بازار‌های جهانی در انتظار انفجار ناشی از کاهش نرخ بهره!

به گزارش بورس نیوز؛  به نقل از بلومبرگ: شاخص‌های اصلی بازار سهام آمریکا هفته را با رشد قابل‌توجهی آغاز کردند؛ رشدی که در درجه اول ناشی از افزایش امیدها به کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر فدرال‌رزرو بود. شاخص S&P 500 با جهش ۱.۵ درصدی بهترین روز خود طی شش هفته اخیر را ثبت کرد و شاخص نزدک 100 نیز با رشد ۲.۶ درصدی قوی‌ترین عملکرد خود از ماه مه را پشت سر گذاشت.

در سایر بازارها، بیت‌کوین پس از افت اولیه دوباره افزایش یافت، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به سطح ۴.۰۳ درصد کاهش پیدا کرد و قیمت نفت WTI با رشد حدود ۱.۷ درصدی تا ۵۹ دلار بالا آمد؛ رشدی که بخشی از آن به ارزیابی مجدد بازار نسبت به احتمال توافق صلح میان روسیه و اوکراین مرتبط بود.

تغییرات شاخص S&P 500 از ابتدای ماه جولای

فضای مثبت بازار از سوی اظهارنظرهای سیاست‌گذاران فدرال‌رزرو نیز تقویت شد. کریستوفر والر، عضو هیأت‌مدیره فدرال‌رزرو، روز دوشنبه اعلام کرد که از کاهش نرخ بهره در ماه آینده حمایت می‌کند.
جان ویلیامز، رئیس فدرال‌رزرو نیویورک نیز روز جمعه گفته بود:

«کاهش نرخ در کوتاه‌مدت همچنان یک احتمال محسوب می‌شود.»

شرط بندی ها بر روی نرخ بهره به 3.75  درصد رسیده است

همچنین ماری دِیلی، رئیس فدرال‌رزرو سان‌فرانسیسکو، در مصاحبه‌ای دیگر تأکید کرد که او نیز از کاهش نرخ در دسامبر حمایت می‌کند. همین مجموعه اظهارات باعث شده بازارهای پولی اکنون با احتمالی بیش از ۷۰ درصد کاهش نرخ را قیمت‌گذاری کنند.

با این حال، به دلیل تعویق در انتشار برخی داده‌های اقتصادی آمریکا پس از تعطیلی دولت، بازارها باید بر داده‌های قدیمی‌تر تکیه کنند؛ موضوعی که ارزیابی شرایط اقتصاد را دشوارتر کرده است.
جیمز اِگلهوف، اقتصاددان ارشد BNP Paribas در گفت‌وگو با بلومبرگ توضیح داد:

"ابهام داده‌ها باعث شده برداشت‌های متفاوتی از وضعیت اقتصاد شکل بگیرد؛ فرایندی که از روال معمول بازار فاصله دارد."
او اضافه کرد:
"با این وجود، ما معتقدیم پاول مایل است کاهش نرخ را ادامه دهد و رأی لازم را نیز در اختیار دارد. داده‌های فعلی هم برای انجام یک کاهش نرخ دیگر، تا حدی به او پوشش می‌دهد."

نرخ بازدهی اوراق دولتی بدون ریسک امریکا به عدد 4.03 درصد رسیده است

در بخش سهام، پس از نگرانی‌های اخیر درباره ارزش‌گذاری بالای سهام مرتبط با هوش مصنوعی، برخی معامله‌گران معتقدند فروش‌های هفته گذشته به پایان رسیده و زمینه برای رشد مجدد بازار فراهم شده است.
به گفته کریس مورفی، استراتژیست شرکت ساسکوهانا:

"ترکیب اصلاح اخیر بازار و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، سناریوی جهش پایان سال را دوباره فعال کرده است."

اد یاردنی، استراتژیست مشهور و بنیان‌گذار Yardeni Research، اعلام کرده که با وجود روند رو به رشد سهام، شاخص S&P 500 احتمالاً تا پایان امسال به هدف ۷۰۰۰ واحدی او نخواهد رسید و این سطح به سال آینده موکول می‌شود. او معتقد است شناسایی سود در سهام مرتبط با هوش مصنوعی مانع دستیابی سریع شاخص به این نقطه خواهد بود.

