پرچم بورس در راه قلههاي جديد
هديه لطفي: شاخص بورس تهران در حالي توانست از ابتداي سال جاري تاكنون رشد 7706 واحدي را به ثبت برساند كه بيشترين حجم از اين صعود را مديون پاييز طلايي خود است، اما روند رو به رشد شاخص در اين مقطع پايان نخواهد يافت و تحليلگران تكنيكال فتح قله 44 هزار واحدي را در انتظار آن ميدانند.
اين تحليلگران معتقدند در كوتاهمدت دماسنج بازار به رشد در محدوه 34 هزار و 500 واحدي دست خواهد يافت، اما تا قبل از رسيدن به اين هدف درگير سطح مقاومتي 34 هزار واحدي خواهد شد. اين در حالي است كه در ميانمدت و بلندمدت محدوده 44 هزار واحدي در انتظار آن خواهد بود.
در اين ميان عضو شوراي عالي بورس نيز معتقد است: روند افزايشي شاخص تا پايان سال جاري تداوم خواهد داشت و علت اصلي اين موضوع نيز ارتباط وزن شاخص با 15 شركت بزرگ بورسي است. به گفته وي، در اين شركتها تاثير نرخ ارز در دو بخش از فعاليتهاي آنها مشاهده ميشود.
محمدرضا پورابراهيمي معتقد است: يكي از دلايل رشد شاخص بورس تعدیلات مثبت شرکتهای بزرگ ناشی از افزایش سودآوری است و عامل ديگر تغییرات قیمت دارایی شرکتها است که باید مدنظر قرار گیرد. به همین دلیل تاثیر افزایش شاخص در برخی شرکتها متاثر از تجدید ارزیابی داراییها است که این موضوع باید مبنا قرار گیرد، زیرا قیمت ها تعدیل میشود. بنابراین ماهیت اثر تغییرات نرخ ارز بر شرکتهای بورسی شبیه ماهیت تجدید ارزیابی داراییهاست، بر این اساس رشد بورس قابل قبول بوده و واقعی است.
اين در حالي است كه در 15 روز نخست آذرماه امسال، ارزش بازار سهام كشور با 54/6 درصد رشد به سطح 151 هزار ميليارد تومان رسيد كه با توجه به رشدهاي پي در پي شاخص در چند ماه اخير بازدهي در حدود 30 درصد نصيب سرمايهگذاران بازار سهام شده است.
در اين شرايط، سهامداران در انتظار صعودهاي ديگري تا پايان سال هستند كه در گزارش پيشرو تحليلگران به بررسي اين انتظار سهامداران پرداختهاند.
رسیدن به قله 44000 ...؟
پرندیس کوثری از تکنیکالیستهای بازار سرمایه در گفتوگو با خبرنگار ما آینده مثبتی را همراه با رشد در انتظار شاخص دانست و گفت: پس از عبور شاخص از سطح مقاومتی بسیار مهم خود در مقدار 27 هزار و 700 واحد، پیشبینی رشد بسیار خوبی در قالب موج 5 داشتیم که در این مسیر تشکیل الگوهای مهم ادامه دهنده روند از جمله پرچم صعودی، نوید بخش عبور از مقاومتهای مختلف و رسیدن به اهدافی بسیار خوب بود که از جمله این اهداف میتوان به دو مقدار 34 هزار و 240 و نیز 34 هزار و 548 واحد اشاره کرد که هر دو اهداف دو پرچم صعودی هستند.
وی در ادامه افزود: اما قبل ازرسیدن به این اهداف، شاخص درگیر سطح مقاومتی بسیار مهمی در مقدار تقریبی 34 هزار واحد خواهد شد. در این حدود شاخص با خط مقاومتی برخورد میکند.
این تحلیلگر در ادامه گفت: این بار نیز احتمال چنین عکسالعملی وجود دارد اما تا زمانی که خط روند صعودی حفظ شود، نگرانی وجود نخواهد داشت و احتمال دارد بار دیگر پس از یک اصلاح کوچک مجددا در مسیر رشد قرار گیرد. محل دقیق برخورد شاخص با خط روند صعودی که همان حمایت شاخص است بستگی به شیب نزولي دارد که در نزولی با شیب تند در مقدار تقریبی 32 هزار واحد با این حمایت برخورد خواهد کرد؛ حفظ این حمایت برای تداوم روند صعودی در کوتاهمدت ضروری است.
