احتمال تصحیح شاخص تا مرز 22 هزار واحد، آغاز جهش از بهمن ماه

روند مثبت بازار سهام که شدت آن در روز یکشنبه هفته جاری با رشد 240 واحدی شاخص کل بیشتر به چشم خورد، به نظر چندان پایدار نمی رسد و بازار به تصحیح قیمتی بیشتری نیاز دارد.

بطوریکه پس از افت شاخص بازار سهام تا محدوده 22 هزار واحدی، بورس می تواند حرکت رو به بالای خود را آغاز کند، اما صعود بازار از اواخر بهمن ماه امکان پذیر است. چرا که پس از ارایه گزارش های عملکرد شش ماهه اول سال مالی جاری شرکت ها اتفاق جدیدی در آنها رخ نداده، بنا بر این به نظر می رسد اعلام گزارش های عملکرد 9 ماهه فرصت مناسبی برای تصمیم گیری بهتر باشد.

سید یاسر مهر آور، کارشناس بازار سرمایه با بیان این مطالب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز تصریح کرد: با توجه به اعمال فشارهای بانک مرکزی در بازار ارز و سکه طلا، به نظر می رسد بازار آخر بهمن ماه روند صعودی خود را آغاز کند. البته کاهش شاخص بازار سهام تا اواخر بهمن ماه تا مرز 22 هزار واحدی معقول به نظر می رسد.

اما اگر بورس اوراق بهادار حمایت شود، بازار در محدوده فعلی باقی می ماند.

وی در همین ارتباط به بسته بودن نماد سنگ آهنی ها و اثرات چشمگیری که می توانند بر بازار اعمال کنند، اشاره کرد و افزود: باز شدن نماد سنگ آهنی ها بسیار بر روند بازار اثر گذار است، البته به دنبال رشد قیمت جهانی مس و صعود قیمت سهام ملی مس ایران امید اندکی به بازار آمده است. اما کماکان به نظر می رسد بازار همچنان نیازمند استراحت باشد و بورس شرایط فروش سهم به خود گرفته است.

وی با اذعان به اینکه وضعیت فاندامنتال قوی برای آینده بازار به چشم نمی خورد، ازدیاد اخبار منفی به نسبت اخبار مثبت را عاملی در اصلاح بیشتر بازار دانست و خاطر نشان کرد: حاکمیت اوضاع بی ثبات سیاسی و اتفاقات اخیر در خصوص سفارتخانه ها با تشدید مسایل موجود در پایداری روند فعلی و یا کاهش بیشتر موثر است، اما همین امر قیمت ها را برای سرمایه گذاری بسیار جذاب می کند تا با ایجاد تعادل قیمتی بیشتر و پس از ارایه گزارش های عملکرد 9 ماهه برای سرمایه گذاری در بلند مدت بتوان تصمیم قطعی را گرفت.

این کارشناس بازار سرمایه برگشت بازار به روال با ثبات و متعادل را از طریق صنایع پتروشیمی، فلزات اساسی و سنگ آهن برشمرد و گفت: در صورتی که تحریم صنعت پتروشیمی چندان جدی و عملی نباشد، این صنعت به عنوان بهترین موتور محرک بورس مطرح می شود و دو صنعت مذکور دیگر نیز در کنار سهام شرکت های ساختمانی دیگر گزینه های منتخب با دید بلند مدت هستند، چرا که دید کوتاه مدت طی یک یا دو ماه آتی با ریسک بالایی همراه است.

اما نظر به اینکه عملکرد سه ماهه سوم شرکت ها رو به اتمام است، برای سرمایه گذاری با نگاه بلند مدت باید منتظر گزارش های عملکرد میان دوره ای 9 ماهه آنها باقی ماند.

