رشد بازار از نیمه دوم سال جاری

در همین راستا، کیا، مدیر واحد مشاوره و سبدگردانی صندوق خبرگان در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: صندوق خبرگان با توجه به پایان عمر خود هم اکنون در حال تسویه می باشد در نتیجه از مورخ 12 اردیبهشت ماه سال جاری کلیه واحدهای صندوق مذکور ابطال شده است بطوریکه در حال حاضر سهام صندوق کاملاً تبدیل به وجه نقد شده است در نتیجه با توجه به اینکه صندوق کاملاً نقد می باشد لذا اطلاعات مندرج در سایت مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران مربوط به عملکرد سهام صندوق خبرگان در بازار سرمایه نمی باشد.

همچنین کیا در خصوص پیش بینی روند بازار سرمایه افزود: وضعیت بازار سرمایه به گونه ای شده که نسبت به اخبار و اطلاعات مالی شرکت ها به دلیل عدم اطمینان عکس العملی نشان نمی دهد این در حالی است که در سال گذشته اخبار مثبت به سرعت روی قیمت ها تأثیرگذار بود اما هم اکنون سرمایه گذاران با توجه به اینکه واقع بین شدند، به اخبار واکنش نشان نمی دهند بلکه هنگامی که اخبار تبدیل به واقعیت شوند بر دیدگاه سرمایه گذاران تأثیرگذار می گردند.

وی عنوان کرد: به نظر بنده گزارشات سه ماهه شرکت ها وضعیت مناسبی نخواهد داشت شایان ذکر است که متأسفانه در کشور ما ابتدا هزینه ها افزایش می یابند سپس در مرحله بعد رایزنی جهت افزایش نرخ محصولات صورت می گیرد و در وهله آخر افزایش نرخ، نهایی می گردد لذا در مقطعی، حاشیه سود شرکت ها با کاهش رو به رو می گردد. گزارشات سه ماهه شرکت ها نیز با توجه به افزایش هزینه ها ناشی از نرخ تورم و همچنین افزایش نرخ حامل های انرژی و علاوه بر این عدم مجوز جهت افزایش نرخ با گزارشات مناسبی همراه نخواهد بود. در نتیجه با توجه به اینکه در حال حاضر نیز بازار منطقی عمل می کند، لذا چنانچه گزارشات سه ماهه شرکت ها مطلوب نباشد سرمایه گذاران نسبت به ادامه فعالیت و سودآوری شرکت مذکور و سرمایه گذاری در آن شرکت ها، با دلسردی رو به رو خواهند شد.

مدیر واحد مشاوره و سبدگردان صندوق خبرگان بیان کرد: بطور کلی سه مقوله بر وضعیت بازار سرمایه تأثیرگذار می باشد. مقوله اول مربوط به گزارش سه ماهه شرکت ها است مقوله دوم به وضعیت بی ثباتی در منطقه و حمله تروریست ها به عراق اشاره دارد. در تبیین این مقوله می توان عنوان کرد که شاید موضوع جنگ در عراق اثر مستقیمی بر روی بازار سرمایه نداشته باشد اما در واقعیت بخشی از صنایع را تحت تأثیر قرار می دهد با توجه به اینکه عراق، بازار هدف استراتژیک ایران در حوزه پتروشیمی، تجهیزات و همچنین ساخت و ساز در زمینه سیمان و کاشی می باشد لذا شرایط کنونی عراق، بر روی بازار صادرات صنایع داخلی ما نیز تأثیر می گذارد و در نتیجه سرمایه گذاری توأم با ابهام می شود. مقوله سوم اشاره به تمرکز دولت در مقوله خارجی است بطوریکه دولت در حوزه سیاست های کلان داخلی، سیاست خاصی اتخاذ نکرده و با اتخاذ سیاست انقباضی موجب فشار بر وضعیت بازار سرمایه می شود.

وی افزود: شایان ذکر است که بازارهای موازی نیز در شرایط کنونی بیشتر مورد توجه دولت می باشند بطوریکه عملکرد دولت طی این مدت نشان دهنده تمایل برای جذاب شدن بازار مسکن می باشد علاوه بر این، دولت در بازار پول نیز حتی با وجود مصوبات در خصوص کاهش نرخ سپرده های بانکی، نتوانسته اصلاحات کافی در این خصوص را انجام دهد البته علت اهمیت دولت به سایر بازارها نسبت به بازار سرمایه به این دلیل است که بازار سرمایه به دلیل عمق پایین و اندازه کوچکی که دارد، اثرپذیر بودن آن نسبت به سایر بازارها کمرنگ می باشد. همچنین ارزش سهامی که در بورس به صورت شناور مورد معامله قرار می گیرند، در قیاس با ارزش معاملات بازار مسکن بسیار اندک است. همچنین یکی از عللی که منجر می شود حساسیت بازار سرمایه بالا برود و با هر عامل درونی و بیرونی تغییر کند، عمق و اندازه پایین آن می باشد.

