یکه تازی بورس در نیمه دوم سال تنها به یک شرط !

در سال 90 بازار های سرمایه در اکثر نقاط جهان تحت تأثیر روند ریزشی قیمت های جهانی به دنبال بروز بحران های مالی قرار گرفته، بطوریکه قیمت فلزات اساسی در یک ماه گذشته به پایین ترین حد خود در طول یکسال اخیر رسیده است.

بنا بر گزارش بورس نیوز تشدید بحران های مالی در کشورهای اروپایی و آمریکایی آثاری منفی را بر نحوه حرکت بورس های جهان داشته و بورس کشور ما نیز از این قاعده مستثنی نبوده است.

در این بین ریسک سیستماتیک ناشی از مسایل سیاسی در داخل و خارج نیز شکل گرفت که در افت بیشتر بازار سهام موثر بود.

اما آنچه که در این شرایط مهم است بررسی میزان اثر گذاری دو عامل اقتصادی و سیاسی تأثیر گذار بر بازار و نیز زمان تغییر روند بورس است که در صورت کاهش بحران ها و تنش ها می تواند در تغییر جهت بورس موثر واقع شود.

حسین خزلی، مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک تات در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز تصریح کرد: آثار ریسک سیستماتیک بیشتر از آثار نوسانات اقتصادی است و تأثیر ناشی از آن روی ذهن سهامداران و سرمایه گذاران ماندگاری بیشتری دارد.

با این بیان که با وجود پوشش های مناسب EPS شرکت ها در عملکرد شش ماهه اول سال مالی جاری و ارایه تعدیل های مثبت آنها، روند منفی بر معاملات آنها حاکم شده است. مانند روند معاملات همراه اول که با وجود تحقق مناسب EPS و نیز ارایه تعدیل حدود 27 درصدی سود پیش بینی شده در بودجه خود در روز بازگشایی نماد با روندی منفی همراه شد.

وی این نحوه حرکت معاملات را نشان دهنده تأثیر کم عوامل بنیادین و پارامترهای مالی موجود عنوان کرد که گویای عکس العمل شدید بازار نسبت به عوامل و ریسک های سیستماتیک وابسته به روابط بین المللی و داخلی در حوزه سیاسی می باشد.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه چنانچه از شدت این متغیرها کاسته شود، بازار سهام کشور پتانسیل لازم برای یکه تازی و در پیش گرفتن روند صعودی، آن هم با سرعت زیاد را دارد.

عوامل اثر گذاری همچون مطرح شدن بحث استیضاح از وزیر اقتصاد و دارایی، طرح سوال از رییس جمهور از سوی مجلس شورای اسلامی، ابعاد قضایی و مالی فساد بزرگ در سیستم بانکی کشور که نتایج آنها مشخص نیست، در کنار هم قرار گرفته و فضای حاکم بر بازار را بیشتر متشنج کرده است.

از سوی دیگر و از بعد سیاست بین المللی نیز، متغیرهایی همچون موضوع تهیه گزارش های جدید آژانس بین المللی انرژی اتمی در خصوص فعالیت های هسته ای ایران، احتمال اعمال تحریم های جدید بین المللی و البته پرونده مضحک علیه ایران در رابطه با ترور سفیر عربستان در واشنگتن موانعی بر سر راه صعود بازار سهام کشور بوده است.

مهمتر اینکه چشم انداز اقتصاد جهانی و انتشار اخباری مبنی بر اینکه یونان در آینده ای نزدیک اعلام ورشکستگی خواهد کرد، می تواند بحران های مالی را افزایش دهد که به دنبال آن قیمت کالا های اساسی نیز کاهش می یابد.

این موارد در فضایی که بورس و صنایع بزرگ آن هیچ مشکلی از بابت عملکرد و فعالیت خود ندارند، با تشدید نگرانی ها می توانند موجب بروز چنین رفتار هایی در بازار سهام شده و این است که در اکثر روزهای اخیر بازار در سراشیبی و به سمت پایین به حرکت خود ادامه می دهد.

خرازی با تأکید بر اینکه هر زمان عوامل روانی حاکم بر ذهن سرمایه گذاران کاهش یافته و آرامش رفتاری و روانی به ویژه برای سرمایه گذاران و سهامداران حقیقی برقرار شود، می توان به روند رو به رشد بازار امیدوار بود، از اظهار نظر راجع به زمان بازگشت بازار به مدار صعودی امتناع کرد. چرا که وی عمده نگرانی های موجود را وابسته به مسایل روانی ناشی از ریسک سیستماتیک و سیاسی دانست.

مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک تات تصریح کرد: در چنین شرایطی بیشترین نگاه ها به سهامداران حقوقی، شرکت های سرمایه گذاری، بانک ها و نهادهای عمومی اثر گذار است که باید رفتاری عکس سهامداران حقیقی را از خود نشان داده و به حمایت از سهام برخیزند. چرا که اگر سهامداران حقیقی دریابند که سهامداران حقوقی و استراتژیک نسبت به قیمت سهم خود بی تفاوت نیستند و از آنها حمایت می کنند، هیچگاه میدان را خالی نکرده و عکس العمل لازم را از خود نشان می دهند.

خرازی در خاتمه گفت: در این مدت با وجود ریزش قیمت جهانی فلزات از جمله مس و فولاد، شرکت ملی صنایع مس ایران و نیز شرکت های سنگ آهنی گزارش های مثبتی را از عملکرد شش ماهه خود ارایه کرده اند، بطوریکه در هفته گذشته دولت حتی به فکر افزایش بهره مالکانه معادن نیز افتاده است. در نتیجه می توان اطمینان داشت در صنایع بزرگ و پیشروی بازار اتفاق منفی خاصی نیفتاده و مشکلی از بابت پوشش EPS سال مالی جاری در شرکت ها وجود ندارد. بنا بر این آنچه که بازار را تحریک می کند، مسایل سیاست داخلی و خارجی است. مهمترین راهکار برای جلوگیری از افت هر چه بیشتر و در نتیجه بهبود وضعیت بازار نیز این است که در اصطلاح عامیانه باید کف بازار را گرفت و این به معنای لزوم بازار سازی غیر رسمی از سوی سهامداران عمده و نهادهای استراتژیک بازار سرمایه است که می تواند نقش موثری را در این شرایط ایفا کند.