مهر اور با تأکید بر نیاز دماسنج بازار سهام برای تصحیح یک پله ای پی بر ای خود، از رسیدن اکثر سهم ها به محدوده حداقلی P/E سخن گفت و تصریح کرد: پی بر ای سهام "مپنا" از 10 به چهار کاهش یافته و پی بر ای سهام "شخارک" نیز از 8 به محدوده پنج نزدیک شده، بنابر این در حال حاضر بهترین زمان برای شرکت های سرمایه گذاری است تا سهم ها و صنایعی که پی بر ای 5 و یا 6 دارند و جزو صنایع برتر هستند، را انتخاب کنند.

وی خرید پله ای سهم را به سرمایه گذاران توصیه کرد و اظهار داشت: سرمایه گذاران در این مدت سرمایه خود را به سه بخش تقسیم کنند، بگونه ای که یک بخش را در شرایط فعلی، بخش دیگر را طی دو ماه آتی و ما بقی را با برگشت بورس وارد بازار سهام کنند. سرمایه گذاران مدیریت پول کرده و حداکثر سرمایه خود را در شرایط فعلی به بازار تزریق نکنند.

این فعال بازار سهام نکته مهم را در روشن نبودن بحث تحریم ها عنوان کرد و یادآور شد: چنانچه سیاست های فعلی بانک مرکزی ادامه پیدا کند و با مشخص نبودن تحریم های بعدی، قیمت تمام شده کالاهای وارداتی بالا می رود و پیرو رشد نرخ ارز دلار ال سی هایی که برای شرکت های داخلی باز می شود، با قیمت های بالاتری خواهد بود و این به ضرر تولید کنندگان کشور خواهد بود.

در مقابل در چنین شرایطی شرکت های صادراتی به شرط حفظ فروش صادراتی، در نقطه قوت قرار می گیرند. چرا که با توجه به رشد نسبت نرخ دلار به ريال، آن دسته از شرکت های صادر کننده که بر مبنای ارز دلار محصولات خود را به بازار عرضه می کنند و با توجه به نرخ تسعیر ارز در صورت های مالی شرکت ها اینگونه سهم ها برای خرید نقطه قوت هستند و از آن میان می توان به سهام دو شرکت پتروشیمی خارک و پتروشیمی فناوران اشاره کرد.

وی در ادامه سخنان خود افزود: نکته اصلی در این بین آن است که مبادا تحریم ها گریبان گیر صادرات و شرکت های صادر کننده نیز شود، در چنین حالتی معادله عوض شده و تناژ فروش شرکت ها در گزارش های عملکرد 9 ماهه باید مد نظر قرار گیرد. بدین معنا که در این گزارش ها از نظر مقدار و مبلغ فروش بر مبنای ارز دلار شرکت ها را مورد بررسی قرار داد و عملکرد سه ماهه سوم را از نظر مقدار و مبلغ فروش و نرخ واحد فروش محصولات با عملکرد سه ماهه دوم مقایسه شود تا دریابیم تغییرات قابل توجهی در آنها رخ داده یا خیر. در صورتی که شرکت های صادراتی در فروش خود مشکلی نداشته باشند، در اواخر سال جاری برای سرمایه گذاری بسیار مناسب هستند.

مهر آور با طبیعی خواندن روند کنونی بورس گفت: از سال 1387 تا کنون شاخص کل از مرز 12 هزار واحدی صعود کرده و به کانال 26 هزار واحدی نیز وارد شده است و این بیانگر بازدهی 100 درصدی شاخص کل می باشد، مسلماً پس از یک دوره رشد بسیار چشمگیر باید استراحت کند تا پتانسیل رشد را برای دور بعدی حرکت خود به دست آورد. مسایل سیاسی اخیر نیز بهانه تصحیح شاخص شدند.

این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه سخنان خود اظهار داشت: چنین شرایطی در زمان نزول و افت بازار، آمادگی سرمایه گذاران را برای خرید سهم جهت سرمایه گذاری برای دور بعدی حرکت بازار می طلبد و باید دقت داشت که نماگر بازار سهام نمی تواند همواره رو به جلو حرکت کند، اما پس از تصحیح آن تا محدوده 22 هزار واحدی فرصت خرید سهم در بازار ایجاد می شود