در هفته پیش‌رو، توجه بازار به داده‌هایی مانند فروش خرده‌فروشی ماه سپتامبر، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، سفارشات کالاهای بادوام و آمار هفتگی بیکاری معطوف خواهد بود؛ داده‌هایی که در غیاب گزارش اشتغال ماهانه، برای فدرال‌رزرو اهمیت بیشتری پیدا کرده‌اند.

در عرصه ژئوپلیتیک نیز دونالد ترامپ و شی جین‌پینگ نخستین گفت‌وگوی خود پس از توافق اخیر بر سر آتش‌بس تعرفه‌ای را انجام دادند. محور این گفت‌وگوها شامل تجارت، مسئله تایوان و جنگ روسیه علیه اوکراین بود؛ عواملی که همچنان بر چشم‌انداز بازارهای جهانی اثرگذارند.

تحریکات بازارها در ابتدای هفته( 24 نوامبر 2025، دوشنبه)

سهام

S&P 500 رشد ۱.۵٪

Nasdaq 100 رشد ۲.۶٪

Dow  رشد ۰.۴٪

MSCI جهانی: رشد ۱.۳٪

ارز ( مورد سنجش قرار گرفته بر اساس دلار)*

شاخص دلار: بدون تغییر

یورو: ثابت در ۱.۱۵۲۲ دلار

پوند: ثابت در ۱.۳۱۱۰ دلار

ین: افت ۰.۳٪ تا سطح ۱۵۶.۸۵ در برابر دلار

رمزارزها

BTC  رشد ۱.۲٪ تا ۸۸,۹۹۶ دلار

ETH  رشد ۴.۶٪ تا ۲,۹۷۱ دلار

اوراق

بازده ۱۰ ساله آمریکا: کاهش به ۴.۰۳٪

بازده ۱۰ ساله آلمان: ۲.۶۹٪

بازده ۱۰ ساله بریتانیا: ۴.۵۴٪

کالاها

(نفت) WTI  رشد ۱.۷٪ به ۵۹ دلار

طلا: رشد ۱.۶٪ به ۴۱۳۰ دلار

خلاصه در یک نگاه

·        احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر به بیش از ۷۰٪ رسید؛ اظهارات والر، ویلیامز و دِیلی سیگنال روشنی از تمایل فدرال‌رزرو به یک کاهش نرخ دیگر ارسال کرد.

·        بازار سهام آمریکا جهش کرد؛ S&P 500 بهترین روز شش هفته اخیر را ثبت کرد (+۱.۵٪) و نزدک 100 با رشد ۲.۶ درصدی قوی‌ترین عملکرد خود از ماه مه را رقم زد.

·        بازارهای دیگر نیز واکنش مثبت نشان دادند؛ بیت‌کوین صعودی شد، بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا به ۴.۰۳٪ کاهش یافت و نفت WTI با ۱.۷٪ رشد به ۵۹ دلار رسید.

·        تحلیلگران دلیل اصلی رشد را ترکیب دو عامل می‌دانند: پایان اصلاح اخیر بازار و تقویت انتظارات نسبت به کاهش نرخ بهره  موضوعی که به گفته کریس مورفی «سناریوی جهش پایان سال را دوباره فعال کرده است.»

·        با وجود رشد بازار، احتیاط همچنان وجود دارد؛ اد یاردنی هشدار داد رسیدن S&P 500 به هدف ۷۰۰۰ واحدی احتمالاً به ۲۰۲۶ موکول می‌شود، به‌دلیل شناسایی سود در سهام هوش مصنوعی.

·        بازارها همچنان در انتظار داده‌های کلیدی این هفته‌اند؛ از جمله فروش خرده‌فروشی سپتامبر، PPI، سفارشات کالاهای بادوام و آمار هفتگی بیکاری داده‌هایی که در غیاب گزارش اشتغال ماهانه، وزن بیشتری یافته‌اند.