامله قرار گرفت!
در مجموع اين گروه هفته مناسبي را پشت سر نگذاشتند و براي هفته آتي نيز انتظار خاصي براي اين گروه به جز براي پالايشگاههاي نفت تبريز و اصفهان نمي توان داشت.
گفتاري در خصوص سهام چند شرکت :
شرکت ارتباطات سيار ايران : اين شرکت که با نماد " همراه " به بازار معرفي گشت بيشترين اخبار بورسي اين هفته را به خود اختصاص داد و در چهارشنبه هفته پيشين با اعلام رسمي عرضه اوليه آن در روز يکشنبه 28 آذر ماه 89 , بازار از ابتداي اين هفته مجددا" ملتهب شد چرا که عرضه 5 درصد اين سهم نياز به حدود 400 ميليارد تومان نقدينگي داشت و از روزها قبل که خبر مربوط به ورود همراه اول به فرابورس در بازار پيچيد آرام آرام بازار رنگ و بوي عرضه را به خود گرفت و اين وضعيت در دو روز ابتدائي اين هفته به اوج خود رسيد و کليت بازار بدين خاطر قرمز پوش شد و اکثريت قريب به اتفاق سهام بدون توجه به تفاوتهاي بنيادي و تکنيکي در وضعيت قرمز قرار گرفتند هر چند که از منظر ديگري اين وضعيت موقعيت بسيار مناسبي را براي بعضي از فعالان بازار بوجود آورده بود تا از کاهش نرخ سهام پرپتانسيل استفاده کرده تا با خريد آنها از افزايش نرخ آتي اين سهام بعد از فروکش کردن تب و تاب ورود همراه اول استفاده نمايند.
بالاخره روز موعود فرا رسيد و با انتشار اطلاعيه ورود شرکت ارتباطات سيار ايران کارگزاران شروع به رقابت از محدوده 25000 ريال نمودند و در ابتداي امر رقابتي تنگاتنگ رقم خورد و افزايش قيمتهاي پيشنهادي تنها با چند ريال اختلاف بر روي سيستم قرار مي گرفت گوئي که اين رقابت نهايتا" تا محدوده هاي 30000 ريال افزايش خواهد داشت ولي به ناگاه درخواستهاي خريد با اختلاف هاي 500 – 600 و 700 ريالي برروي سامانه نشست و به يکبار قيمتهاي درخواستي از مرز 30000 ريال فراتر رفت و در نهايت هر سهم اين شرکت در نرخ 34950 ريال مورد معامله قرار گرفت و بدينگونه همراه اول نيز کشف قيمت شد! و اين قيمت به منزله صرف نزديک به 400 ميليارد تومان نقدينگي براي جذب 5.5 درصد سهام اين شرکت بود.
از فرداي روز عرضه حمايت خوبي از سهم با تشکيل صف خريد 60 ميليوني در نرخ 5% بالاترصورت پذيرفت و با عرضه تنها 274 هزار سهم , 5% افزايش قيمت آن به ثبت رسيد. اين رويه در دومين روز عرضه متوقف شد بطوريکه شروع معاملات در نرخ 38200 ريال يعني يک درصد کمتر از حداکثر نرخ مجاز انجام گرفت و اگر چه بعد از اين نيز شاهد کاهش نرخ تا 37500 ريال بوديم ولي بعد از آن با جمع آوري کليه سهام فروشندگان و رسيدن حجم معامله به 26.5 ميليون سهم صف خريد 3 ميليوني نيز براي آن رقم خورد و در ادامه با افزايش عرضه و رسيدن آن به28.5 ميليون سهم, صف خريد نزديک به 700 هزارتائي براي اين سهم در سامانه باقي ماند.
بدين ترتيب بعد از دو روز از عرضه, اين سهم نزديک به 10 درصد رشد قيمت را تجربه کرد و درصد بالائي از خريداران حقيقي با اخذ حدود 8.5 درصد سود خالص از اين سهم خارج گشتند و طبق اخبار رسيده بزرگاني چون بانک ملت – سرمايه گذاري سايپا و مهر اقتصاد از جمله خريداران حقوقي اين سهم بودند و از طرفي با کاهش درصد دارندگان حقيقي سهام همراه اول و افزايش دارندگان حقوقي اين سهم احتمال حمايت بيشتر از اين سهم در هفته آتي قوت گرفته و اين احتمال با ورود حقوقي هاي جديد از جمله شرکت توسعه سرمايه معين خردمندان قوت بيشتري به خود خواهد گرفت. در هر حال به نظر مي رسد در کوتاه مدت شاهد افزايش قيمت همراه اول تا محدوده 40000 ريال باشيم.
