ترابی: ریزش جدی بورس در شرایط فعلی محتمل نیست
محمدرضا ترابی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با خبرنگار بورسنیوز، درباره روند معاملات بورس اظهار کرد: روزگذشته با نزدیک شدن شاخص به محدوده ۷ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد، میزان عرضهها افزایش پیدا کرد و برخی نمادها نیز با کاهش قیمت مواجه شدند، اما در پایان معاملات همچنان تقاضا غالب بود و عرضهها نتوانستند روند بازار را به سمت پایین تغییر دهند.
ترابی افزود: به نظر میرسد محدوده ۷ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی در حال حاضر نقش یک مقاومت را برای بازار ایفا میکند، اما عبور از این محدوده کار چندان دشواری نخواهد بود و شاخص میتواند بهسادگی از این اعداد عبور کند.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: همچنان تورم حاکم بر اقتصاد کلان کشور، موتور محرک بازارهای مختلف از جمله بورس است. ریال نیز در شرایط فعلی یک دارایی داغ محسوب میشود و سرمایهگذاران تلاش میکنند منابع خود را به داراییهای دیگر تبدیل کنند. از سوی دیگر، بسیاری از شرکتهای بورسی همچنان از نظر ارزشگذاری در شرایط مناسبی قرار دارند؛ هرچند برخی شرکتها در فروش با مشکلاتی مواجه شدهاند و احتمال دارد این مشکلات در آینده نیز تشدید شود.
وی ادامه داد: ممکن است در چنین شرایطی نگاه سرمایهگذاران نیز تغییر کند و از تمرکز صرف بر اکسلهای درآمدی، رشد درآمد و میزان تولید فاصله بگیرد و بیشتر به سمت ارزش جایگزینی شرکتها حرکت کند. جهش نرخ ارز در یک ماه گذشته و تورم بالای موجود در اقتصاد، این تغییر نگاه را تقویت کرده است.
ترابی خاطرنشان کرد: مجموع این عوامل باعث میشود بورس همچنان ارزنده باشد. زمانی که P/E بسیاری از شرکتها در محدوده ۵ تا ۶ مرتبه قرار دارد، همچنان تمایل برای خرید سهام وجود خواهد داشت و بازار از منظر ارزشگذاری جذابیت خود را حفظ میکند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره احتمال ریزش بورس گفت: در شرایط فعلی احتمال ریزش جدی برای بازار نمیبینم، اما ریسکهایی همچنان بر بازار حاکم است. در صورتی که شرایط به سمت آسیب دیدن زیرساختها، اختلال در شبکههای اینترنتی و تلفنی، آسیب به پالایشگاهها یا ایجاد مشکل در حملونقل کشور پیش برود، با ریسکهای سیستماتیک ناشی از جنگ مواجه خواهیم شد که پیشبینی آنها بسیار دشوار است.
وی افزود: اگر شرایط سیاسی در همین سطح باقی بماند، ریسک دیگری برای ریزش بازار متصور نیستم. حتی اگر شرایط سیاسی به سمت بهبود حرکت کند، ریسکها کاهش پیدا کنند و زمینه برای توافق فراهم شود، بورس همچنان نسبت به بسیاری از بازارها از ارزندگی بیشتری برخوردار خواهد بود. در چنین شرایطی ممکن است برخی بازارهای موازی با کاهش قیمت مواجه شوند، اما بورس به دلیل نگاه به آینده، ظرفیت رشد قابل توجهی خواهد داشت.
ترابی درباره مقایسه عملکرد بورس با طلا، دلار و مسکن نیز گفت: طی پنج تا شش ماه گذشته، حداقل میتوان گفت بورس همپای تورم حرکت کرده و در برخی صنایع مانند دارویی، غذایی و برخی صنایع فلزی حتی عملکرد بهتری از تورم داشته است. در مقابل، طلا و مسکن نتوانستهاند بهطور کامل خود را با تورم تطبیق دهند و از این منظر، بورس طی این مدت عملکرد مناسبتری نسبت به بسیاری از بازارهای موازی داشته است.
ترابی در پایان گفت: در ادامه نیز اگر شرایط به همین شکل پیش برود، بورس مانند سایر داراییها امکان رشد خواهد داشت و در صورت وقوع اتفاقات مثبت در فضای سیاسی کشور، میتواند عملکرد غالبی در میان بازارها داشته باشد؛ تنها ریسک جدی، همان ریسکهای سیستماتیک مانند بسته شدن بازار و اختلالات ناشی از شرایط جنگی است.