فرسایش بورس به دست فرابورس

بورس ایران در کنار بورس های جهانی چند روزی را با روندی منفی به پایان رسانید که ریزش شاخص ها طی هفته اخیر ناشی از کاهش اخیر رتبه اعتباری آمریکا بسیار چشمگیر بود و سهامداران و سرمایه گذاران را بیش از پیش نگران کرد .

به گزارش بورس نیوز ، بازار سهام آخرین روز از هفته گذشته را برخلاف روزهای ابتدایی آن با روندی مثبت و متعادل به پایان رسانید و صف های فروشی را که دوشنبه و سه شنبه شاهد آن بودیم ، جمع آوری شد و اکثر سهم ها در درصد های مثبت و در برخی نمادها با صف خرید همراه شدند.

محمد اقبال نیا ،کارشناس بازار سرمایه در رابطه با روند هفته اخیر بورس در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز تصریح کرد : بازار سرمایه ایران تحت تأثیر بازارهای جهانی و بحران های اقتصادی آمریکا و اروپا چند روز ابتدایی هفته اخیر روندی نزولی داشت .

 چراکه با اعلام این خبر مبنی بر کاهش رتبه اعتباری آمریکا بازارهای مالی جهانی به آن واکنش نشان داده و منجر به افت قیمت های جهانی و سقوط بورس سایر کشورها درآمریکا و اروپا و حتی آسیا شد.

بخشی از رفتار بورس های جهانی در مقابل بحران آمریکا احساسی بوده است

وی با اشاره به احساسی بودن بخشی از برخوردهای بورس های جهانی درمقابل این خبر و ریزش چشمگیر شاخص ها ، تأکید کرد : به نظر می رسد این رفتارهای احساسی و هیجانی به تدریج اصلاح شده و قیمت های جهانی نیز به روند اصلی خود بازگشته و به تعادل نسبی دست یابد. 

بورس ایران نیز تحت تأثیر آن می تواند شرایط متعادل و با ثباتی را به خود بگیرد. البته با توجه به مجموع اتفاقات جهانی اخیر افزایش قابل توجه قیمت های کالاهای اساسی و فلزات همچون مس و روی دور از انتظار بوده و شانس زیادی برای رشد آنها وجود ندارد . 

چراکه پیش از بروز این اتفاقات ، اکثراً روی قیمت هایی نزدیک به قیمت های سقف خود مورد معامله قرار می گرفتند و با احتساب همان قیمت های سقف نیز اگر سود شرکت های وابسته به نرخ های جهانی محاسبه شود، می توان به این نتیجه رسید که پی بر ای این سهم ها همچنان بالا بوده و شانس زیادی برای رشد قیمت های سهام آنها متصور نیست.

 به همین دلیل تا آنجا که به شرایط بازارهای جهانی باز می گردد پیش بینی می شود که بورس تا پایان سال جاری روندی متعادل داشته باشد . اما خارج از این بحث ، بازار سرمایه می تواند تحت تأثیر تحولات سیاسی داخلی قرار گرفته و وضعیت بازار سهام در پی این تغییر و تحولات تغییر کند.

تحریم های بین المللی اثر چندانی بر بورس کشور ندارند

این کارشناس بازارسرمایه در خصوص خبر منتشر شده از سوی برخی خبرگزاری ها و سایت های اینترنتی مبنی بر اعمال تحریم های بین المللی علیه بانک مرکزی ایران و اثرات آن بر بازار سهام گفت : از گذشته تا به امروز به دلایل مختلف و به انواع گوناگون کشور مورد تحریم های جهانی واقع شده ، اما شرکت های داخلی علی رغم این مباحث با تحمل شرایط سخت تر و پرداخت هزینه های بیشتر به فعالیت های خود ادامه داده اند.

وی افزود: ممکن است که قیمت ها در بازارهای جهانی شانسی برای صعود نداشته باشد ، اما آن دسته از شرکت های حاضر در بورس که صادرات دارند ، عدم افزایش قیمت های جهانی را از طریق افزایش قیمت دلار جبران می کنند و به این دلیل برای سرمایه گذاری جذاب هستند.

مادامی که قیمت نفت نیز در محدوده قابل قبولی باشد ، بانک مرکزی می تواند افزایش قیمت دلار را مدیریت کند و به نظر می رسد از این بابت مشکل خاصی برای کشور پیش نیاید.

گروه های جذاب برای سرمایه گذاری

اقبال نیا روند سودآوری شرکت هایی را که تقاضای مناسبی برای خدمات و محصولات آنها وجود دارد، مثبت خواند و حرکت بازار را به سمت گروه هایی عنوان کرد که پی بر ای مناسبی دارند و در همین رابطه خاطر نشان کرد : شرکت هایی که از لحاظ بنیادی شرایط رشد را داشته و تاکنون با رشد قیمتی مناسبی همراه نبودند ، تا پایان سال می توانند روند صعودی را تجربه کنند. 

