عوامل رشد شاخص بورس تشريح شد
دنیای اقتصاد- بعد از ثبت جديدترين ركوردشكني بورس تهران و رسيدن آن به قله 28 هزار واحدي، مدير عامل شركت بورس اوراق بهادار تهران به مهمترين عوامل رشد بورس اشاره كرد.
دكتر حسن قاليبافاصل درخصوص علت افزايش شديد شاخص بورس در روزهاي اخير به ايسنا گفت: اعتقاد دارم كسي كه قصد دارد در بورس سرمايهگذاري كند به وضعيت عملكرد شركتها توجه ميكند و اطلاعات شش ماهه شركتها نشان ميدهد كه شركتهاي بورسي توانستند پيشبيني بودجه خود را محقق كنند.
وي افزود: علاوه بر اين در صنايع مختلف تحولاتي ايجاد شد و اتفاقاتي در برخي از صنايع افتاد كه موجب افزايش قيمت سهام شركتها شد.
وي افزايش نرخ ارز را سومين عامل رشد بورس دانست و اظهار كرد: از طرف ديگر نرخ ارز افزايش يافت و بسياري از شركتهاي صادراتي كه محصولات آنها براساس قيمتهاي جهاني تعيين ميشود از اين وضعيت منتفع شدند.
وي يادآور شد: همچنين راهاندازي ابزار جديد در مثبت شدن بورس تاثيرگذار بوده است كه ايجاد اين ابزار با وقوع اخبار مثبت همزمان شد.
قاليباف تاكيد كرد: هنوز پتاسيل بازار سرمايه بالا است و اگر اخبار پيراموني كه بيشتر، اخبار سياسي و اخباري در سطح بينالمللي است و اثر رواني در بازار ميگذارد، كنار گذاشته شود از نظر اقتصادي و عملكردي بازار سرمايه پتانسيلهاي زيادي دارد.
وي به افزايش دو برابري حجم معاملات از ابتداي سال تاكنون اشاره كرد و گفت: حجم معاملات بورس در مقايسه با سال گذشته و طي يك ماه دو برابر شده است كه اين موضوع نشاندهنده ورود جريان نقدينگي جديد به بازار سرمايه است.
به گفته قاليباف، نهادهاي توليدي در عملكرد شركتها اثرگذار است و هرچقدر به طور شفاف قيمتگذاري شود به شفافيت و جذابيت بازار كمك ميكند.
وي خطاب به سرمايهگذاران گفت: بازار سرمايه بازار مناسبي براي فعاليت است زيرا در اين بازار صنعت و شركت وجود دارد و عملكرد شركتها در قيمت سهام منعكس شده و به رشد اقتصادي منتهي ميشود اما سرمايهگذاري در بازارهاي ديگر ايجاد تورم ميكند.
قاليباف افزود: توصيه هميشگي من به سرمايهگذاران اين است كه با مطالعه و كارشناسي اقدام به خريد و فروش كنند تا از سود برخوردار شوند.
جذابيت خريد براي ريسكپذيرها
معاون سازمان بورس نيز در گفتوگو با فارس در رابطه با دلایل رکوردشکنیهای پیدرپی شاخص بورس اظهار كرد: بخشی از نوسان بازار ناشی از ویژگیها و مزیتهای بازار سرمایه مانند قاعدهمندی، تحت نظارت بودن و روند صعودی آن در میان و بلندمدت است، به طوری که طی چند سال گذشته و همین مدت اخیر، شاخص بورس و متغیرهای اصلی آن رشد خوبی کردهاند.
سيدعلي حسيني ادامه داد: این در حالی است که وقتی در سایر بازارها تلاطم باشد نگاهها به سمت بورس و بازار سرمایه متوجه میشود که از این جهت نشانه مثبتی است.
