جریان نقدینگی در راه ملل| از برگزاری اَبَرمزایده تا افزایش سرمایه ۳۵۰۰ درصدی!

بورس نیوز:

بر اساس مصوبه مورخ ۱۲ شهریور ۱۴۰۵ هیئت سرپرستی موسسه اعتباری ملل با نماد بورسی وملل، طرح کلان افزایش سرمایه این موسسه از مبلغ ۲ همت به ۷۲ همت معادل رشد چشمگیر ۳ هزار و ۵۰۰ درصدی تدوین و ارائه شد. این اقدام سنگین مالی، در راستای تکالیف مقرر در مجمع عمومی فوق‌العاده سال ۱۴۰۴ و منطبق با اسناد بالادستی از جمله قانون برنامه هفتم پیشرفت و همچنین به استناد بند ۲ ماده ۳۰ قانون بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران صورت گرفته است. طبق برنامه‌ریزی انجام‌شده، این افزایش سرمایه در دو مرحله عملیاتی خواهد شد؛ به طوری که ۵۰ همت در سال ۱۴۰۵ و ۲۰ همت در سال ۱۴۰۶ منحصرا از محل آورده نقدی سهامداران تامین و تزریق می‌گردد.

ارزیابی ساختار ترازنامه‌ای ملل نشان می‌دهد که اجرای این طرح فراتر از یک افزایش سرمایه متعارف، در حکم یک بازسازی بنیادین برای خروج ساختاری از فشار زیان انباشته و چالش‌های دیرینه کفایت سرمایه است. حجم منابع جدید (۷۰ همت تزریق خالص نقدی) از نظر مقیاس پولی، پتانسیل لازم را برای بهبود ضریب توان ایفای تعهدات، ارتقای تاب‌آوری در برابر ریسک‌های سیستماتیک و انطباق با الزامات نظارتی بانک ناظر فراهم می‌سازد. با این وجود، موفقیت نهایی این پروژه استراتژیک در گروی سنجش متغیر‌های عملیاتی کلیدی، از جمله اثربخشی ارکان مدیریتی جدید در جلب مشارکت واقعی سهام‌داران عمده جهت تامین به موقع آورده‌های نقدی در بازار پرنوسان کنونی خواهد بود.

شرکت در اَبَرمزایده با شرایطی جذاب

موسسه اعتباری ملل با هدف گذر از چالش‌های ترازنامه‌ای و بهبود وضعیت نقدینگی، اقدام به برگزاری یکی از گسترده‌ترین مزایده‌های دارایی‌های مازاد خود کرده است. این رویکرد که در راستای تصمیمات هیئت سرپرستی جدید برای اصلاح فعالیت‌های عملیاتی و جبران زیان انباشته اتخاذ شده، نشان‌دهنده یک تغییر استراتژیک از انجماد منابع به سمت نقدشوندگی دارایی‌هاست. در این مزایده که نقطه عطفی برای بازسازی مالی موسسه محسوب می‌شود، سبد متنوعی از دارایی‌های غیرمولد و شرکت‌های تابعه با قیمت پایه مجموعا ۳۲ هزار و ۱۳۴ میلیارد تومان برای واگذاری عرضه شده است.

شرایط شرکت در این مزایده به‌گونه‌ای طراحی شده که علاوه بر جذابیت برای سرمایه‌گذاران، مسیر نقدشوندگی را نیز تسهیل کند. متقاضیان ملزم به تودیع ۵ درصد از مبلغ مزایده به‌عنوان سپرده هستند و مهلت نهایی برای ارائه پیشنهادات ۲۵ مهرماه ۱۴۰۵ تعیین شده است؛ همچنین پاکت‌های پیشنهادی در روز ۲۸ مهرماه ۱۴۰۵ در محل موسسه اعتباری ملل بازگشایی خواهد شد. در بحث نحوه پرداخت، دو گزینه برای خریداران در نظر گرفته شده است: پرداخت نقدی کامل یا شرایط اقساطی که شامل ۵۰ درصد پرداخت نقدی و مابقی در قالب ۱۲ قسط طی سه سال (هر سه ماه یک‌بار) است.

مزایده ۳۲ همتی دارایی‌های آینده‌دار

دارایی‌های عرضه‌شده در این مزایده، طیف وسیعی از صنایع را در بر می‌گیرد که شامل شرکت‌های ساختمانی و صنعتی نظیر عمران تکلار، خورشید درخشان هشتم توس، مطالعاتی تولیدی نانو پودر توس، گسترش انرژی ملل، شفا توس کیش، پیچاپ کاوش، گسترش افق بینالود و اندیشه‌پردازان چوگان است. همچنین در بخش خدمات و املاک، شرکت‌هایی، چون تعاونی خدماتی بهداشتی درمانی ویستا درمان ملل، فرش ایران، کارگزاری ملل پویا و ملک خیابان فردوسی نیز در فهرست واگذاری قرار گرفته‌اند که هرکدام پتانسیل‌های ویژه‌ای برای توسعه و بازدهی در آینده دارند.

هجوم سرمایه کلان به موسسه ملل

در نهایت، موفقیت این مزایده در کنار طرح کلان افزایش سرمایه ۷۰ همتی (رشد ۳۵۰۰ درصدی)، متغیر کلیدی در ارزیابی عملکرد تیم سرپرستی جدید موسسه اعتباری ملل خواهد بود. این جراحی بزرگ مالی اگر با موفقیت در جذب مشارکت برای خرید دارایی‌ها و تأمین آورده نقدی سهامداران همراه شود، می‌تواند ترازنامه موسسه را از فشار زیان‌های انباشته خارج کرده و بستری برای بهبود نسبت‌های کفایت سرمایه و حرکت به سمت سودآوری عملیاتی فراهم آورد. در واقع، هم‌افزایی میان واگذاری دارایی‌های مازاد و تقویت سرمایه پایه، همان مسیری است که می‌تواند موسسه ملل را در میان رقبا به پایداری برساند.

هادی بهرامی، تحلیل‌گر بازار سرمایه