شرکت مخابرات ايران : با وجود اينکه در هفته هاي پيشين شاهد استقبال نسبي بازار از سهام اين شرکت بوديم ولي به مرور اين استقبال کم رنگ شد تا جائي که معاملات در درصدهاي منفي اين سهم را شاهد گشتيم بطوريکه در روز شنبه با افزايش عرضه ها, نزديک به 24 ميليون از اين سهم مورد داد و ستد قرار گرفت بگونه اي که معامله بيش از نيمي از اين حجم در درصدهاي منفي صورت پذيرفت. اين وضعيت در شرايطي اتفاق افتاد که اين شرکت قصد عرضه 5 درصد از سهام شرکت ارتباطات سيار ايران به عنوان مالک صد در صدي آن براي روز بعد در بازار فرابورس را داشت و در چنين شرايطي و به خاطر منتفع شدن شرکت مخابرات از عرضه چنين سهمي , رکود در معاملات اين سهم شگفتي همگان را در بر داشت و ظاهرا" يک بار ديگر تجربه پيامد عرضه بيمه پارسيان بر روي سهام مالکين اصلي خود در حال شکل گيري بود.
در دومين روز هفته که مصادف با ورود همراه اول به بازار فرابورس بود معاملات سراسر منفي را از اين سهم شاهد بوديم بگونه اي که قيمت آن در اين روز با بيش از 2.8 درصد کاهش روبرو گشت و در اين روز اخابر بيشترين تاثير منفي را به ميزان 76 واحد بر شاخص کل گذاشت گوئي که بازار ارتباط اين دو شرکت را به کلي به فراموشي سپرده بود.
روز دوشنبه در بدو شروع بازار اطلاعيه توقف شرکت مخابرات ايران به دليل تعديل در ميزان سود منتشر گشت و خيال شاخص کل را که در روز گذشته بيشترين زخم را از وجود اين شرکت خورده بود آسوده ساخت اما ديري نپائيد و در روز سه شنبه اطلاعيه بازگشائي اخابر بدون محدوديت نوسان بر روي سايت قرار گرفت و اگر چه اين سهم سود تلفيقي هر سهم خود را به 453 ريال و سود هر سهم شرکت اصلي را به 425 ريال تعديل نمود و در قيمت 2798 ريال با حدود 4.8 درصد افزايش قيمت نسبت به آخرين قيمت قبل از توقف بازگشائي شد ولي در ادامه با معامله بيش از 20 ميليون سهم تنها 1.7 درصد افزايش قيمت را براي خود به ثبت رساند.
اين کاهش تصوير روشني را از چگونگي معاملات روز آتي سهم به نمايش گذاشت و در آخرين روز هفته اين نماد با بيش از 10.5 ميليون سهم معامله و با بيش از 2 درصد کاهش به قيمت 2655 ريال دست يافت و يک بار ديگر با 56 واحد اثر گذاري منفي روي شاخص کل زخمي بر پيکره آن وارد نمود.
اينک اين سئوال مطرح مي گردد که چرا سهام شرکت مخابرات ايران با وجود وضعيت مناسب اين شرکت و منتفع شدن آن از عرضه همراه اول و نيز احتمال تعديلات آتي, با کاهش قيمت و عدم استقبال بازار مواجه شده است؟
پاسخ به اين سئوال را مي توان از دو منظر مورد بررسي قرار داد اول آنکه در ابتدا اين حدس و گمان در اذهان فعالان بازار بوجود آمده بود که شايد بعضي از حقوقي ها براي سرمايه گذاري در سهام اين شرکت مجبور به ايجاد تعادل در معاملات آن به منظور جلوگيري از افزايش قيمت شده تا بتوانند در رنج قيمتي مناسب نسبت به جمع آوري سهام اين شرکت از بازار اقدام کنند و پس از خريد به ميزان مورد نظر نسبت به حمايت و افزايش قيمت آن اقدام نمايند اما از طرفي در اين هفته بازار با انتشار گزارش کميسيون تحقيق و تفحص مجلس در خصوص عدم مشروعيت معامله عمده شرکت مخابرات ايران که بيش از 28 ماه از زمان آن مي گذرد! مواجه گشت و طي آن آقاي علي مطهري نماينده مجلس با اشاره به قرائت گزارش تحقيق و تفحص از مخابرات در مجلس تاکيد کرد در صورتيکه واگذاري سهام مخابرات لغو نشود راه براي استيضاح وزير هموار خواهد شد!
اگر چه اين موضوع بارها و در مقاطعي خاص از طرف مجلس مطرح گرديده است و تاکنون نيز نتيجه روشني را به همراه نداشته است ليکن نمي توان از اثرات آن بر روند معاملات شرکت مخابرات در بازار سرمايه چشم پوشي کرد بنابراين علت رکود درمعاملات هفته گذشته اين شرکت را ميتوان از اين منظر نيز مورد بررسي و تائيد قرار داد. در هر صورت بايد به انتظار روزهاي آتي نشسته تا با روشن شدن ابعاد بيشتري از اين دو نظريه بتوان با آگاهي بيشتر نسبت به روند بعدي معاملات اين شرکت در بازار سرمايه اظهار نظر کرد.
