محافظه کاری، نتیجه دامنه گسترده ابهامات

مدیر سرمایه گذاری صندوق مشترک سرمایه گذاری نقش جهان با بیان این موضوع در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: عدم ارایه بودجه سال 92 کل کشور از سوی دولت، مشخص نبودن نرخ ارز و نتایج نشست نهایی میان مقامات کشور و گروه 1+5، ابهاماتی است که بر بازار سایه افکنده و به موجب آن شرکت ها با نگرشی محافظه کارانه سود سال آینده خود را برآورد کرده اند.

آریا ملکی در ارتباط با نوسانات بازار طی یک ماهه اخیر عنوان کرد: نوسانات بازار نشان دهنده وجود ابهامات در آن است که موجب شده سرمایه گذاران در تصمیم گیری با مشکل مواجه شوند، بطوریکه با اطمینان کامل به سرمایه گذاری نپرداخته و تنها اقدام به خرید و فروش مکرر می کنند. این در حالی است که انتظار می رفت مانند روال سال های گذشته در ماه پایانی سال، بازار روند صعودی در پیش گیرد، اما ابهامات ایجاد شده و نیز اجرای دور جدید طرح پیش فروش سکه موجب گردید تا نقدینگی از بازار سهام خارج شده و نوسانات پی در پی آن را شاهد باشیم.

وی در ارتباط با چگونگی برطرف شدن ابهامات ذکر شده در شرایط کنونی بازار عنوان کرد: با مشخص شدن جزییات کامل بودجه کل کشور از سوی دولت و ارایه آن به مجلس شورای اسلامی می توان گفت ابهامات تا حدودی برطرف شده و متناسب با آن بازار روند مساعدی را در پیش خواهد گرفت.

این مقام مسئول در بیان دلایل تفاوت حدود 30 درصدی میان شاخص کل و شاخص صندوق ها طی شش ماهه اخیر گفت: عدم کسب سود حاصل از سرمایه گذاری ها از سوی صندوق ناشی از روند نامناسب بازار و پرداخت مکرر کارمزد 1.5 درصدی و عدم تنزیل سودهای نقدی در احتساب شاخص کل صندوق ها را می توان از جمله عوامل ایجاد کننده تفاوت 30 درصدی بین این دو شاخص دانست.

مدیر سرمایه گذاری صندوق مشترک سرمایه گذاری های نقش جهان در ذکر صنایع پرپتانسیل و پربازده اظهار داشت: صنایعی همچون کانه های فلزی و پالایشگاهی به سبب تغییر نرخ ارز مرجع و افزایش آن و نیز گروه پتروشیمی به دلیل برخورداری از مزیت فروش صادراتی در زمره صنایع پربازده بوده و به نظر می رسد پتانسیل کسب سود بیشتری را در شرایط کنونی بازار داشته باشند.

ملکی پیرامون اثرات ناشی از تحریم های اعمال شده بر کشور روی وضعیت سودآوری شرکت ها تصریح کرد: تحریم های اعمال شده بر کشور موجب بالا رفتن هزینه های صادرات شده با این وجود برخی شرکت ها به ویژه فعالین گروه پتروشیمی، به دلیل فروش صادراتی و نیز تحت تأثیر رشد قیمت دلار و بهره بردن از آن حتی توانسته اند کاهش میزان تولیدشان را جبران کنند. به طوریکه می توان گفت این امر تأثیر منفی چندانی بر شرکت های مذکور نداشته است.

وی افزود: حال آنکه در صورت ادامه و تشدید تحریم ها به دلیل عدم توانایی دولت در تأمین ارز مورد نیاز، احتمال اخذ مالیات از درآمدهای صادراتی و یا اجبار به فروش خارجی با ارز مبادله ای وجود دارد که در این صورت حاشیه سود این شرکت ها کاهش یافته و می توان به زیان دهی آنها منجر شود.

وی در بیان دلایل تمرکز این صندوق بر سه گروه کانه های فلزی، محصولات شیمیایی و فلزات اساسی عنوان کرد: دو صنعت کانه های فلزی و محصولات شیمیایی از جمله صنایعی به شمار می آیند که از نوسانات ارز، مزیت کسب کرده و با مشکلات کمتری مواجه هستند. در نهایت نیز حاشیه سود مناسبی کسب کرده اند. همچنین در گروه فلزات اساسی، به دلیل وجود تقاضای مناسب برای محصولات آنها و تلاش در راستای افزایش میزان تولید و احداث کارخانه های جدید جهت رسیدن به سودآوری بیشتر، از جمله عوامل تمرکز بر این صنعت است.

همچنین در نظر داریم تا زمان برطرف شدن برخی از ابهامات و نیز نهایی شدن بودجه کل کشور، حجم عمده سرمایه گذاری های خود را به این سه صنعت اختصاص دهیم.

این مقام مسئول پیرامون بازدهی منفی 2.6 درصدی صندوق طی یک ماهه اخیر گفت: به دلیل روند نزولی حاکم بر بازار طی یک ماهه اخیر و نیز استقبال سرمایه گذاران از طلا و سکه را می توان از عوامل تحقق بازده منفی صندوق نام برد.

ملکی در پایان آخرین رقم خالص ارزش روز دارایی های صندوق را رقم 197 هزار تومان اعلام کرد.