سهم با ارزش خود را نفروشید

شرکت ملی مس ایران در سال مالی جاری با توجه به روند افزایش قیمتهای جهانی مس که هم اکنون به بالای 10 هزار دلار رسیده است ، بیش از 70 درصد بازدهی را نصیب سهامداران باوفای خود که از ابتدای سال این سهم را در پرتفوی خود نگهداری نموده اند ، کرده است.

بنابر گزارش بورس نیوز ؛ " فملی " در جدیدترین گزارش به بازار EPS خود را از 1677 ریال با 16.1 درصد تعدیل مثبت به 1936 ریال افزایش داده و خبراز تحقق 68 در صد از سود جدید معادل با 1326 ریال در عملکرد واقعی 9 ماهه شرکت داده است، سودی که بواسطه رشد قیمت های جهانی در یکسال اخیر از 932 ریال سود 9 ماهه سال گذشته ، 42.2 درصد بیشتر می باشد. جدیدترین نکته در گزارش جدید ملی مس که مبنای پیش بینی جدید شرکت نیزمی باشد برآورد نرخ 8400 دلار برای فروش محصولات شرکت است که نسبت به نرخ 6300 دلار در پیش بینی درآمد 3 ماهه و 7200 دلار در پیش بینی درآمد 6 ماهه افزایش قابل توجهی را نشان می دهد ، حال آنکه قیمتهای جهانی مس در حال حاضر مدتی است به بالای 10 هزار دلار در هر تن رسیده است ، که البته در روز گذشته با یک حرکت نزولی که عمدتاً به خاطر تقویت دلار آمریکا بوده است، برای لحظاتی به زیر 10 هزار دلار سقوط کرد .

اما از نکات قابل توجه دیگر در گزارش مزبور می توان به اختلاف البته اندک نرخ فروش محصولات در عملکرد 9 ماهه و پیش بینی 12 ماهه اشاره نمود که به جز نرخ کنسانتره که 11 دلار گران تر برای کل سال در نظر گرفته شده در بقیه محصولات مانندکاتد و مفتول که از اثرگذارترین محصولات در بودجه فروش شرکت هستند پایین تر از عمکلرد واقعی 9 ماهه و به نوعی محافظه کارانه در نظر گرفته شده ( کاتد 50 دلار و مفتول 846 دلار ارزان تر از نرخ 9 ماهه) و این در حالی است که قیمت های جهانی مس مدتی است که بیش از 1500 دلار بالاتر از مبنای پیش بینی بودجه شرکت یعنی 8400 دلار قرار دارد و کارشناسان نیز چشم اندازآن را افزایشی برآورد نموده اند .

همچنین در بودجه ملی مس نرخ دلار 1033 تومان در نظر گرفته شده که با توجه به حجم بالای صادرات و احتمالاتی مبنی بر قوی تر شدن دلار و نرخ کنونی آن در بازار رسمی ارز که 1085 دلار می باشد امکان شناسایی سود از این محل نیز وجود دارد .

بنابر این با اوصاف ذکر شده به نظر می رسد سود "فملی " در سال جاری بالاتر از 220 تومان باشد زیرا اگر تنها میانگین فروش پیش بینی شده محصول کاتد شرکت را به 9000 دلار برسانیم، EPS " فملی " با توجه به حاشیه سود خالص 45 درصدی و مقدار فروش در نظر گرفته شده توسط خود شرکت برای کاتد پتانسیل افزایش 276 ریالی را خواهد داشت.

در مورد قیمت های فعلی ملی مس در بازار سرمایه نیز با توجه به پتانسیل شرکت و چشم انداز قیمت های جهانی کارشناسان روند حرکتی این سهم را مثبت ارزیابی کرده و امکان دستیابی به رکورد 100 درصد بازدهی را برای سهامداران با وفای "فملی" که از ابتدای سال این سهم را در سبد سرمایه گذاری خود حفظ نموده اند بسیار محتمل می دانند.