کوثری در ادامه به بررسی وضعیت شاخص در بلندمدت پرداخت و گفت: طبق بررسیهای انجام شده شاخص در موج 5 صعودی قرار دارد که هدف آن براساس کانالیزه کردن در نمودار لگاریتمی محدوده تقریبی 44 هزار واحد در میانمدت تا بلندمدت است که پس از 34 هزار واحد مقاومت مهم دیگری نیز در محدوده 35 تا 36 هزار واحد در پیش دارد.
وی افزود: بنابراین با توجه به وجود مقاومتهای متعدد و نیز توجه به این مهم که پس از گذر از سطوحی مشخص هر لحظه میتوان منتظر پایان این موج بود، باید بسیار محتاط بوده و قدم به قدم و با رعایت حد ضرر اقدام به خرید کرد.
این تکنیکالیست خاطرنشان کرد: نکته مهم دیگر این است که در نمودار شاخص از 4 سال پیش تاکنون سود تقسیمی شرکتها هم تاثیر داده شده است، بنابراین احتمال خطا در تعیین اهداف بر اساس موج شماری وجود دارد، بنابراین بهتر است به نمودار شرکتها توجه بیشتری کرد تا نمودار شاخص تعدیل شود، بنابراین بهتر است که مسوولان بورس نمودار و دیتای شاخص کل را بدون اعمال سود نقدی برای بررسی بهتر در اختیار تحلیلگران قرار دهند.
وی تصریح کرد: با بررسی نمودار پس از اعمال تغییرات تاکنون، میتوان به بررسی شاخص در این بازه زمانی پرداخت و صعود فعلی بر این اساس کاملا قابل اعتماد است، اما نباید مقدار شاخص را با مقدار آن برای سالهای قبل از 1387 مقایسه کرد و هرگونه مقایسه از لحاظ درصد رشد اشتباه است.
صعودی دیگر در راه است
شیما صالحی از ديگر تحلیلگران تکنیکال بازار سرمایه نيز در گفتوگو با خبرنگار ما به بررسی وضعیت آینده شاخص کل بورس پرداخت و اظهار كرد: در شرايط كنوني كه شاخص بورس از ارتفاع 33 هزار و 612 واحدي عبور كرده است و با توجه به اینکه شاخص با قدرت قابل توجهی اهداف پیش رو را فتح میکند احتمال ورود به موج اصلاحی و برگشت آن هم موضوع مهم و قابل توجهی است که نباید فراموش شود ولی در موقعیت فعلی اظهارنظر در مورد تحقق این پیشبینی، عجولانه به نظر میرسد ولی در مجموع انتظار تعادل افزایشی در بورس تهران همراه با عرضههای گسترده و صفهای خرید در روزهای آتی قابل پیشبینی است.
صالحی در ادامه چشمانداز میانمدت بازار سرمایه را مدنظر قرار داد و گفت: با بررسی عوامل تاثیرگذار بر بورس تهران میتوان تا حدودی چشمانداز میانمدت بازار را ترسیم کرد؛ ادامه رشد دلار در بازار ارز و افزایش سکه در روزهای پایانی هفته، همچنین تصویب تحریمهای جديد براي ایران توسط سنای آمریکا از جمله شرایط بیرونی اثرگذار بر فضای حاکم بر بورس تهران است.
وی افزود: از طرف دیگر افزایش تنش میان ایران و کشورهای غربی قبل از آغاز مذاکرات 1+5 اگر چه عادی به نظر میرسد، ولی تاثیر وضع تحریمها بر صادرات ایران چشمانداز مناسبی را رقم نخواهد زد. از طرف دیگر کاهش میزان واردات طلا هم خود در پیشبینی افزایشی آن موثر خواهد بود که البته با توجه به فضای مذکور چشمانداز میان مدت بازار تهران فعلا متعادل و افزایشی پیشبینی میشود.