واکنش منفی بازار به فضای جنگی طبیعی است

پیام الیاس‌کردی کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با رسانه بورس‌نیوز، ضمن تحلیل شرایط بازگشایی بازار پس از ۱۲ روز تعطیلی، به پنج مدل فروش احتمالی در روز‌های ابتدایی اشاره کرد و گفت: نخستین نوع فروش، ناشی از هیجانات طبیعی مربوط به فضای جنگی اخیر است. بازار سرمایه در مواجهه با تنش‌های سیاسی و امنیتی معمولاً واکنش منفی نشان می‌دهد.

وی در ادامه اظهار داشت: دومین عامل فشار فروش، ناشی از رفتار تقلیدی برخی سرمایه‌گذاران است که با مشاهده رفتار دیگران، بدون تحلیل شخصی اقدام به فروش می‌کنند. سومین مورد مربوط به افرادی است که اساساً از گذشته دید مثبتی به بازار سهام نداشتند و آن را ارزنده نمی‌دیدند، بنابراین اکنون موقعیت را برای خروج مناسب می‌دانند.

تردید در آتش‌بس و نگرانی از آینده بازار

الیاس‌کردی همچنین افزود: چهارمین عامل، تردید نسبت به آینده آتش‌بس میان ایران و اسرائیل است. برخی معتقدند این شرایط موقتی است و ممکن است در آینده دوباره شاهد تنش باشیم. در نهایت، پنجمین عامل فشار فروش نیز به نگرانی فعالان بازار درباره آینده کلی بازار سرمایه بازمی‌گردد؛ چراکه هنوز مشخص نیست در فضای جدید سیاسی و اقتصادی، بازار با توجه به گزارش‌های مالی و وضعیت بنیادی شرکت‌ها، چه مسیری را طی خواهد کرد.

فشار طبیعی فروش در ساعات ابتدایی معاملات

الیاس‌کردی درباره شرایط معاملات روز نخست پس از بازگشایی بازار گفت: به نظر می‌رسد بازار امروز تحت تأثیر چند عامل دچار فشار فروش شد. در ابتدای معاملات، فشار فروش اولیه طبیعی بود، اما نکته مهم‌تر این بود که برخی سهامداران دیگر نیز با مشاهده نبود حمایت در بازار و وضعیت نامطلوب شاخص‌ها، به این موج فروش پیوستند؛ در حالی که شاید در شرایط عادی قصد فروش نداشتند.

وی تأکید کرد: مسئله مهم دیگر که باید در تحلیل شرایط بازار امروز به آن وزن داد، نگرانی نسبت به آینده آتش‌بس و وضعیت کلی بازار سهام است. در هر زمان که تصمیم به بازگشایی بازار گرفته می‌شد، احتمال چنین واکنشی از سوی بازار وجود داشت و منفی شدن شاخص‌ها تا حد زیادی قابل پیش‌بینی بود.

رفتار هیجانی، واکنشی طبیعی به فضای پرریسک

الیاس‌کردی با اشاره به رفتار هیجانی سهامداران در نخستین روز بازگشایی بازار تأکید کرد: واکنش منفی بازار به تنش‌های سیاسی، رفتاری طبیعی است که در تمامی بازار‌های جهانی، از جمله آمریکا یا ژاپن نیز در شرایط مشابه مشاهده می‌شود. به هر حال بازار سرمایه از نااطمینانی و تنش خوشش نمی‌آید و چنین فضای پرریسکی باعث بروز رفتار‌های هیجانی در بین سرمایه‌گذاران می‌شود.

وی ابراز امیدواری کرد که شرایط بازار سهام نیز به مرور بهبود یابد، همان‌گونه که در تجربه فیکسینگ کام‌ها و صندوق‌های درآمد ثابت دیده شد که در ابتدا با افت مواجه شدند، اما به تدریج وضعیت آنها رو به ثبات رفت. به گفته او، باید منتظر ماند و دید در روز‌های آینده چه روندی بر بازار حاکم خواهد شد.

نقش حاکمیت بازار در مسیر آینده

الیاس‌کردی در ادامه با اشاره به تأثیر رفتار حاکمیت بازار بر آینده روند معاملات گفت: در شرایط بحرانی، دو سناریو پیش روی بازار قرار دارد. اگر حاکمیت بازار مشابه تجربه سال ۱۳۹۸ و اتفاقات دی‌ماه همان سال وارد عمل شود و اقدامات حمایتی جدی انجام دهد، احتمالاً شاهد شکل‌گیری صف‌های خرید و بازگشت اعتماد به بازار خواهیم بود. اما اگر این اقدامات انجام نشود، انتظار می‌رود صف‌های فروش همچنان ادامه پیدا کند و بازار با روندی غیرمنتظره مواجه نشود.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین تأکید کرد: در شرایط فعلی، مهم‌ترین نکته این است که سهامداران به ویژه در روز‌های ابتدایی بازگشایی بازار، وارد صف‌های فروش نشوند، چرا که عملاً فروش مؤثری صورت نخواهد گرفت و فایده‌ای ندارد. به گفته وی، معاملات امروز نیز عمدتاً از سوی حقوقی‌ها انجام شد و حقیقی‌ها نقش خاصی در تغییر روند بازار ایفا نکردند. او افزود: باید منتظر ماند و دید که در روز‌های آینده چه تحولاتی در بازار رقم خواهد خورد.

پایان مطلب