این مقام مسوول با اشاره به اثر تغییرات نرخ ارز بر شرکتهای بزرگ بورس خاطرنشان کرد: عامل دوم مربوط به افزایش نرخ ارز است که با راهاندازی سامانه معاملاتی ارز و اعلام بانک مرکزی، نرخ برابری ارز با ریال افزایش یافت که به طور قطع وضعیت سودآوری شرکتهای بزرگ صادرکننده را برای دستاندرکاران بازار تسریع میکند. حسینی ادامه داد: علاوه بر این عرضههای برخی شرکتهای فولادی و پتروشیمی در بورس کالا و اقدام به فروش محصولات با قیمتهای جدید و همچنین افزایش قیمت 22 درصدی سیمان منجر به انتقال اثر آن بر فروش شرکتهای حاضر در بورس میشود. به همین دلیل سرمایهگذاران هم به چنین اتفاقی عکسالعمل نشان میدهند. وی در واکنش به این سوال که با توجه به رشد بیش از 2100 واحدی شاخص در سال جاری و میانگین بازدهی 8 درصدی سرمایهگذاری در بازار سهام آیامی توان باز هم انتظار به رشد شاخص را داشت؟ پاسخ داد: این موضوع نکته درستی است.در سه ماهه دوم سال جاری نسبت قیمت به درآمد بازار (میانگین نسبت P/E) بسیار کاهش یافت و قیمت سهام اغلب شرکتها اصطلاحا به کف رسید و خرید سهام برای سرمایهگذاران ریسک پذیر جذاب شد. این جریان هم عامل موثر دیگری برای رشد شاخص است. معاون نظارت بر بورسها و ناشران اوراق بهادار در واکنش به دیگر سوال فارس مبنی بر اینکه آیا با رشد روزهای گذشته قیمتها و شاخص بورس، نقدینگیهای جدیدی به سمت بازار سهام آمده ؟ توضیح داد: ارزش معاملات دو سه هفته گذشته بازار سهام نشان میدهد نقدینگیهای جدیدی وارد بازار شده که انتظار میرود با طولانیتر شدن روند صعودی متغیرها، علاوه بر ورود منابع خارج شده از بورس طی ماههای گذشته، منابع تازه دیگری از سایر بازارها وارد بورس شود.
حسینی در خاتمه به سهامداران به خصوص افراد حقیقی تاکید کرد: در این شرایط رونق یا به هنگام رکود افراطی بازار به سرمایهگذاران توصیه میشود با احتیاط عمل كنند و بر روی صنایعی سرمایهگذاری کنند که از آنها شناخت کافی دارند، زيرا هرچند ممکن است شاخص رشد کند اما اگر سرمایهگذاران اشتباه تحلیل و تصمیمگیری کنند ممکن است با زیان روبهرو شوند.
شاخص متعادل است
همچنين یک کارشناس ارشد بازارهای بینالمللی سهام در گفتوگو با فارس درباره وضعیت جاري بورس گفت: با در نظر گرفتن میانگین نسبت قیمت به درآمد بازار، شاخص بورس متعادل بوده و باز هم جای رشد دارد.
شاهين شایانآرانی افزود: همواره گفتهام که ملاک ارزشیابی همه بازارهای سهام به خصوص بورس اوراق بهادار تهران به نسبت قیمت بر درآمد (P/E) و روند آن بستگی دارد كه این متغیر در طول تاریخ بورس ایران در برخی زمانها به حدود 3/5 و گاه به 10 مرتبه (اوایل سال گذشته) رسیده که چنین روندی نشاندهنده شکل گرفتن رکود یا حباب بود، اما متوسط منطقی P/E بازار سهام کشور بین 5/4 تا 5/6 مرتبه است. در این محدوده، قیمتها متعادل و روان بوده و خبری از حباب هم نیست،اما برخی از شرکتهای خاص به دلایلی مانند اطلاعات نهانی گاه با نسبتهای بیش از 10 مرتبه مواجه شده و یا شرکتهایی مانند نساجیها و گاه خودروییها با نسبتهای دو مرتبهای و منفی هم مواجه شدهاند.
شایانآرانی درباره عوامل رشد بازار گفت: عامل اصلی اين رشد، افزایش سود برخی شرکتها و صنایع به دلیل آزادسازی کالاهایی مانند فولاد، سیمان و... است كه این افزایش میتواند باعث رشد سود شرکتها شود. وي توضيح داد: در گذشته کنترلهای دولتی و نفوذ قیمتگذاری دولتی برشرکتها باعث کاهش سودآوری شرکتها شده بود، اما در شرایط کنونی با آزادسازی قیمتها، بازار در حال اصلاح است که اشکالی هم ندارد. اين كارشناس درباره تاثير نرخ ارز بر رشد بازار گفت: در بورس اوراق بهادار کشور شرکتهای مختلفی حضور دارند که برخی ارزبر و گروه دیگری ارزآور هستند. شرکتهایی که ارزبر بوده و نیاز به واردات مواد اولیه دارند در نتیجه افزایش نرخ ارز و فشار تحریمها با مشکل کاهش فروش و سود و در نتیجه افت بهای سهام مواجه میشوند. از آن سو شرکتهای صادر کننده که شامل بنگاههای بزرگ بورسی هستند، ارزآور بوده و رشد قیمت ارز به نفعشان تمام میشود، اما هر دو گروه این شرکتها در مواجهه با تحریمها مشکلاتی دارند. شایانآرانی درباره امكان رشد مجد شاخص بورس گفت: به دلیل آزادسازی کالاها و با در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمد بازار که بیش از 6 مرتبه است، وضعیت شاخص بورس متعادل بوده و نگرانکننده نیست، به همین دلیل شاخص بورس باز هم جای رشد دارد.