در شرایط فعلی سرمایه گذاران می توانند با تعدیل وزن سهام های کالایی در سبد سرمایه گذاری های خود به سراغ گروه ها و شرکت هایی روند که ضمن داشتن آتیه مناسب از پی بر ای معقولی برخوردارند.

 در همین راستا سهام برخی شرکت های سیمانی و ساختمانی نسبت به سایر گروه ها از شریط بهتری تا پایان سال برخوردار خواهند بود. همچنین برخی گروه ها در سه ماه اخیر اصلاح قیمتی مناسبی داشته اند و از بازار داخلی خوبی برخوردارند که فارغ از تحولات اقتصادی و سیاسی سود خوب و با کیفیتی می سازند. شرکت های مخابرات ایران، همراه اول، مپنا و برخی بانک ها در این گروه قرار دارند.

میانگین بازدهی 20 تا 30 درصدی برای بورس تا پایان سال

اعتقاد کارشناسان بازار سرمایه نیز بر این امر استوار است که در سال جاری بازده خارق العاده و چشمگیری همانند بازده 85 درصدی سال گذشته را در بازار شاهد نخواهیم بود و این میزان به طور میانگین تنها می تواند بین 20 تا30 درصد رشد داشته باشد. زیرا اگر به طور نسبی سال جاری را با سال قبل مقایسه کنیم ، قیمت ها در مجموع همچنان بالا است .

چرا که در پایان تیرماه سال گذشته پی بر ای بازار حدود شش واحد بوده که در پایان تیرماه سال جاری با وجود ریزش های زیادی که در بازار شاهد بودیم این میزان به حدود 7.5 واحد رسیده است. البته در همین شرایط نیز شرکت هایی در بازار وجود دارند که امکان بازدهی بالای 50 درصد را برای سهامداران خود فراهم می کنند و سهامداران و سرمایه گذاران باید این سهم ها را شناسایی کرده و یا از طریق نوسان گیری بازدهی مورد نظر خود را کسب نمایند.

خروج نقدینگی از بورس امری انکار ناپذیر است

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نوسانات سیاسی دو الی سه ماهه اخیر و اثرات آن بر بورس اظهار داشت : پس از تنش های سیاسی اخیر و با توجه به بالا بودن قیمت های سهام اکثر شرکت ها، این واقعیت انکار ناپذیر در بازار وجود دارد که بخشی از نقدینگی از بازار خارج شده و سیاست صبر و انتظار را درپیش گرفته است و عجله ای برای ورود به بازار ندارد ، یا اینکه در حجم های پایین عمل کرده و به نوعی به دنبال کسب بازدهی کوتاه مدت است. چراکه فضای موجود را فضایی امن و با ثبات نمی بیند.

عملکرد مثبت فرابورس وضعیت بورس را فرسایشی کرده است

وی یکی از دلایلی را که در کنار اتفاقات اخیر سیاسی و اقتصادی داخلی و بین المللی موجب کاهش حجم و ارزش معاملات بازار سهام شده است ، اینگونه عنوان کرد: عملکرد چشمگیر فرابورس طی ماه اخیر در ارایه نمادها و انتشار اوراق مشارکت و صکوک جدید به بازار سرمایه درجذب بخشی از نقدینگی به سمت این بازار مثبت بوده که از حباب قیمتی جلوگیری کرده اما درکوتاه مدت شرایط بورس را فرسایشی کرده است.

وی در خاتمه دلیل دیگر را حجم بالای افزایش سرمایه شرکت ها از طریق بازار سرمایه برشمرد و افزود : به نظر می رسد بازار سرمایه در این مقطع از سال و پس از عبور از یک بحران سیاسی مقطعی قدرت هضم این حجم از افزایش سرمایه و پذیره نویسی های جدید را نداشته و بخشی از رکود بازار بورس به همین امر بر می گردد که فرابورس خیلی سریع گسترش پیدا کرده و منابع مالی را که پیش از این در بورس جریان داشته ، به سمت خود جذب کرده است.

تحلیل های کارشناسی حرف اول را می زند

هنر سرمایه گذار هوشمند در این است که از فرصت های سرمایه گذاری موجود در شرایط فعلی بهترین استفاده را داشته باشد. شرایط امسال بورس با سال قبل از آن جهت تفاوت دارد که پارسال سرمایه گذاران با خرید سهام های مطرح و پرگردش بازار می توانستند سود خوبی بدست آورند. همچنین سال قبل کسانی برنده بودند که سهام خود را نمی فروختند و سیاست خرید و نگهداری را دنبال می کردند. اما امسال باید از هیجانات مثبت و منفی بازار سود برد و با شکار تک سهام های ارزشمند سود را حداکثر کرد. امسال تحلیل های کارشناسی حرف اول را می زند.