کیا عنوان کرد: شایان ذکر است که هدف از تشکیل صندوق توسعه بازار، افزایش عمق و اندازه بازار سرمایه و افزایش اثرگذار بازار بود. اما متأسفانه عملکرد صندوق توسعه بازار مطلوب نبوده است بطوریکه در تحلیل عملکرد این صندوق می توان اظهار کرد که این صندوق به دلیل حجم پایین معاملات طی این مدت ماهیت توسعه ای نداشته، به دلیل انجام سفته بازی نقش سرمایه گذاری نداشته و به دلیل عدم پرتفوی گردانی و حمایت از چند سهم خاص، ماهیت اصلی صندوق را نتوانسته حفظ کند همچنین به دلیل شکستن خطوط حمایتی سهام و عدم تعیین کف قیمتی برای سهام نتوانسته ماهیت حمایتی خود را حفظ نماید و لذا در مجموع عملکرد مناسبی نداشته است.

وی بیان کرد: به نظر بنده بازار سرمایه تا سه ماه آینده شاهد رکود خواهد بود. همچنین پیش بینی می گردد که در نیمه دوم سال جاری روند بازار تغییر کرد. به گونه ای که در نیمه دوم سال جاری انتظار می رود، به دلیل اخذ مجوز افزایش قیمت ها، تمرکز دولت بر مباحث داخلی از جمله تغییر مدیران داخلی و بر سرکار آمدن مدیران همسو با سیاست های دولت و همچنین با توجه به گزارشات 6 ماهه شرکت ها که به نظر می رسد بتواند عقب گرد گزارشات سه ماهه را پوشش دهد، شاهد تغیر رویه بازار باشیم علاوه بر این به نظر می رسد چنانچه دولت پس از تثبیت وضعیت خارجی از سیاست های انقباضی به تدریج خارج شود و به سیاست های انبساطی جهت رشد اقتصادی روی آورد، با چشم انداز مطلوبی رو به رو خواهیم شد. بنابراین بطور کلی برای بازار سرمایه طی سال جاری بازدهی معقول 30 الی 40 درصدی انتظار می رود لذا همچنان سرمایه گذاری در بازار سرمایه توجیه پذیر می باشد.

وی در خاتمه افزود: همچنین عملکرد مذاکرات بر روند بازار سرمایه در بلندمدت تأثیرگذار خواهد بود اگرچه مذاکرات روند مطلوبی را تاکنون داشته است اما سرمایه گذاران هم اکنون با توجه به شرایط موجود به دنبال اثر کوتاه مدت هستند. همچنین با توجه به اینکه اثرات مذاکرات در بودجه اکثر صنایع دیده شده است، لذا نتیجه مثبت مذاکرات بر روند بازار سرمایه شوک آور نمی باشد اگرچه ممکن است حصول نتیجه مثبت مذاکرات، منجر به خروج از رکود فعلی شود اما تنها مسئله ای که می تواند همانند شوکی به بازار سرمایه وارد گردد، بازگشت حجم نقدینگی به میزان سال گذشته و ورود فعالانه شرکت های حقوقی می باشد که این قضیه می تواند شوک بزرگی در جهت مثبت وارد کند به بازار سرمایه باشد شایان ذکر است که حقوقی ها به دلیل ابهامات موجود در نرخ محصولات و همچنین عدم اطمینان مدیران در حفظ سمت خود به لحاظ تغییر مدیریتی در دولت جدید، در بازار سرمایه فعالانه اقدام به انجام معامله نمی کنند. توصیه بنده در خاتمه به سهامداران این است که از دوران رکود حاضر، بهترین استفاده را ببرند و به بهینه کردن پرتفوی خود و جا به جایی سهام پرریسک با سهامی که پی بر ای پایین و سود تقسیمی بالا دارند، بپردازند همچنین در شرایط کنونی به صورت حرفه ای در بازار سرمایه آموزش های کافی را ببینند.