اشاره اي کوتاه به اتفاقات مهم اين هفته :
--اجراي رسمي طرح هدفمندي يارانه ها : يکشنبه 28 آذر ماه مصادف با اولين روز اجراي عملي بزرگترين طرح اقتصادي کشور که به ظن رياست محترم جمهوري بزرگترين جراحي اقتصاد کشور است بود طرحي که برنامه ريزي هاي ابتدائي و پيش نيازهاي اجرائي آن بيش از 2 سال است که در بدنه دولت در حال پيگيري مطالعاتي است و بررسي ابعاد مختلف اين طرح ساعات و روزهاي متعددي از وقت دولت و مجلس را به خود اختصاص داد و گويا هر بار که دولت تصميم به اجراي آن مي گرفت ايجاد اشکال در دورنماي بعضي از ابعاد اين طرح , اجراي آن را تا بررسي مجدد و رفع ابهامات به تعويق مي انداخت تا اينکه بعد از مدتها روزشماري نهايتا" با اعلام رسمي بتوسط رياست محترم جمهور در شنبه شب گذشته اجراي آن از يکشنبه 28 آذر ماه 1389 در کشور کليد خورد.
گذشته از اثرات اين طرح در ابعاد اجتماعي , تاثيرات اقتصادي آن بر بازار بورس تهران در اين هفته خودنمائي کرد و اکثريت شرکتهاي وابسته به صنايع مختلف را بدون توجه به ميزان تاثير پذيري آنها از اين طرح تحت تاثير خود ساخت , صنايعي که شايد نه تنها دچار پيامدهاي منفي از اين طرح قرار نگيرند بلکه آثار مثبت آن را نيز در آينده نه چندان دور از خود بروز نمايند. اما رفتارهاي هيجاني که هميشه بواسطه انتشار اخباري خاص در بازار سرمايه جاري مي شوند نيز در اين هفته اثرات بي چون و چراي خود را به خاطر انتشار خبر مربوط به اجراي طرح هدفمندي يارانه ها نمايان ساخت و اکثر نمادهاي بازار را تحت عرضه هاي پي در پي قرار داده و بعضا" تا تشکيل صف فروش پيش برد و به نظر مي رسد بعد از گذشت چند روزي با فروکش کردن چنين رفتارهائي فرصت مناسبي براي فعالان بازار به جهت بررسي متفکرانه آثار اين طرح فراهم گردد تا بتوان روح بازار را با اين طرح و ابعاد مختلف آن عجين گردانيد.
عرضه 5% سهام شرکت ارتباطات سيار ايران در فرابورس
گزارش کميسيون تحقيق و تفحص مجلس در خصوص عدم مشروعيت معامله عمده اخابر
افزايش قابل توجه قيمت جهاني مس تا بيش از 9300 دلار
عرضه 2 درصدي سهام شرکت فرابورس : 2 درصد از سهام شرکت فرابورس که معادل 2 ميليون سهم مي باشد در اين هفته با قيمت پايه 1600 ريال بصورت يکجا و نقد روي ميز فروش قرار گرفت و طي اخبار واصله با حضور بيش از 20 متقاضي در يک رقابت فشرده تا قيمت 5215 ريال نيز افزايش قيمت پيدا کرد و به دليل عدم انجام معامله تا پايان آخرين روز کاري هفته گذشته ادامه رقابت آن به هفته آتي موکول شد.
-- واگذاري بلوک پتروشيمي فارابي : در اين هفته نيزبلوک 87.49 درصدي پتروشيمي فارابي به قيمت پايه 901 تومان روي ميز فروش گذاشته شد و با همين قيمت به فروش رفت.
نگرشي به چگونگي بازار هفته آتي :
با عنايت به کليه موارد مطروحه در فوق به نظر مي رسد که فعالان بازاردر هفته هاي آتي با تغييرتدريجي در نگرش خود به وضعيت آينده صنايع مختلف با بررسي ابعاد گوناگون طرح تحول, آرام آرام با انتخاب و سرمايه گذاري در گروهها و صنايعي که کمترين آسيب و يا حتي تاثيرات مثبتي را از اجراي طرح هدفمندي يارانه ها مي بينند قدم برداشته و در واقع هفته آتي به عنوان شروع اين حرکت قلمداد خواهد شد لذا به نظر مي رسد رونق در معاملات صنايع بانکي – بيمه – ليزينگ – آي تي – خدماتي تجهيزاتي – پالايشگاهي و بعضا" خودروئي و نيز تک سهم هائي چون ارتباطات سيار – ملي مس و مخابرات را شاهد باشيم .
آريانا
ارسال نظر