ابهام پالایشی‌ها و تشدید ریسک‌های سیاسی، صف فروش بورس را تقویت کرد
به گزارش بورس‌نیوز، بازار سرمایه در شرایطی با تداوم فشار فروش در بخشی از نمادها مواجه است که از یک سو، رشد شاخص و بهبود نسبی ارزش‌گذاری برخی سهام از جذابیت‌های بازار حکایت دارد و از سوی دیگر، نگرانی‌های سیاسی و ابهام در تصمیم‌های اثرگذار بر صنایع بزرگ، مانع از شکل‌گیری اطمینان در میان معامله‌گران شده است. در چنین شرایطی، پرسش اصلی این است که آیا صف‌های فروش را باید نشانه تغییر چشم‌انداز بنیادی بازار دانست یا افزایش ریسک‌ها باعث شده سرمایه‌گذاران محتاط‌تر از گذشته رفتار کنند؟
برزو حق‌شناس، تحلیلگر بازار سرمایه، در گفت‌وگو با بورس‌نیوز، با اشاره به دلایل افزایش فشار فروش در معاملات اخیر اظهار کرد: «یکی از دلایل این وضعیت، تشدید ریسک‌های سیستماتیک است. صحبت‌هایی درباره احتمال گسترش درگیری‌ها مطرح می‌شود و همین موضوع بر رفتار معامله‌گران اثر می‌گذارد. بازار امروز با چند ماه قبل متفاوت است؛ در تیر و مرداد نیز با وجود برخی درگیری‌ها، بازار رشد می‌کرد، زیرا قیمت‌ها پایین‌تر بود و ارزندگی بیشتری داشت
وی افزود: «من نمی‌گویم بازار اکنون ارزنده نیست، اما قیمت‌ها نسبت به آن مقطع رشد کرده‌اند و طبیعتاً واکنش بازار به ریسک‌ها نیز تغییر می‌کند. وقتی ریسک‌ها تشدید می‌شوند، صف‌های فروش تقویت می‌شوند و تعداد فروشندگان افزایش پیدا می‌کند.»
ابهام پالایشی‌ها به سایر گروه‌های بازار سرایت کرد
حق‌شناس با اشاره به وضعیت نمادهای پالایشی ادامه داد: «یکی دیگر از دلایل فشار فروش، ابهام در وضعیت پالایشی‌هاست. توقف ناگهانی نمادهای این گروه، بدون آنکه مسئله به‌طور کامل برای بازار روشن شده باشد، ترس را تشدید کرد و این نگرانی به سایر گروه‌ها نیز سرایت کرد.»
این تحلیلگر بازار سرمایه با تأکید بر ضرورت تعیین تکلیف ابهامات موجود تصریح کرد: «اصل موضوع این است که وضعیت باید شفاف شود و مسئله به شکل روشنی تعیین تکلیف شود. وقتی یک صنعت بزرگ با چنین ابهامی مواجه می‌شود، اثر آن صرفاً به همان صنعت محدود نمی‌ماند؛ به‌ویژه در بازار ما که ترس ایجادشده در یک بخش می‌تواند به سرعت به سایر گروه‌ها نیز منتقل شود.»
وی افزود: «همین مسئله در معاملات اخیر نیز بازار را با مشکل مواجه کرده است. حتی اخبار و اظهارنظرهایی که انتظار می‌رود بتوانند ابهامات را برطرف کنند، اگر نتیجه روشنی نداشته باشند، ممکن است به جای کاهش نگرانی‌ها، بر تردید معامله‌گران بیفزایند.»
بازار زیر ۱۰۰ میلیارد دلار؛ ارزندگی به‌تنهایی کافی نیست
حق‌شناس با اشاره به وضعیت ارزش بازار سهام گفت: «بازار دوباره به محدوده‌ای برگشته که ارزش دلاری آن کمتر از ۱۰۰ میلیارد دلار است و از منظر ارزندگی نمی‌توان به‌راحتی از کنار آن گذشت.»
وی ادامه داد: «سهام نیز مانند سایر دارایی‌ها ماهیت خاص خود را دارد و رفتار آن در دوره‌های اصلاح و بازگشت با دیگر بازارها متفاوت است. به همین دلیل، من توصیه نمی‌کنم سهامداران صرفاً به دلیل شرایط فعلی از بازار خارج شوند.»
این تحلیلگر بازار سرمایه در عین حال تأکید کرد که ارزندگی به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد فوری قیمت‌ها نیست و سهامداران باید شرایط جاری را در تصمیم‌گیری خود لحاظ کنند.
وی تصریح کرد: «سطح ریسک‌ها بالاست و شرایط نیز ناپایدار است. در وضعیت فعلی، ممکن است یک خبر جهت بازار را تغییر دهد و معاملات را تحت تأثیر قرار دهد. به همین دلیل، سهامداران باید مدیریت ریسک را در پرتفوی خود جدی بگیرند و چینش دارایی‌هایشان را با دقت بیشتری انجام دهند.»
توصیه به سهامداران؛ مدیریت ریسک، مقدم بر تصمیم‌های هیجانی
حق‌شناس در پایان با تأکید بر ضرورت پرهیز از تصمیم‌گیری شتاب‌زده گفت: «در شرایط فعلی، مهم‌تر از آنکه سهامدار صرفاً تصمیم به خروج از بازار بگیرد یا با تصور ارزندگی اقدام به خرید کند، این است که مدیریت ریسک را در پرتفوی خود اعمال کند.»
وی خاطرنشان کرد: «وقتی وضعیت بازار ناپایدار است و ریسک‌های سیاسی و ابهامات صنایع بزرگ بر معاملات اثر می‌گذارند، چینش درست پرتفوی اهمیت زیادی دارد. ارزندگی بازار یک موضوع است و زمان‌بندی ورود و خروج و مدیریت ریسک موضوعی دیگر؛ سهامداران باید این دو را از یکدیگر تفکیک کنند.»